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一级光伏组件制造商REC Solar正计划2015年耗资约五千万美元进行生产升级及扩张，通过两条新的生产线获得额外300MW的组件装配能力。2015年计划使组件总产量达1200MW，而额定组件产量
反倾销税。　　财务业绩由于欧洲和美国的强劲销售略被对日本较低的销量及不断降低的平均销售价格抵消，2014年第四季度，REC Solar报告组件收入为1.766亿美元，较上季度提高18.5%。据说组件

一级ink"光伏组件制造商REC Solar正计划2015年耗资约五千万美元进行生产升级及扩张，通过两条新的生产线获得额外300MW的组件装配能力。2015年计划使组件总产量达1200MW，而额定
生产商的反倾销税。财务业绩由于欧洲和美国的强劲销售略被对日本较低的销量及不断降低的平均销售价格抵消，2014年第四季度，REC Solar报告组件收入为1.766亿美元，较上季度提高18.5%。据说

一级光伏组件制造商REC Solar正计划2015年耗资约五千万美元进行生产升级及扩张，通过两条新的生产线获得额外300MW的组件装配能力。 2015年计划使组件总产量达1200MW，而额定
美国，并且很好地利用美国对中国大陆和台湾生产商的反倾销税。财务业绩由于欧洲和美国的强劲销售略被对日本较低的销量及不断降低的平均销售价格抵消，2014年第四季度，REC Solar报告

增长254.22%,环比增长35.85%,对应EPS为0.19元。公司年报业绩与此前业绩预增公告一致,完全符合我们和市场的预期。2014年2GW单晶硅片销量巩固龙头地位,2015年计划销售3GW持续高增长
:2014年硅片销量同比增长62%至约2GW(约4.4亿片),全球硅片市场份额约4%,全球单晶硅片市场份额约20%,进一步巩固了公司全球单晶硅片龙头的地位。其中,单晶硅片出口销量1.55GW,占全年销量

，同比增长254.22%，环比增长35.85%，对应EPS 为0.19 元。公司年报业绩与此前业绩预增公告一致，完全符合我们和市场的预期。 2014 年2GW 单晶硅片销量巩固龙头地位，2015
年计划销售3GW 持续高增长:2014 年硅片销量同比增长62%至约2GW(约4.4 亿片)，全球硅片市场份额约4%，全球单晶硅片市场份额约20%，进一步巩固了公司全球单晶硅片龙头的地位。其中，单晶硅片

净利润1.05亿元，同比增长254.22%，环比增长35.85%，对应EPS为0.19元。公司年报业绩与此前业绩预增公告一致，完全符合我们和市场的预期。2014年2GW单晶硅片销量巩固龙头地位，2015
年计划销售3GW持续高增长：2014年硅片销量同比增长62%至约2GW（约4.4亿片），全球硅片市场份额约4%，全球单晶硅片市场份额约20%，进一步巩固了公司全球单晶硅片龙头的地位。其中，单晶硅片出口

公司按应收账款账龄计提坏账增加。公司目前电池片与组件的配套产能约为800MW，目前产线满产。 2013年组件销售约400MW，今年销量有望同比大幅上升。组件销售主要优势：(1)海外市场口碑
)光伏组件需求不及预期；(2)电站项目建设不及预期；(3)公司应收账款计提，汇兑损失。航天机电：电站开发环境改善，剥离不良资产利好长期发展，维持增持评级类别：公司研究机构：申银万国证券

近日获得的数据显示，光伏材料巨头康维明2014年全球销量比2013年同比增长25%，而康维明全球销售和增长主要来自中国和北美市场。目前欧洲市场已经趋于成熟。由于部分国家削减补贴等政策，欧洲的
中国市场新高地。经历了惨烈的光伏组件价格竞争，光伏技术竞争正成为新亮点。一些有实力的中国企业，尤其是具有技术优势的中国企业巨头，已经嗅到了商机，正杀入光伏领域。公开数据显示，2014年年末，华为晒出

近日获得的数据显示，ink"光伏材料巨头康维明2014年全球销量比2013年同比增长25%，而康维明全球销售和增长主要来自中国和北美市场。目前欧洲市场已经趋于成熟。由于部分国家削减补贴等政策，欧洲的
惨烈的光伏组件价格竞争，光伏技术竞争正成为新亮点。一些有实力的中国企业，尤其是具有技术优势的中国企业巨头，已经嗅到了商机，正杀入光伏领域。公开数据显示，2014年年末，华为晒出成绩单：智能光伏

公司营业收入同比增加61%,主营业务硅片销量同比增加62%,成本控制能力增强。随着公司产能逐步释放,公司作为单晶硅片龙头销量将进一步提升,预计今明两年销量在2GW、3GW。同时前三季度毛利率为
,能够快速提升200MW组件能力。同时投资5亿设立乐叶光伏科技有限公司,打造光伏组件平台,一方面能够配合公司单晶陆续推广,另一方面能够与电站业务相匹配,形成一体化效应。国内单晶龙头,扩产顺应产业趋势

聚酯薄膜有段历史了，随着太阳能行业的发展也因此成为可以排在TOP榜上的太阳能组件背板生产商。自进入中国后，增长趋势明显，如今，中国和北美是康维明全球销量和营收的主要增长市场。鉴于中国市场的重要性
全球销量相较于2013年同比增长25%，而亚太及美国的市场增长快速。在中国，我们已经有超过100人的团队致力于这个市场的开拓。Gian Paolo Fedrigo对PV－Tech表示，他看好背板产品的增长

业绩预增的主要原因为营业收入同比增加61%，主营业务硅片销量同比增加62%，成本控制能力增强。据此测算，2014年全年营业收入约36.72亿元，其中四季度单季收入约12.22亿元，单季盈利约1.04
亿元。公司曾在2014年三季报中预计全年盈利区间为2.7-3.05亿元，此次公告业绩接近区间上限，远超2.05亿元的2014年扣非后净利润激励考核目标，符合我们和市场的预期。2014年硅片销量约2GW

主要原因为营业收入同比增加61%，主营业务硅片销量同比增加62%，成本控制能力增强。据此测算，2014年全年营业收入约36.72亿元，其中四季度单季收入约12.22亿元，单季盈利约1.04亿元。公司曾在
2014年三季报中预计全年盈利区间为2.7-3.05亿元，此次公告业绩接近区间上限，远超2.05亿元的2014年扣非后净利润激励考核目标，符合我们和市场的预期。 2014年硅片销量约2GW，进一步

，雨后春笋般地新城区和工业开发区不断产生，2000年到2008年，中国煤炭消费增长了一倍，2013年再增加50%；而中国的乘用车销量在2011年首次突破千万辆大关后，2014年已经突破了2000万元的关口
中国的光伏组件，至少有一半进入了中国光伏制造商的口袋。在这段时间，美国和欧洲的光伏制造企业被中国的光伏企业挤压得毫无生存空间，数百家光伏企业接连倒闭。风电企业的情况也类似。但是，这还不是美国和欧洲宣布对

光伏组件是太阳能发电系统中的核心部分，而其制造商的出货量更可视为光伏市场发展形势的风向标。据中国光伏行业协会秘书长王勃华在德国莱茵TV光伏峰会介绍，我国组件产品出口占比近60%，主要销往
%。是否真是大者恒大? 谈到中国的光伏组件企业，总是会最先想起连续第一的英利，以及对于第一宝座紧追不舍的天合光能。二者在龙头老大上的竞争在2014年中显得尤为激烈，这或能在其财报中可见一斑

ink"光伏组件是太阳能发电系统中的核心部分，而其制造商的出货量更可视为光伏市场发展形势的风向标。据中国光伏行业协会秘书长王勃华在德国莱茵TV光伏峰会介绍，我国组件产品出口占比近60%，主要销往
真是大者恒大?谈到中国的光伏组件企业，总是会最先想起连续第一的英利，以及对于第一宝座紧追不舍的天合光能。二者在龙头老大上的竞争在2014年中显得尤为激烈，这或能在其财报中可见一斑。早在光伏企业相继公布

光伏产品反倾销和反补贴终裁结果，认定从中国大陆进口的晶体硅光伏产品存在倾销和补贴行为。与2011年首次双反相比，此次制裁产品范围从光伏电池扩大到光伏组件、层压板、面板等，产地范围从中国大陆扩展到中国台湾
通过海外扩张为自己寻找出路。对于天合光能而言，美国是一个重要市场，该国的组件销量占2014年上半年总销售量的35.4%。尽管由于在对中国生产商征收第二轮反倾销税之前出货量较高，导致这一数字有望下降，但是

产线等资产约6亿元减值。光伏产品及服务行业的竞争加剧，导致该年度的地面光伏电站建造项目及光伏产品的销量均下跌。一位财务人士告诉界面新闻记者，资产减值准备在一定程度上保证了企业财务资料的真实，也避免了
央企背景的光伏企业高管对界面新闻记者称，目前全球光伏组件超过半数以上的来自中国制造，其中江苏兵团占了近七成，众多江苏光伏企业参与全球竞争，在全球具有极高知名度，且售价较低。即使是国电集团，在大西北建设

，公司净利润下滑主要原因是报告期内汇兑损失导致财务费用大幅上升，同时公司按应收账款账龄计提坏账增加。公司目前电池片与组件的配套产能约为800MW，目前产线满产。2013年组件销售约400MW，今年销量有望
：（1）光伏组件需求不及预期；（2）电站项目建设不及预期；（3）公司应收账款计提，汇兑损失。　　阳光电源：大幅增厚公司业绩买入评级2014-11-18 类别：公司研究机构：齐鲁证券研究员：曾朵红