一季报

2019年一季度，虽然国内市场因政策迟迟未出较为低迷，装机仅5.2GW，同比下降46%，但海外市场需求持续火热，弥补了国内市场冷清的情况，这从主要组件厂家的一季报也可看出来，一季度淡季不淡，各家营收

电新板块一季报简评：营收方面：19Q1电新板块实现营收1136.74亿元，同比增长18.33%;实现归母净利84.15亿元，同比上升13.34%，环比上升49.35%。盈利能力方面：19Q1综合
%，仍处于较低水平。 新能源汽车：电芯环节营收强势高增长，盈利能力依然隔膜最强。截至本周，新能源汽车板块一季报已披露完毕。终端需求方面：19Q1新能源汽车累计实现销量21.1万辆，同比增长106.44

表现稳中有升，但是从一季报来看，上机数控却出现了业绩下滑。 一季度报显示，上机数控实现营收1.21亿元，同比下滑39.45%;归属于上市公司股东的净利润4.22千万元，同比下滑30.24%。针对业绩

%，归属于上市公司股东的净利润2.01亿元，同比增长6.04%。 从去年年报来看，上机数控的表现稳中有升，但是从一季报来看，上机数控却出现了业绩下滑。 一季度报显示，上机数控实现营收1.21亿元

一季报，印证了我们的判断，在人力成本上升、进口替代等背景下，智能制造景气向好趋势不改，龙头公司业绩增速显著高于行业平均，继续推荐行业业领军企业汇川技术(300124)及技术平台型公司麦格米特。储能方面

分红是上市公司回馈股东的主要方式，也是衡量公司成长性的一大关键指标。 目前，沪深两市光伏相关上市公司2018年报、2019年一季报已披露完毕，2018年的分红预案也已出炉，甚至个别上市公司的

、市场需求三重因素的作用下，光伏市场下半年将更加火爆，下半年就算只增加30吉瓦的装机量，组件都会供不应求。 这样的市况无疑给协鑫集成业绩又添了把火。公司2019年一季报显示，其一季度净利润为3169.3万元

一季报。 因供货商问题和全球运输时间过长导致主推车型Model 3交付不及预期，且受到汽车售价调整影响，一季度特斯拉重回亏损，归属于普通股股东净亏损7.02亿美元，比去年同期亏损小幅扩大1%，远高于
50万辆汽车，但之后又更改为实际只能生产40万辆。 截至4月25日美股收盘，受到不及预期的一季报影响，特斯拉股价收报258.66美元，降1.99%，股价创去年10月11日以来新低。

方面， 运营商龙头发布一季报，基于去年同期高基数的原因，东部、南部省份风电发电量大部分同比下降明显、三北地区同比有所上升，加权平均电价有下降趋势;短期政策不明朗，下游运营商持观望态度。运营商板块存在
估值修复空间，新能源补贴下半年有望加快回收，建议关注低估值龙头标的;风机制造龙头一季报表现不佳，主要反映去年较低的订单价格影响，预计风电制造产业链将受益于 2019-2020 年的风电抢装，盈利能力

4月27日，首航节能(002665.SZ)发布2019年一季报，公司2019年1-3月实现营业收入1.04亿元，同比增长123.38%;归属于上市公司股东的净利润2598.10万元，同比