上扬

九成企业已处于停产状态，现仍以消耗库存为主。另一方面下游厂家开工率开始好转，需求有所上升。因此受企业产能减少及下游需求上涨双重因素影响，本周国内多晶硅价格小幅上扬。国际方面，年末之际组件厂商依然维持低

的性胜利而迎来周期繁荣新机遇，煤炭需求在能源消费弹性恢复中继续回升，2018年供需缺口进一步放大，我们预计煤炭价格将继续上扬，而非当前市场中的稳中有降。煤炭板块将迎来周期繁荣新机遇。在安全保障体系建设
，供需紧平衡，价格将继续上扬2018年整体来看，各煤种偏稳运，但随着产能出清的持续推进，供需在下半年有紧平衡迹象，但为了保障煤炭供应，发改委将持续抑制煤价。持续去产能将带来煤炭供应趋紧，煤炭库存制度将进入

股份有限公司分列第二、第三名。而且，在2014年双双亏损之后，两家公司业绩都出现明显上扬。财报显示，天能动力2014、2015、2016年的公司归属股东净利润分别为负3.05亿元、6.11亿元、8.59亿元

市场氛围略有微调。硅料由于国内最大硅料厂检修、加上仍有部分大厂供给量恢复不如预期，国内硅料短缺的情况并未因单、多晶硅片双双下跌缓解，反倒是海内外硅料价格逆势上扬，由每公斤150 - 156元人民币涨至

一阵掌声：国内首片铜铟镓硒薄膜太阳能高效模组呱呱落地了。铜铟镓硒薄膜太阳能高效模组，是全球光伏领域开创性成果，标志着我国光伏太阳能产业转型发展迈入新阶段。 这是中国建材发展史上扬眉吐气的一件大事，也是

略有微调。硅料由于国内最大硅料厂检修、加上仍有部分大厂供给量恢复不如预期，国内硅料短缺的情况并未因单、多晶硅片双双下跌缓解，反倒是海内外硅料价格逆势上扬，由每公斤150 - 156元人民币涨至每公斤

由于产能释放速度相对较慢，且受检修、环保督查、进口限制等因素影响，产量弹性较小，增长率慢于中下游环节。这导致上半年硅料价格一路上扬，硅料厂商毛利率水平继续提升。第二个值得关注的是硅片环节。单多晶是在