“光伏+”复合模式

完成签约瑜阳光能在玉门市拟建设的25兆瓦太阳能光热项目采用了独特的化整为零的商业模式，利用国家目前对分布式新能源电力并网的政策支持，采用公司独有的多碟共焦塔式菲涅尔聚光系统（又称复合碟），进一步降低
索比光伏网讯:9月29日，酒泉市丝绸之路经济带建设合作项目座谈会暨项目合作签约仪式在京举行。共计30个包括光热发电在内的项目和酒泉市及其下辖的7个县市区签约，签约总金额达134.9亿元。秦皇岛市瑜

采用竞争模式，不保护弱者。过于保护，溺爱的结果是让企业机体更差。南车国家变流中心对内实行产业整合，对外以开放的心态同各界合作。南车光伏产业的另一目标是将光伏逆变器的最核心部件IGBT实现南车化，真正

采用竞争模式，不保护弱者。过于保护，溺爱的结果是让企业机体更差。南车国家变流中心对内实行产业整合，对外以开放的心态同各界合作。 南车光伏产业的另一目标是将光伏逆变器的最核心部件IGBT实现南车化

加速建设和商业模式创新阶段，行业需求未来3-5年将出现50%以上的复合增长，龙头企业将充分受益于行业成长性的爆发。推荐标的：林洋电子、阳光电源、爱康科技、海润光伏等
政策也将于四季度逐步出台，企业投资意愿明显加强。我们认为分布式光伏行业将迎来加速建设和商业模式创新阶段，行业需求未来3-5年将出现50%以上的复合增长，龙头企业将充分受益于行业成长性的爆发。推荐标的

，全球太阳能行业发电的总瓦数大约每两年翻一番。2000-2005年期间，全球光伏市场的复合年增长率达到43％，从大约20亿增加至98亿。尚德的崛起尚德扩张速度更快。在2009年以前，尚德的产量每年都能
翻一番。2003-2007年期间，尚德的收入从1390万美元跃升至13.5亿美元，在2010年又翻番至29亿美元。2003-2006年期间，尚德更是实现了复合年增长率高达250％的惊人增长。光伏电池和

索比光伏网讯:成长+价值组合，是徐志敏管理君得鑫一以贯之的投资策略。自2012年独立管理君得鑫以来，徐志敏交出收益率54.5%、年化复合收益率18.34%（截至2014年7月31日）的优异成绩单。君
得鑫成立于2010年12月28日，截至2014年7月31日，君得鑫累计收益率20.97%，年化复合收益率5.46%。同期沪深300(2425.211, 16.55, 0.69%)收益率为-24.87

的总瓦数大约每两年翻一番。2000-2005年期间，全球光伏市场的复合年增长率达到43％，从大约20亿增加至98亿。　　尚德的崛起　　尚德扩张速度更快。在2009年以前，尚德的产量每年都能翻一番
。2003-2007年期间，尚德的收入从1390万美元跃升至13.5亿美元，在2010年又翻番至29亿美元。2003-2006年期间，尚德更是实现了复合年增长率高达250％的惊人增长。光伏电池和组件的总

断降低,高效单晶技术路线将逐渐显示出优越性,我们判断公司在国内市场的销量有望大幅增长。另外,SolarCity 收购高效单晶ink"光伏电池组件生产商Silevo,并计划建设GW 级组件工厂,表明
了市场对于单晶路线的认可,也将进一步确立并强化单晶路线的发展趋势。因此,我们认为单晶需求占比的拐点已现,单晶将开始实现对多晶的部分替代,市场需求增速有望超过30%,高于光伏行业整体增速。研发支出占比高

。分布式光伏发电与大型地面电站的业务模式对比分析在中国的大型地面电站和屋顶发电不仅业务模式之间存在几项不同之处，电价补贴机制也明显有别：就屋顶太阳能发电而言，自发自用业主获得的电价补贴为人民币0.42

、中国太阳能需求加速：2013-17年装机容量的年均复合增速为51%根据国家发改委2014年5月份公布的目标，中国到2017年预计累计实现光伏发电装机容量70GW。但是截至2013年年底，实际装机容量仅为
16.5GW，这意味着2014-2017年期间中国每年的光伏发电装机容量至少应达到13GW，对应2013-17年期间的年均复合增速为51%，而同期的全球太阳能装机容量增速预测为18%。因此，这将为聚焦