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一系列政策文件;补贴退坡、政策引导，光伏平价趋势确定，行业景气度逐步回升。建议关注晶体硅生长设备龙头晶盛机电、光伏切片机龙头上机数控、光伏电池设备龙头捷佳伟创、丝网印刷设备龙头迈为股份、光伏激光加工设备龙头帝尔激光、光伏组件领先企业金辰股份等。

单晶硅片迎扩产浪潮，龙头设备商有望集中受益。在光伏平价降本增效背景下，单晶硅片优势显著替代多晶趋势明确，供需格局偏紧。2018年底国内单晶硅片产能超过60GW，单晶渗透率超过40%，今年或将达到100gw。目前单晶硅片行业呈现寡头格局，今年以来中环、晶科、上机已经发布合计55GW的单晶硅扩产规划，我们测算2020年硅片设备市场规模高达159亿元。晶盛作为国内长晶炉龙头，已进入国内主流硅片商供应体系

行业评级，建议关注光伏制造业、光伏电站、光伏设备龙头标的。推荐光伏制造龙头隆基股份、通威股份，电站龙头阳光电源、林洋能源、正泰电器，光伏设备龙头晶盛机电;建议关注东方日升、中环股份、迈为股份、捷佳伟创
，光伏设备龙头晶盛机电;建议关注东方日升、中环股份、迈为股份、捷佳伟创等。风险提示：国内与海外需求低于预期;产业链价格降幅超预期;光伏政策出现不利调整。

国内单晶炉龙头厂商，行业迎扩产新周期公司光伏单晶炉国内市占率第一，占据国内90%的高端市场份额，客户覆盖几乎所有一线硅片厂商。伴随着全球光伏行业的高景气，公司迎来快速成长。经过上一轮光伏单晶扩产期2016-2018 年上半年，公司进入订单低谷。然而新一轮扩产已经开始预热，中环、晶科、上机今年分别宣布25GW、25GW、5GW 扩产，总规模超过上一轮扩产。公司目前在手订单25.35 亿元

是政府补贴以及前期收购的光伏电站保证发电量的补偿收入。 晶盛机电：上半年净利2.28亿2.85亿元，同比下降0%-20% 晶盛机电近日发布2019年上半年业绩预告，预计2019年1月1日2019年6月30
净利润的影响金额为2,500万元到3,000万元之间。资料显示，晶盛机电是一家国内领先、国际先进的专业从事晶体生长、加工装备研发制造和蓝宝石材料生产的高新技术企业。主营产品为全自动单晶硅生长炉、多晶硅

度而非价格波动,而下半年国内装机需求集中释放有望对需求形成良好支撑。继续看好光伏设备板块需求前景,硅片仍然紧缺、硅片厂商扩产速度加快(本周晶盛机电(11.910, 0.04,0.34%)中标硅片生长
设备),推荐核心设备标的晶盛机电;PERC电池片价格下调至1.07元/W,虽然对于现有厂商盈利能力产生影响,但有助于落后的BSF和PERC产能的淘汰出清,对于先进设备提供商和新技术的推广形成助推,继续

收购的光伏电站保证发电量的补偿收入。 晶盛机电：上半年净利2.28亿2.85亿元，同比下降0%-20% 晶盛机电近日发布2019年上半年业绩预告，预计2019年1月1日2019年6月30日，归属于
2,500万元到3,000万元之间。资料显示，晶盛机电是一家国内领先、国际先进的专业从事晶体生长、加工装备研发制造和蓝宝石材料生产的高新技术企业。主营产品为全自动单晶硅生长炉、多晶硅铸锭炉、区熔