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%，基本处于现金成本水平，退出已成必然。此次OCI群山硅料厂重组标志着海外硅料企业相对于国内企业已并无优势，而国内硅料厂预计后续向头部5家企业集中，竞争格局持续向好。维持公司强推评级。公司作为全球
0.71元/0.98元/1.19元，考虑到平价以后的成长性，我们给予公司2020年22倍估值对应目标价21.56元，维持强推评级。

, 0.93%)主力资金净流入在5000万元以上。近一个月以内，机构最新给予买入评级的公司共13家，分别为隆基股份(32.760, -0.76, -2.27%)、阳光电源(11.610
, 0.69, 4.10%)、捷佳伟创、山煤国际、中环股份、中来股份(17.890, -0.12, -0.67%)、东方日升。从评级热度来看，通威股份、隆基股份、晶盛机电获得的评级次数最多，分别达到

更加稳固。维持强烈推荐-A评级，上调目标价到18-20元, 对应2020年PE为18.6-20.6倍。摘要 1.依托硅料成本优势，坚决扩产巩固龙头地位。硅料是化工业态，经历2018-2019年
、HJT也是如此。投资建议：预计2019-2021年归母净利分别为28.1/37.7/48.6亿元，维持强烈推荐-A评级，调整目标价为18-20元。风险提示：硅料双反导致国内价格暴涨，海外战略

以内，机构最新给予买入评级的公司共13家，分别为隆基股份、阳光电源、通威股份、迈为股份、福莱特、晶盛机电、晶瑞股份、晶澳科技、捷佳伟创、山煤国际、中环股份、中来股份、东方日升。从评级热度来看
，通威股份、隆基股份、晶盛机电获得的评级次数最多，分别达到11次、10次和5次。从股价上涨目标空间涨幅看，博威合金、晶澳科技、中环股份、山煤国际、阳光电源距离最新收盘价仍有20%以上的涨幅

/16/12 倍倍价，给予目标价 18.91 元(对应 2020 年年 20 倍倍 PE )，维持买入评级。规划产能大幅扩张，成本品质持续优化。公司公告 2020-2023 年硅料
28.1/36.7/48.5 亿元(原预测值为30.9/39.3/49.1 亿元)，对应 EPS 预测为 0.72/0.95/1.25 元，对应 PE 为 21/16/12倍，给予目标价 18.91 元(对应 2020 年 20 倍 PE)，维持买入评级。

公司作为光伏电池设备龙头,已充分受益于近年单晶PERC 产能的扩张,同时公司积极研发异质结电池设备,有望受益于新技术产业化带来的订单弹性;首次覆盖给予买入评级。支撑评级的要点晶硅光伏电池设备
引领者,有望享受产业化推进带来的订单弹性。估值预计公司2019-2021年每股收益分别为1.26、2.09、2.67元,对应市盈率分别为39.4、23.8、18.6倍;首次覆盖给予买入评级

。预估本次合同总金额约129.98亿元(不含税)，占隆基股份2018年度经审计营业收入的约59.12%。招银国际下调评级至持有虽然隆基股份锁定巨额订单，但部分资本券商仍表示下调隆基股份评级至
持有。招银国际认为，2020年由于硅片和组件端销售竞争趋于激烈，尽管招银国际将2020年每股盈利预测上调7.4%，但仍将投资评级下调至持有。招银国际进一步表示，2020年一季度硅片供应将维持偏紧态势

2月5日，爱康科技发布公告，鉴于2019年度预计亏损规模大，资本实力下降较大，并可能影响公司融资能力，且公司对外担保存在一定的代偿风险等情况对公司信用水平产生的不利影响，联合评级决定将公司移出
信用等级观察名单，将评级展望调整为负面。联合评级将持续关注公司经营及财务状况，并与公司保持联系，及时评估及揭示其对公司主体及18爱康01信用水平可能带来的影响。 2月3日，爱康科技曾发布关于 2019

光伏资产线上交易，实现线上资产的可信确权、可信评级、精准匹配、精准服务、流程优化，是实现资产线上交易的第一步。量体裁衣 - 新能链链上辅助资产交易精准服务新篇章根据光伏行业的现状和痛点进行量体裁衣
行确权登记、证书颁发和司法存证，确保光伏底层资产权益归属的合法性。在资产上链确权的基础上，光伏资产的质量进行评级和增信是新能链解决光伏资产交易问题的第二个举措。新能链引入了光伏产业链上下游

复工及交通管制等原因略微延期。我们同时观察到部分厂商将冷修点火的时间推迟到4月。我们认为2020年上半年新增产能释放将非常有限，从而使光伏玻璃供应维持偏紧局面。基本面大致维持稳定，重申买入评级。公司
股价自春节前每股6.32港元历史高位因新冠病毒疫情而回落8.7%。我们相信光伏玻璃行业及信义光能的基本面在目前阶段仍旧稳健，股价回落创造了较好的买入时机。我们对公司重申买入评级，目标价维持每股6.62港元不变。

有效期内，对地方法人银行中小微企业贷款不良率超出自身各项贷款不良率3个百分点以内，且贷款规模增长的，合理确定其监管评级和绩效评级。(责任单位:重庆银保监局、市金融监管局、市国资委) 15.加大低成本