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亿千瓦的市场装机容量，相当于新增368个葛洲坝电站或45个三峡电站，并带动玻璃、电气等20多个行业发展。形势急转直下，到2009年6月，国内除主要的四五家多晶硅厂商尚保持运转外，其余多晶硅厂都已
保利协鑫的丰收大年。2016年财年，其营收达到220.25亿元，毛利率32%，毛利约人民币70.4亿元。公司拥有人应占利润20.99亿元。在协鑫到来之前，电价低廉的新疆已成为多晶硅投资的热土

年上半年电池片行业的集中度提升明显，TOP 10企业出货量的市场占比已经达到75%，而2019年这一数据为55%。所以相对来说，电池龙头企业有一定的定价主导权。下半年组件供货难度加大，年度装机或
订单饱满，这间接反映了市场需求良好，但是按照当前的形势，高效产能尤其是440瓦+的产品供应本来就较为紧张，加上此次多晶硅供应的助攻，也会加大年底的项目抢装压力。建议业主考虑更换G1产品，本身G1产品的

集中度提升明显，TOP 10企业出货量的市场占比已经达到75%，而2019年这一数据为55%。所以相对来说，电池龙头企业有一定的定价主导权。下半年组件供货难度加大，年度装机或调减产业链价格的通涨
市场需求良好，但是按照当前的形势，高效产能尤其是440瓦+的产品供应本来就较为紧张，加上此次多晶硅供应的助攻，也会加大年底的项目抢装压力。建议业主考虑更换G1产品，本身G1产品的产能与供货相对较为充足

名单，并获评中国对外贸易500强企业。因贡献突出，瞿晓铧曾先后荣获全球新能源商业领袖、2018十大年度经济人物新锐奖、苏州杰出人才奖、苏州民营经济领军人物、苏州高新区科技创新创业领军人才、第一财经
响应国家一带一路倡议的光伏企业。一带一路沿线国家对光伏产业需求巨大。根据相关研究，到2025年，约有超过一半的新增光伏装机会将在一带一路沿线国家实现。一带一路沿线国家相对缺电，直到今天，亚太地区

2020年，中国新能源装机将再创新高。 5月25日，全国新能源消纳监测预警中心发布公告称，剔除一季度限发电量情形，2020年全国风电、光伏发电合计新增消纳能力为8510万千瓦，其中风电3665万千
，政策部门提振市场信心的导向非常明显。他表示，与过去历年国内市场实际的风电及光伏并网规模相比，8510万千瓦的新增消纳能力，将是国内历史上对风电、光伏的最大年度消纳预期。陶冶称，全国新增风电及

需求快速恢复，全年我们预计海外装机有望超80GW，全球125GW以上。风电：考虑疫情影响，预计风电并网时间将顺延至2021年，叠加海上、分散式、平价、通道项目，我们认为2021年风电行业将维持高
景气。预计2020年风电新增装机容量30-35GW，2021年维持在30GW以上。投资建议：国内需求Q2有望超预期叠加海外疫情影响边际减弱，光伏板块估值将明显修复，业绩也将迎来拐点。继续重点推荐

)、彭博新能源财经(BNEF)、全球风能理事会(GWEC)、雷斯塔能源、伍德麦肯兹以及投行摩根士丹利均作出了相似预测：新冠肺炎疫情将使得今年的风电、光伏业很难复制过去几年间的新增装机规模。多家机构表示
，尽管当前中国的逐步复工，使得太阳能电池板、风机、储能电池等重要清洁能源设备供应压力有所缓解，并有望带动未来几个季度的市场增长，但中国以外国家和地区疫情的日趋严重，仍将极大地削弱今年风电、光伏装机量的

波及非常之小，并且国内光伏装机一季度往往是淡季，所以隆基一月份的产量和业务几乎没有受到影响，二月份生产虽然受到一部分波及，但整体影响有限。隆基董事长助理王英歌表示，目前隆基已经全面复工，产能恢复达到
的原材料，沈浩平董事长大年三十还带领公司主要领导成员走在防疫与研发生产的第一线，同时，公司全球领先的夸父G12新品组件有了非常好的试制结果。光伏产业中下游产能受疫情波及相对较大。一方面，光伏中下游

，协鑫集成生产基地已恢复了往日的繁忙。疫情发生后，我们与地方政府及公司管理中心保持密切沟通，大年初三就开始对所有员工进行摸查，对员工的假期行程、人员接触史、健康状况等进行逐一严格排查。2月13日正式复工
预留时间较充裕，延迟一段时间的交货不会有太大影响。谈及疫情对行业的影响，罗鑫表示，短期看今年一季度光伏产品出货量因受疫情影响，新增光伏电站并网项目将延后。但一季度是传统的装机淡季，光伏企业的真正挑战

较去年大幅提前，退坡幅度有限，全年国内装机大年预期不变。本次疫情对企业生产经营具体有哪些影响?企业有哪些应对措施?晋能科技总经理杨立友博士说，受企业开工率、员工到岗率、原材料供应、物流等因素的影响
光伏竞价准备、建设时间充足，因此全年光伏新增装机量有望抵消疫情负面影响，实现持续增长。有关专家告诉记者，海外市场方面，预计此次疫情短期将导致出口产品检疫加强，或致光伏产品短期外贸受挫。但中长期看

的最新点评中声称，今年作为单晶硅片扩产大年，产能预计将从2019年底的100GW左右增至2020年底的170-180GW，而多晶硅新增产能有限，整体供需偏紧，OCI产能关停将进一步加剧供需偏紧的局面
(4.440, 0.07, 1.60%)分析师谭倩认为，国内光伏具有明显的季节特征，一季度由于春节、施工环境等原因，属于传统淡季，且终端开工往年也多数从正月十五之后开始，因此疫情对于终端装机有一定

投资要点：市场端：海外市场需求持续向好，国内装机大年预期不变海外市场方面，光伏行业经历多代工艺技术进步和成本改善，已在多个国家成为清洁、低碳，同时具备价格优势的能源形式，光伏已开始进入全球
确定性强。此外，2020 年竞价政策征求意见稿已出，发布时间较去年大幅提前，具体框架延续且补贴总金额15 亿元(其中户用5 亿元)退坡幅度有限，全年国内装机大年预期不变。产能端：龙头产能影响甚微

：2020年抢装仍是主基调从政策约束来看，2020年毫无疑问是抢装大年，而目前的存量项目足以支撑行业需求高增，我们预计2020年风电新增装机35GW左右，同比增长25%; 海上风电和分散式风电是
，2020年国内需求高增可期; 中性预期下，我们测算2020年国内装机预计有望超50GW，同比增速超过66%; 另外随着国内组件价格的下滑，海外市场平价区域进一步扩大，呈现出多点开花的局面，2020年光

今年光伏新增装机将呈恢复性增长一季度或超预期中国光伏行业协会副理事长兼秘书长王勃华表示，由于2019年光伏政策出台时间较迟，企业办理土地、电网接网等相关手续时间有限，2019年部分项目指标将
转至2020年。预计2020年国内光伏新增装机容量将达40吉瓦，呈现恢复式增长。业内分析人士指出，预计2020年一季度光伏装机继续保持强势，或超市场预期。建议关注隆基股份、通威股份、拓日新能等行业龙头

2019年的光伏政策拖到今年4、5月才发布，给予今年的装机时间较少，因竞价参与时间较长，多数项目都在等待下半年的爆发。今年不管是能源局，还是行业咨询机构和专家，都给出较为乐观的预测。可现实
，很多光伏民企选择卖电站改善现金流，断臂求生也是无奈之举。2019年成为存量光伏电站交易的大年，优质的电站和有上市公司背景的电站，往往能找到靠山，还有众多较差的电站，难于脱手找到买家。今年6月，国内

，大家都可以看到，我就不一一念了，包括我们世界的地位，哪个第一，我们的新增装机连续六年第一，我们的累计装机连续四年世界第一。发展这么快除了这个以外我们还有两个值得一提的：第一，中国现在具备全世界
一些抬头，我们分析可能两个原因，一个就是平价政策出来以后，平价带动了一定的多晶的市场，小企业产能利用起来了。49号文件以后，我们在户用的市场，大家知道户用的装机采用多晶的比较多，户用在去年、前年不能说

根据Wood Mackenzie和太阳能产业协会(SEIA)近日更新的美国太阳能市场洞察报告，2019年美国太阳能市场预计相比2018年的10.6GW装机量增长25%，成为美国装机史上的第二大年
度。自2016年高峰回落后，借着成本下降和投资税收抵免(ITC)即将取消的趋势，近两年来，美国太阳能市场又有攀升的苗头。WoodMac预测，随着ITC逐步减少，预计太阳能装机容量将在未来五年的繁荣期内