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65.1%，资金压力巨大。6月14日证监会最新公布的首次公开发行股票申报企业名单显示，计划上市的光伏企业有日晶新能源装备、裕华光伏等6家之多。几年前，光伏产业还是头顶光环的新兴产业，一度受到VC/PE资本的
疯狂追捧。自2011年以来，受产能过剩、欧债危机、美国双反调查、上市公司业绩变脸等多重因素影响，光伏行业的寒冬持续蔓延。VC/PE投资者对光伏行业的投资热情骤减的同时，光伏企业的IPO前景亦不

日晶新能源装备、裕华光伏等6家之多。　　几年前，光伏产业还是头顶光环的新兴产业，一度受到VC/PE资本的疯狂追捧。自2011年以来，受产能过剩、欧债危机、美国双反调查、上市公司业绩变脸等多重因素影响
，光伏行业的寒冬持续蔓延。VC/PE投资者对光伏行业的投资热情骤减的同时，光伏企业的IPO前景亦不乐观。根据ChinaVenture投中集团旗下金融数据产品CVSource统计显示，2012年只有

投资者上百倍的回报，近一年来，这一数字缩减到了三四倍左右。不过，由此认为赛维将死甚至新能源将死，是否有失公允？先从资本市场来看，上市=暴利，这样的时代结束了。伴随二级市场估值回归，VC/PE境内IPO
退出账面回报倍数，呈现整体下滑趋势。根据清科研究中心的数据，32家VC/PE支持的上市企业，为背后75支投资基金，仅带来4.24倍的平均账面回报。在这个角度分析，资本界由热转冷，并非是新能源的特例。再看

新能源似乎在资本界失宠了。2011年以来，国内仅有4家风电企业获得累计8733万美元的融资，同比下降72%。而2012年至今，尚未有风电企业获得VC/PE融资。光伏方面，尽管2011年融资总额达4亿
美元，但2005年到2010年有24家企业实现IPO，但2011年仅为3家。相比2005年至2008年，新能源成为VC/PE掘金的沃土，包括江西赛维、中电光伏等光伏企业给投资人带来的回报率都是上百

下滑33.82%，净利润同比下滑99.74%。　　融资难雪上加霜　　反观光伏行业投融资情况，光伏行业的寒冬使VC/PE投资者对整个行业的投资热情骤减，根据ChinaVenture投中
，今年光伏行业走出困境的几率不大，所以，光伏行业近期内不会受VC/PE的关注。从融资方面来看，以赛维LDK为例，由于亏损金额数量较大，企业很难融到资，虽然，近期公司得到了20亿元人民币的资金，但是是由

下滑99.74%。融资难雪上加霜反观光伏行业投融资情况，光伏行业的寒冬使VC/PE投资者对整个行业的投资热情骤减，根据ChinaVenture投中集团旗下金融数据产品CVSource统计显示，2012年至今，只有
光伏逆变器生产企业格瑞特新能源1家企业获得融资。昨日，投中集团光伏行业分析师李玲向记者表示：由于受到多重因素的影响，今年光伏行业走出困境的几率不大，所以，光伏行业近期内不会受VC/PE的关注。从融资

，光伏行业的寒冬使VC/PE投资者对整个行业的投资热情骤减，根据ChinaVenture投中集团旗下金融数据产品CVSource统计显示，2012年至今，只有光伏逆变器生产企业格瑞特新能源1家企业获得
融资。　　昨日，投中集团光伏行业分析师李玲向《证券日报》记者表示：由于受到多重因素的影响，今年光伏行业走出困境的几率不大，所以，光伏行业近期内不会受VC/PE的关注。从融资方面来看，以赛维LDK为例

。对VC/PE投资者而言，光伏电池及组件领域处于产能过剩状态，投资趋于饱和，更多的机会将在具有技术优势的细分领域中出现。ChinaVenture投中集团分析认为，从规模扩张向技术创新转型是光伏行业未来
光伏上下游产业的一体化发展，对于国内光伏市场的开拓、消化光伏产业过剩的产能也具有积极意义。VC/PE投资降温IPO大潮持续上演光伏行业的寒冬使VC/PE投资者对整个行业的投资热情骤减，根据

净利润却普遍由盈转亏，同比大幅下滑。销售量的飘红却换来亏损的业绩，归根结底是由于光伏产品价格的大幅下跌。对VC/PE投资者而言，光伏电池及组件领域处于产能过剩状态，投资趋于饱和，更多的机会将在具有技术优势
国资背景和强大实力的企业进入光伏行业，有可能掀起光伏产业新一轮的并购潮，推动光伏上下游产业的一体化发展，对于国内光伏市场的开拓、消化光伏产业过剩的产能也具有积极意义。VC/PE投资降温 IPO大潮持续

尽管各家企业的出货量仍呈现大幅上升趋势，但净利润却普遍由盈转亏，同比大幅下滑。销售量的飘红却换来亏损的业绩，归根结底是由于光伏产品价格的大幅下跌。对VC/PE投资者而言，光伏电池及组件领域处于产能过剩
光伏产业过剩的产能也具有积极意义。VC/PE投资降温 IPO大潮持续上演光伏行业的寒冬使VC/PE投资者对整个行业的投资热情骤减，根据ChinaVenture投中集团旗下金融数据产品CVSource