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，赛维LDK亏损1.15亿美元，尚德亏损1.16亿美元，且被破产传言的阴云笼罩。由于意大利、法国的政策不确定性和德国的市场需求下降，光伏组件的库存节节攀高，价格下跌比预期的还快。几个月前，光伏组件的价格
已下跌了30%40%。英利有关人士透露。同时，尚德也表示，其产品的平均售价从第二季度到第三季度下降了16%，预计第三季度到第四季度的下降幅度为10%以下。亏损企业仍能盈利尽管英利第三季度净亏损达

成为远景；这一年，上网电价政策出炉，国内光伏犹如久旱逢甘霖，昭示中国国内市场正式启动；这一年，海外光伏企业破产连连，让人惊奇的是，中国企业意外成为替罪羊；这一年，尚德电力、赛维LDK被破产，流言蜚语
全文NO.8　传尚德电力赛维LDK将申请破产2011年10月18日晚11点左右，尚德电力将会申请破产保护的消息在微博上被转发。随后尚德电力多位高层及管理层否定并澄清了该传闻。巧合的是，国庆节

硅片供应商的赛维（LDK）、昱辉阳光（SOL）。i美股中概太阳能指数（SLR10）旨在反映在美上市中国光伏股票的整体价格走势。　　占据全球光伏需求量80%的欧洲市场遭遇了严重的主权债务危机，补贴遭
缩减，安装量受限制，更为糟糕的是持续释放的产能导致了严重的“供过于求”，光伏产品的平均价格从今年第二季度开始出现了大幅急跌。在“上涨惯性”的推动下，i美股中概太阳能指数（SLR10）于2月18日创

“高管离职”成为近期中国光伏业内的热门现象。仅进入7月以来，天合光能、赛维LDK 、晶澳太阳能、昱辉阳光等多家上市光伏企业的CFO、审计委员会主席就相继离职。光伏股的低迷走势被视作引发此轮
的太阳能概念股，赛维LDK榜上有名。另一国际评级机构惠誉则对保利协鑫的财务状况和融资能力提出质疑，再度唱空光伏企业。 7月初，无锡尚德赔款2.12亿美元终止与MEMC签订的10年合作协议，此后

、赛维LDK亏损8800万美元、中电光伏亏损1700万美元、韩华新能源亏损1100万美元。国家发改委能源研究所副所长李俊峰在公开场合透露，中国今年的光伏组件总产能将达到30GW，而全球今年装机量只有
兔死狐悲。因为大家都面临同样市场的制约。据该研究员预测，在明年二季度到来之前，都看不到光伏需求转暖的兆头，她说：从这几年的经验来看，这个行业的景气周期变化越来越频繁，好多企业高峰期上马的生产线还没试车即面临

，尚德电力亏损2.6亿美元、赛维LDK亏损8800万美元、中电光伏亏损1700万美元、韩华新能源亏损1100万美元。国家发改委能源研究所副所长李俊峰在公开场合透露，中国今年的光伏组件总产能将达到
相比，也不过是兔死狐悲。因为大家都面临同样市场的制约。据该研究员预测，在明年二季度到来之前，都看不到光伏需求转暖的兆头，她说：“从这几年的经验来看，这个行业的景气周期变化越来越频繁，好多企业高峰期上马的

光伏产品制造的企业，其中一大半是2007年之后进入的。老冯的困境，只是中国光伏产业的一个缩影。事实上，即便是像无锡尚德、赛维LDK这样的行业龙头企业，近期也接连传出了破产传闻。11月发布的三季报显示
，在美国上市的8家中国光伏企业中，仅大全新能源和晶科能源仍能保持赢利，尚德电力、赛维LDK、天合光能、阿特斯太阳能、韩华新能源、晶澳太阳能等6家，均出现了不同程度的亏损。此前，尚德电力董事长施正荣在接受

进入的。老冯的困境，只是中国光伏产业的一个缩影。事实上，即便是像无锡尚德、赛维LDK这样的行业龙头企业，近期也接连传出了破产传闻。11月发布的三季报显示，在美国上市的8家中国光伏企业中，仅大全新能源和
晶科能源仍能保持赢利，尚德电力、赛维LDK、天合光能、阿特斯太阳能、韩华新能源、晶澳太阳能等6家，均出现了不同程度的亏损。此前，尚德电力董事长施正荣在接受记者采访时表示，早在今年年初，他就已经

太阳能电池组件企业所用多晶硅多从美国、德国、韩国等国的几家大企业进口，国内保利协鑫、赛维LDK等多晶硅制造商瓜分其余的市场份额。这意味着，一旦中国商务部对美国多晶硅企业进行双反调查，电池组件企业成本将骤然
机电商会就已召集主要光伏企业召开了预警会，但当时的警惕性也并没有提上来。美国盛德国际律师事务所律师李磊本来预计，Solar World将在9月30日向美国商务部提起申请。因为对方提出申请需要今年一二季度的

%、库存长期维持在10GW以上。尚德这家光伏界的明星企业成为产业遭遇困境的一个标志。根据其财报显示，三季度净亏损达1.164亿美元，而去年同期则盈利3310万美元。包括赛维LDK、中电光伏都没有摆脱亏损的
光伏产业影响深远，但这并不是光伏产业目前面临的惟一问题。据了解，从今年第二季度开始，全球主要光伏市场开始低迷，晶体硅光伏电池及组件价格出现大幅下跌，产品毛利率持续下降，包括需求量锐减、价格下降30

。其中，尚德电力亏损最为严重，三季度净亏损达1.164亿美元，去年同期则盈利3310万美元；赛维LDK第三季度亏损1.145亿美元，毛利润为-1700万美元，而去年同期，其毛利润曾一度为1.5亿美元
。下一页余下全文　　先发展后交学费国外的贸易制裁或许将对光伏产业产生深远的影响，然而却决然不是光伏产业目前面临的惟一问题。事实上，从今年第二季度开始，全球主要光伏市场开始

提了存货减值。赛维LDK、英利绿色能源均有超过4000万美元的存货减值准备，其他企业的库存减值也达2000万美元左右。市场如此不景气，但各家上市光伏企业的出货量屡创新高这一意外的亮点，恰恰说明了订单
多晶硅行业，其冬天比光伏来得稍晚一些。今年二季度，以多晶硅业务为主业的大全新能源的毛利率高达46.6%，三季度这一数字降至33.3%，多晶硅均价走低是主要原因。造成困境的主因是什么？光伏企业的高管们不约而同

光伏企业纷纷发布三季报，几乎是集体亏损。其中，光伏巨头尚德电力三季度净亏损1.16亿美元;另外，江西赛维LDK、晶澳太阳能也分别亏损1.15亿美元、0.59亿美元。除上述中概光伏股之外，A股光伏企业也
，尚德电力股价从峰值近90美元一路跌至目前的2.25美元，最高跌幅约为97%。雪上加霜的是，尚德电力近来一度传出裁员+破产的传闻，让公司游走在风口浪尖。2007年登陆纽交所的江西赛维LDK，拥有2.19万余

稳定出货量很有必要。一场企业“自救”战役已经打响。江西赛维LDK太阳能高科技有限公司11月30日发布公告称，公司将于12月7日在银行间债券市场发行5亿元3年期中期票据。募集资金将用于偿还银行借款，从而
降低间接融资比例，改善公司融资结构。就在11月22日，赛维LDK(NYSE:LDK)发布第三季度报告显示，净销售额为4.719亿美元，亏损达1.145亿美元，而去年同期，赛维的净利润为9340万美元

1/3的光伏组件企业处于停产半停产状态。与此同时，众多光伏公司在本季度出现了业绩亏损。从已经公布三季度业绩的尚德电力、赛维LDK、中电光伏、晶科能源、阿特斯太阳能和晶科能源来看，5家企业亏损，仅有
晶科能源利润为正。有分析师认为，对这些光伏企业来说，第三季度最大的问题不在于出货量受阻，而是价格暴跌。以晶科能源为例，三季度的光伏组件出货量高达257.7兆瓦，要比二季度的254.1兆瓦高出一点，而其

。尚德、韩华、阿特斯、晶澳和赛维第三季度均亏损，财务报表中的库存也消失了，因为市场价格的大幅下跌，库存的价值消失了。天合光能也面临同样的困境。从财务报表中大家都能看到光伏市场正面临的三大困境：供给过剩
。这个行业根本容纳不了300多家电池和组件制造商。行业洗牌就是淘汰弱小企业出局的过程，从而让整个行业更健康的发展。事实上，根据尚德的估计，前六名的电池组件供应商的市场份额由2010年第二季度的26