三季度盈利

光伏行业整体向上的趋势毋庸置疑。随着上班年抢装潮的落幕，由于中下游订单的缺失，各种原材料价格出现了大幅回调的趋势，再加上行业进入第三季度的安装淡季，需求下降已成不争的事实。不过，中国光伏行业协会预计，从
通知（征求意见稿）》，拟下调补贴力度。业内人士称，新政对光伏企业盈利提出了挑战。即使如此，面对光伏产业的发展我们也应该抱有积极的态度。首先，应该坚持国内国外市场两条腿走路。发挥我国与亚洲及世界其他国家

蓬勃发展阶段。尽管经历过630抢装潮之后业内预计第三季度的光伏装机量将下跌80%，但我们认为短期的调整不足以影响光伏产业长期的良好发展势头。根据IHS的数据预测，未来三年内全球将建造约272GW光伏电站
多重先决条件。通过中利科技和联合光伏两家上市公司的电站盈利模式对比分析后，我们认为EPC/BT模式收益率显著高于运营模式，且前者的资金压力会小一些，但是EPC/BT模式不仅需要较强的路条获取能力，还需要很好的资金运作方式以及广阔的销售渠道

　　光伏产业蓬勃发展，光伏发电占比逐步提升。光伏产业自2012年以来持续回暖，目前已进入蓬勃发展阶段。尽管经历过630抢装潮之后业内预计第三季度的光伏装机量将下跌80%，但我们认为短期的调整不足以
提升来应对国际巨头带来的挑战。光伏电站EPC/BT模式收益率高于运营模式，但需要多重先决条件。通过中利科技和联合光伏两家上市公司的电站盈利模式对比分析后，我们认为EPC/BT模式收益率显著高于运营模式

另外六个电站项目。过去的一年我们一直在盈利，今后将继续改善企业的资本结构。 2016年第三季度，昱辉阳光预计收入指标为2亿美元，毛利率为10%。预计全年的收入指标为9亿美元至11亿美元之间，之前的
一倍；有的企业上半年净利润增长2633.14%。 随着抢装潮的落幕，由于中下游订单的缺失，各种原材料价格出现了大幅回调的趋势，再加上行业进入第三季度的安装淡季，需求下降已成不争的事实。 对此，控制

原因，企业第二季度总收入低于预期目标。但我们相信，下半年将取得良好的收入，且下半年还有产品将出售英国另外六个电站项目。过去的一年我们一直在盈利，今后将继续改善企业的资本结构。2016年第三季度，昱辉阳光
上半年净利润增长2633.14%。随着抢装潮的落幕，由于中下游订单的缺失，各种原材料价格出现了大幅回调的趋势，再加上行业进入第三季度的安装淡季，需求下降已成不争的事实。对此，控制成本与开拓多元化市场

第二季度总收入低于预期目标。但我们相信，下半年将取得良好的收入，且下半年还有产品将出售英国另外六个电站项目。过去的一年我们一直在盈利，今后将继续改善企业的资本结构。2016年第三季度，昱辉阳光预计收入指标为
增长2633.14%。随着抢装潮的落幕，由于中下游订单的缺失，各种原材料价格出现了大幅回调的趋势，再加上行业进入第三季度的安装淡季，需求下降已成不争的事实。对此，控制成本与开拓多元化市场已成为企业对抗

2016年上半年，在一波罕见的抢装潮之下，光伏行业实现了全产业链的爆发式增长，促进了整个行业的发展。在这样火爆的市场氛围之下，光伏企业自然赚的钵满盆盈，绝大部分光伏企业都实现了盈利增长。其中
保利协鑫等行业龙头都获得了强势增长，像汉能、英利等企业也实现了扭亏为盈，海润光伏也因为盈利而顺利摘帽。但与此同时也有光伏企业因为各种原因出现巨额亏损，令人嗟叹不已。2016年的光伏业到底有多火？到底哪个

，尤其是对光伏电站上网电价和补贴长期支持，使得光伏电站这个行业具备获得长期现金流和盈利的能力。 光伏电站的建设和运营受益于上游及中游行业规模的扩大和组件成本的降低，在总体造价成本降低及组件整体质量提高的
利润一次性确认，因此盈利增长依赖每年公司在手新增装机增速。 1.2.2BT/BOT方式则是指公司作为电站的开发商，通过招标确定项目建设方(EPC)，建设方组建项目公司展开工程的施工等。开发商负责整个

%。●由于国家对光伏产业的扶持，尤其是对光伏电站上网电价和补贴长期支持，使得光伏电站这个行业具备获得长期现金流和盈利的能力。●光伏电站的建设和运营受益于上游及中游行业规模的扩大和组件成本的降低，在总体造价成本
负责，而相应的工程承包商必须具有EPC资质。EPC类似于工程服务的模式，合同金额扣除总包成本为公司利润，利润率7~8%左右，会受益组件等产品价格下跌。从利润增长来看，由于利润一次性确认，因此盈利增长依赖