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下游制造业务的A股上市企业亿晶光电市盈率、市净率分别是34.2倍和3.79倍，东方日升为22.1倍和3.45倍，都要远高于天合。多重关口考验虽然天合宣布了最终私有化协议，但并不意味着其私有化将
上市公司大股东。显而易见的是，高纪凡及私有化的其他收购方，需说服现有天合的大股东们投出有利于退市的重要一票。第二，目前天合要回到A股并获得高溢价、高估值，还需向内地投资者解释其制造资产过于庞大

，0.82倍的PB远低于上证指数、深证成指的平均PB，更不能与创业板6.44倍的PB相提并论。PE和PB的偏低也是美股的通病所在。同为下游制造业务的A股上市企业亿晶光电市盈率、市净率分别是34.2倍和
有利于退市的重要一票。第二，目前天合要回到A股并获得高溢价、高估值，还需向内地投资者解释其制造资产过于庞大、电站收入占比偏低的问题。天合于去年的制造业务占比仍是收入的94.4%(28.667亿美元

。其中，0.82倍的PB远低于上证指数、深证成指的平均PB，更不能与创业板6.44倍的PB相提并论。PE和PB的偏低也是美股的通病所在。同为下游制造业务的A股上市企业亿晶光电市盈率、市净率分别
投出有利于退市的重要一票。第二，目前天合要回到A股并获得高溢价、高估值，还需向内地投资者解释其制造资产过于庞大、电站收入占比偏低的问题。天合于去年的制造业务占比仍是收入的94.4%(28.667亿美元

部(NewandRenewableEnergyministry)也正在共同推进印度100MW聚光热利用项目，为离网运行的约250个CST项目提供了30%的安装补贴。四，外资进入的利好条件 1.补贴今年2月
，中国光伏模块制造商是印度Top15独立电厂的最大供应商，占比达28%。美国和印度本土供应商则分列第二、三位，占比分别为19%和16%。值得注意的是，同样身为模块制造商的MoserBaer和Lanco并不

安装补贴。四，外资进入的利好条件1.补贴今年2月，印度政府决定增大对屋顶太阳能项目的财政补贴力度，从现行的9200万美元增至7.7亿美元，不过，此项补贴仅适用于居民住户、政府机构、医院及教育机构等
任何一家供应商拥有绝对压制性优势。其中，中国光伏模块制造商是印度Top15独立电厂的最大供应商，占比达28%。美国和印度本土供应商则分列第二、三位，占比分别为19%和16%。值得注意的是，同样身为模块制造

(Hergo Sun Japan)。在地方政府对光伏发电业务实施的公开招标中，外资系企业入选估计是首次。该公司的母公司是总部位于意大利米兰的Infrastrutture，开展太阳能、风力、生物质等
，合计开发约10MW可再生能源的目标。除了光伏发电外，据称还在考虑风力发电。考虑到维护性，将海外制品换为日本制造秩父1.0MW光伏电站建在山顶上，眼前可见露天采掘石灰石的武甲山(图3)。笔者

热利用项目，为离网运行的约250个CST项目提供了30%的安装补贴。四，外资进入的利好条件1.补贴今年2月，印度政府决定增大对屋顶太阳能项目的财政补贴力度，从现行的9200万美元增至7.7亿美元，不过
分析，现阶段，印度市场的光伏产业价值链相当分散，并无任何一家供应商拥有绝对压制性优势。其中，中国光伏模块制造商是印度Top15独立电厂的最大供应商，占比达28%。美国和印度本土供应商则分列第二、三位，占

热利用项目，为离网运行的约250个CST项目提供了30%的安装补贴。四，外资进入的利好条件1.补贴今年2月，印度政府决定增大对屋顶太阳能项目的财政补贴力度，从现行的9200万美元增至7.7亿美元，不过
，现阶段，印度市场的光伏产业价值链相当分散，并无任何一家供应商拥有绝对压制性优势。其中，中国光伏模块制造商是印度Top15独立电厂的最大供应商，占比达28%。美国和印度本土供应商则分列第二、三位，占

推进，塔山循环经济园区、装备制造园区、医药园区、阳高龙泉工业园区等工业园区实现集群发展。大力推进煤炭产业六型转变，煤炭企业兼并重组成果得以巩固，煤炭资源集中开发和综合循环利用能力进一步提升。十二五
2015年底，全市新能源电力总装机达182万千瓦，占全市电力总装机的20%。接续替代产业稳步发展。装备制造业围绕园区，积极推进项目建设，一批大型项目建成投产。中国重汽变速箱、陕汽新能源汽车、晋投玄武岩连续

埃塞俄比亚工业部长AhmedAbtew先生介绍了埃塞工业投资的优势，埃塞拥有9000多万人口，30岁以上的人群占70%，劳动力具有很大优势。目前，埃塞政府希望工业制造业的投资者在当地投资建厂，政府将给予土地
。食品行业中，埃塞的咖啡和芝麻香油很著名，投资者可以在埃塞建厂，但咖啡不能在埃塞本国销售，只能出口国外。Abtew部长非常肯定中国工业制造业的迅速发展，希望能向中国学习工业设备制造及管理经验，在工业和

英国脱欧的影响已经开始显现，常驻该国的大批外资银行害怕英欧分手导致英国失去欧洲的金融防护，纷纷着手将业务迁出英国，将员工调往法国、德国等地。与火急火燎、如临大敌的金融机构相比，在英开展业务的能源公司
，JuergenMaier参与了英国公开留欧企业阵营，与法国空中客车(Airbus)英国总裁PaulKahn以及德国吉凯恩(GKN)首席执行官NigelStein联合发表声明，警告脱欧将危及未来投资及制造业的工作岗位

英国脱欧的影响已经开始显现，常驻该国的大批外资银行害怕英欧分手导致英国失去欧洲的金融防护，纷纷着手将业务迁出英国，将员工调往法国、德国等地。与火急火燎、如临大敌的金融机构相比，在英开展业务的
(Airbus)英国总裁Paul Kahn以及德国吉凯恩(GKN)首席执行官Nigel Stein联合发表声明，警告脱欧将危及未来投资及制造业的工作岗位。据了解，苏格兰Beatrice风电场是Hull风电

的气血通畅，它才能迎来健康和持久的发展。他同时建议：外资自动化厂商在关注国内智能制造产业链下游市场机会的同时，还能更加关注并服务到产业链上游的企业，为他们带来先进的理念和技术。德勤和罗兰贝格等业内专业
咨询机构也就中国智能制造目前的现状发表了自己的观点。外资企业代表：企业主导，政府扶持，融合互促罗克韦尔自动化大中华区政府事务总监包崇侃则坦陈，当下由国家来制订智能制造的发展标准并非明智之举

我国新能源汽车核心技术方面取得一定突破，但与国际先进水平相比，技术基础并不牢固，一些企业的上游产业链被外资掌控。充电配套设施不够完善，消费者抱有断电焦虑，也是制约我国新能源汽车发展的一大瓶颈。相关
还有钱赚，而这些车很多压根儿没上过路。与此同时，一些地方在新能源汽车推广时大搞地方保护主义，制造市场壁垒，进一步挤压了高品质新能源车应用空间。西部一家新能源汽车企业人士透露，在一些城市售车申请地方

将稳步提升。迫于发电成本下降压力，未来高效率、低成本新型光伏电池产品需求将持续增长，这也成为各大光伏厂商产能布局的重点。外资加紧布局中国市场银浆以细薄的棋盘状涂于太阳能电池表面，起到将太阳能
借此发展为全球太阳能市场中名副其实的市场领导者。据介绍，今后太阳能电池市场将会大幅增长，三星SDI无锡工厂也将加深与中国太阳能电池制造商的合作关系。据了解，三星SDI自2010年起进军太阳能电池用

主要在东部沿海地区以劳动密集型组装加工制造业为主发展，但现在三星逐渐向西部内陆地区发展，投资领域也迅速转换为尖端技术、高附加值、资本密集型产业。实际上，外资企业在加码高端产业布局的同时，也带动了中国相关产业
发电成本下降压力，未来高效率、低成本新型光伏电池产品需求将持续增长，这也成为各大光伏厂商产能布局的重点。外资加紧布局中国市场银浆以细薄的棋盘状涂于太阳能电池表面，起到将太阳能转变为电能并使其移动的作用

了7.14GW，接近2015年全年新增装机量的50%。利润的增长使得主要制造企业扩产意愿强烈。2015年下半年以来，以天合、晶科、阿特斯为首的光伏制造企业开始掀起新一轮的扩产潮。在2016年上半年
，产能过剩的隐患被火爆的市场行情掩盖，进一步刺激了制造企业的扩产意向。但随着630的结束，制造业高速扩产的同时，需求端已经开始出现松动迹象。【下游需求分析】 (1)中央政策意图出现转向

随着中国ink"光伏制造实力的日益壮大，不少国外太阳能光伏企业已开始对中国光伏企业展开投资。就在上月，作为韩国代表企业之一的韩华集团斥资4300亿韩元（约合24.5亿人民币）成功收购了在纳斯达克上市
的中国太阳能光伏企业林洋新能源（Solarfun Power Holdings Co., Ltd）49.9%的股份，由此拉开了外资收购国内光伏企业的序幕。　　作为世界500强企业之一的韩华集团，在金融

了7.14GW，接近2015年全年新增装机量的50%。利润的增长使得主要制造企业扩产意愿强烈。2015年下半年以来，以天合、晶科、阿特斯为首的光伏制造企业开始掀起新一轮的扩产潮。在2016年上半年，产能过剩
的隐患被火爆的市场行情掩盖，进一步刺激了制造企业的扩产意向。但随着630的结束，制造业高速扩产的同时，需求端已经开始出现松动迹象。【下游需求分析】（1）中央政策意图出现转向2013年3月，发改委下发的

发展、推广清洁能源技术应用、不断促进产业的绿色变革和优化产业结构。2014年起，国家工信部、发改委联合组织了国家低碳园区试点创建工作，作为国家装备制造业暨东北老工业基地振兴双示范区，沈阳经济技术开发区
符合投资要求的项目投资光伏发电系统，并为沈阳经济技术开发区节能降碳做出贡献，与政府一同携手打造国家级低碳工业园，保护当地环境、增加当地的就业岗位。政府方将为亚洲洁能资本提供优良外资投资环境，确保ACC