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电站的建设将迎来盈利拐点，并拉动整个产业链受惠。倘若以光伏电站每瓦8.5元计算，2015年的光伏终端市场将扩充约612亿元的投资规模。经历了几年的持续低迷后，在国内政策利好不断和国际新兴市场崛起
下，光伏企业2014年经营状况得到改善，部分企业现盈利拐点。WIND数据显示，目前发布2014年年报的十家上市光伏企业中，七家企业归属母公司的净利润同比正向增长，其中隆基股份增长率更是高达313.85

,随着商业银行、信托资金对光伏电站认识的加深,银行等金融资本也对光伏电站支持力度增加,从而化解行业的资金瓶颈。更值得注意的是,2014年发展并不如人意的分布式光伏获得额外优惠,将迎来发展拐点。除了配额
建设将迎来盈利拐点,并拉动整个产业链受惠。倘若以光伏电站每瓦8.5元计算,2015年的光伏终端市场将扩充约612亿元的投资规模。经历了几年的持续低迷后,在国内政策利好不断和国际新兴市场崛起下,光伏企业

加速阶段，此次全年装机预期增长近80%再次证明行业向上拐点的确立，坚定看好15年全年光伏电站环节的投资机会。◆障碍除清引导市场加速，动态管理确保目标完成：我们多次强调，14年光伏电站建设低于预期主要
底提出15年国内光伏迎来建设加速阶段，此次全年装机预期增长近70%再次证明行业向上拐点的确立，坚定看好15年全年光伏电站环节的投资机会。图表2 15年国内光伏装机同比增速近70%资料来源：华创证券二

阶段，此次全年装机预期增长近80%再次证明行业向上拐点的确立，坚定看好15年全年光伏电站环节的投资机会。 ◆障碍除清引导市场加速，动态管理确保目标完成：我们多次强调，14年光伏电站建设低于预期主要
由分布式光伏政策调整预期驱动，属于政策周期；15年光伏电站周期将由行业建设加速、融资端口放开驱动，下游电站环节盈利快速增长以及融资口放开带动行业ROE提升将促使板块出现戴维斯双击；16年以后光伏成本

国内市场），但是对板块投资情绪会外加影响；（2）新能源板块和企业涨了2年，2013年来自行业和政策拐点，2014年来自企业转型启动，今年转型兑现、业绩兑现是支撑企业股价的基础。所以需要盯住市场情绪变化，同时
不心塞，持有不担心。随着风电电价下调方案落地、光伏全年装机配额初步出台，2015年风电、光伏装机大年已经明确，因此行业、板块基本面无须担心。此外，国家对新能源发电的支持态度不会动摇，配额制、碳排放等

在产业机遇期加快资源获取,参照行业平均杠杆率,定增资金到位后可撬动约1GW电站建设,打破资金瓶颈。空气净化领航者格瑞卫康迎来发展拐点。子公司格瑞卫康深耕室内环保领域十余年,定位高端,拥有众多专利并参与
维持增持评级。我们认为ink"光伏电站和空气净化业务发展有望超市场预期,上调2014-16年EPS预测至0.13/0.63/0.93元(原为0.13/0.63/0.83元),根据光伏和环保行业

单晶技术路线,部分多晶电池产线也开始向单晶技术进行升级转换;我们认为单晶需求占比的拐点已现,单晶将开始实现对多晶的部分替代,市场需求增速有望超过30%,高于光伏行业整体增速;2014年我国单晶占全部
硅片出口金额比例从2013年的41.6%上升至2014年的43.2%,则直接验证了这一趋势。公司已成为单晶硅片行业的绝对龙头,计划通过定增扩产快速实现市场扩张,预计2015年底单晶硅片产能将由2014

以来，海外几乎所有新建电池产线均选择了单晶技术路线，部分多晶电池产线也开始向单晶技术进行升级转换;我们认为单晶需求占比的拐点已现，单晶将开始实现对多晶的部分替代，市场需求增速有望超过30%，高于
光伏行业整体增速;2014 年我国单晶占全部硅片出口金额比例从2013 年的41.6%上升至2014 年的43.2%，则直接验证了这一趋势。公司已成为单晶硅片行业的绝对龙头，计划通过定增扩产快速实现市场扩张

几乎所有新建电池产线均选择了单晶技术路线，部分多晶电池产线也开始向单晶技术进行升级转换；我们认为单晶需求占比的拐点已现，单晶将开始实现对多晶的部分替代，市场需求增速有望超过30%，高于光伏行业整体增速
；2014年我国单晶占全部硅片出口金额比例从2013年的41.6%上升至2014年的43.2%，则直接验证了这一趋势。公司已成为单晶硅片行业的绝对龙头，计划通过定增扩产快速实现市场扩张，预计2015

他这个民营企业来说，已经很难再有突飞猛进，所以希望进行产业升级。当时，正是光伏行业的拐点。此前，得益于欧洲市场的巨大需求，光伏产业飞速发展，2008年光伏全球安装量增长了1倍以上。此后，随着
笑容爽朗、想法大胆，身影频频出现在各种光伏产业的论坛、展会、活动中，不遗余力地推销太阳能薄膜技术，极其看好光伏产业的未来相信这是许多老跑光伏行业的记者对新首富李河君的印象。到了2020年，光伏发电

，光伏企业2014年经营状况得到改善，部分企业现盈利拐点。有专家预测2015年光伏行业将再次驶入快车道，迎来新的发展，如今2015年的1月已经过去，关于展望之云云先不说，在本月发生的热点便能凑一箩筐
国内政策利好不断和国际新兴市场崛起下，光伏企业2014年经营状况得到改善，部分企业现盈利拐点。专家和投资机构认为，2015年光伏行业将再次驶入快车道，迎来新的发展。业内人士认为，2015年将是光伏政策

拐点已现，单晶将开始实现对多晶的部分替代，市场需求增速有望超过30%，高于光伏行业整体增速。公司已成为单晶硅片行业规模最大、份额最多、成本最低的绝对龙头，并计划通过定增扩产快速实现市场扩张，预计
2015-2016年销量增速有望维持在40%以上。单晶硅片龙头成本领先，未来盈利释放空间巨大：公司的核心竞争优势成本至少领先行业平均1年以上；公司精益化管理优秀，其对于技术的深入理解、前瞻的战略选择

经历了几年的持续低迷后，在国内政策利好不断和国际新兴市场崛起下，光伏企业2014年经营状况得到改善，部分企业现盈利拐点。专家和投资机构认为，2015年光伏行业将再次驶入快车道，迎来新的发展。　　效益
向好，光伏投资将达千亿光伏行业协会秘书长王勃华表示：随着市场回暖，我国光伏企业产能利用率已经得到有效提高，盈利情况趋好。骨干企业出货量高，满产超产，部分企业产能利用率达到85%以上，毛利率超过20

经历了几年的持续低迷后，在国内政策利好不断和国际新兴市场崛起下，光伏企业2014年经营状况得到改善，部分企业现盈利拐点。专家和投资机构认为，2015年光伏行业将再次驶入快车道，迎来新的发展
。效益向好，光伏投资将达千亿光伏行业协会秘书长王勃华对大智慧通讯社表示：随着市场回暖，我国光伏企业产能利用率已经得到有效提高，盈利情况趋好。骨干企业出货量高，满产超产，部分企业产能利用率达到85

经历了几年的持续低迷后，在国内政策利好不断和国际新兴市场崛起下，ink"光伏企业2014年经营状况得到改善，部分企业现盈利拐点。专家和投资机构认为，2015年光伏行业将再次驶入快车道，迎来新的发展
。效益向好，光伏投资将达千亿光伏行业协会秘书长王勃华对大智慧通讯社表示：随着市场回暖，我国光伏企业产能利用率已经得到有效提高，盈利情况趋好。骨干企业出货量高，满产超产，部分企业产能利用率达到85%以上