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索比光伏网讯:支撑评级的主要因素资产处置有助于改善现金流。我们认为，资产处置标志着公司资产重组的良好开端，可帮助2017年净负债率由2015年的78.9%下降至26.9%。此外，我们预测
2016-18年光伏电站资产处置可能会为公司贡献29-34%的税前利润。2016年预期业绩稳健，但行业前景依然黯淡。考虑到公司500兆瓦的在手订单以及16年上半年170兆瓦的交付订单，我们认为2016/17年交付

械，期内涨幅为+5.14%、+3.22%、1.92%;表现最差的三个细分子行业分别是内燃机、通用航空和纺织服装设备，期内涨幅为-1.51%、-0.56%、-0.40%。维持行业推荐评级，中游制造业复苏
去化导致市场集中度提升、产品更新周期到来以及下游需求呈现结构性改善等因素作用下，传统周期板块景气度提升，行业龙头价值凸显，继续维持行业推荐评级。上半年机械工业向好态势明显，主要经济指标增速超过预期，实现

改造动力电，国家下达的150.7万眼机井通电及改造任务提前半年竣工，受益农田1.29亿亩。236个定点扶贫村级光伏电站全部建成投运，每年可为每个贫困村提供帮扶资金约19万元。此外，上半年国网完成
。此外，该公司积极参与国际标准制定，累计主导编制国际标准41项、正式发布20项，技术优势不断向国际竞争优势转化。该公司连续5年获得国际三大评级机构国家主权级信用评级。成为B20中国工商理事会主席单位

提交美国总统作进一步决定。对于潜在光伏组件成本大幅上升，美国的光伏电站开发商已开始采取主动措施，在 ITC 判决前加速光伏产品备货，这在 3 季度将对光伏材料及组件的价格提供有力支持。对于光伏供应链
端，受国内市场高装机实现数以及美国 201 条款所带来需求增长驱动，股价在最近几周经历反弹。基于保利协鑫(3800 HK)和信义光能 (968 HK)较低的估值水平，我们维持对于两家企业买入评级

上升，美国的光伏电站开发商已开始采取主动措施，在 ITC 判决前加速光伏产品备货，这在 3 季度将对光伏材料及组件的价格提供有力支持。对于光伏供应链 3-6 个月的展望期，我们相信光伏上游的晶硅
需求增长驱动，股价在最近几周经历反弹。基于保利协鑫(3800 HK)和信义光能 (968 HK)较低的估值水平，我们维持对于两家企业买入评级，但我们相信国内市场潜在的装机上限将持续对光伏制造商股价

7月1日起，我国新建光伏电站开始执行2017年度标杆电价，即三类资源区电价分别下调至0.65、0.75和0.85元/千瓦时，比2016年度标杆电价每千瓦时大幅下调0.15元、0.13元
核心产品的光伏电站屡现电价新低之时，为何中国本土光伏电站价格却如此之高？土地价格高企 7月21日，国家能源局就2017年上半年能源形势召开新闻发布会，新能源和可再生能源司司长

7月1日起，我国新建光伏电站开始执行2017年度标杆电价，即三类资源区电价分别下调至0.65、0.75和0.85元/千瓦时，比2016年度标杆电价每千瓦时大幅下调0.15元、0.13元、0.13元
/千瓦时，折合人民币0.167元/千瓦时；3-4美分/千瓦时的光伏电价在中东、南美的许多国家亦是屡见不鲜。　　当全球装有“中国制造”的组件和逆变器等核心产品的光伏电站屡现电价新低之时，为何中国

在很多国家，光伏电站的用地很便宜，甚至由政府免费提供。而国内地面电站的土地租金通常每平米在300-500元/年。隆基绿能光伏科技股份有限公司总裁李振国首先将高电价归因于土地价格。他告诉记者，尤其是
利用土地稀缺，多数光伏电站只能选择在一般农用地上建设。有光伏企业负责人还向记者表示，很多项目通常在核准开建时仍不能明确土地性质，最后就都按建设用地算。一个20兆瓦的农业光伏项目，仅此一项，新增的土地成本

有望好转，公司光伏电站及蓝宝石业务具备一定看点，未来有望改变公司利润构成，维持增持评级。风险：(1)组件需求不及预期;(2)电站项目进展不及预期。拓日新能：业绩反转在即，三种基因重铸拓日新能研究机构
运用多种融资手段开拓光伏业务。公司原有的制造业基因，加之新增的电力和金融基因，三种基因的融合将共同助力公司的发展。首次覆盖，给予推荐评级。投资要点业绩反转在即：能源局下达2015年光伏电站建设目标为

。在很多国家，光伏电站的用地很便宜，甚至由政府免费提供。而国内地面电站的土地租金通常每平米在300-500元/年。隆基绿能光伏科技股份有限公司总裁李振国首先将高电价归因于土地价格。他告诉记者，尤其是
利用土地稀缺，多数光伏电站只能选择在一般农用地上建设。有光伏企业负责人还向记者表示，很多项目通常在核准开建时仍不能明确土地性质，最后就都按建设用地算。一个20兆瓦的农业光伏项目，仅此一项，新增的土地成本

索比光伏网讯:7月1日起，我国新建光伏电站开始执行2017年度标杆电价，即三类资源区电价分别下调至0.65、0.75和0.85元/千瓦时，比2016年度标杆电价每千瓦时大幅下调0.15元、0.13元
2.42美分/千瓦时，折合人民币0.167元/千瓦时；3-4美分/千瓦时的光伏电价在中东、南美的许多国家亦是屡见不鲜。当全球装有中国制造的组件和逆变器等核心产品的光伏电站屡现电价新低之时，为何中国

和硅片领域的卓越贡献，推动了ink"光伏发电效率提升和成本下降，加速了全球ink"光伏发电平价上网进程，其披露的《2016年度企业环境、社会及管治报告》，获得中国社会科学院企业社会责任报告评级委员会
4.5星的高分评级。这是保利协鑫连续第四年发布企业社会责任报告，中国社会科学院的社会责任报告最高评级是5星。保利协鑫《2016年度企业环境、社会及管治报告》披露了产品质量管理、产品服务创新、职业健康

肯定是不正常的，而这种不正常正是由于组串阴影遮挡引起，并非是组串本身的问题，因此常规的离散率计算方式和评级标准就难以说明组串的真实运行水平。图2 某山地光伏电站组串阴影遮挡照片图3
在光伏电站的运维工作中，组串离散率是光伏电站运行状况的考核指标之一，当光伏电站在正常工作的条件下，组串的离散率反映了汇流箱侧或组串逆变器侧各路组串的整体运行情况，离散率越低，说明各路组串发电性能越

14.2万元，受益年限达20年以上。日照时间较短，空气洁净度不高，这些是制约光伏电站的根本因素。曾有人质疑，整个成都平原地区的每天平均日照时间是2.8小时，远低于新疆的5个多小时。地处平原地区的绵竹，为何
，能通过扶持发展起来的只占少数；其次，8个项目村都没有集体收入，产业单一，开展脱贫攻坚的资源和能力缺乏。而分布式光伏发电项目可利用贫困地区荒山荒坡、农业大棚、屋舍等建设光伏电站，拓宽贫困户增收渠道。收益

，每年总收益达14.2万元，受益年限达20年以上。日照时间较短，空气洁净度不高，这些是制约光伏电站的根本因素。曾有人质疑，整个成都平原地区的每天平均日照时间是2.8小时，远低于新疆的5个多小时。地处
光伏电站，拓宽贫困户增收渠道。收益稳定，且项目风险较低，所以选择了光伏扶贫方式。按照项目实施方案，村级光伏发电站产生的收益将被分为三部分：收益的60%平均分配给建档立卡的贫困户作为分红;20%用于

收益达14.2万元，受益年限达20年以上。日照时间较短，空气洁净度不高，这些是制约光伏电站的根本因素。曾有人质疑，整个成都平原地区的每天平均日照时间是2.8小时，远低于新疆的5个多小时。地处平原地区的
和救助，能通过扶持发展起来的只占少数;其次，8个项目村都没有集体收入，产业单一，开展脱贫攻坚的资源和能力缺乏。而分布式光伏发电项目可利用贫困地区荒山荒坡、农业大棚、屋舍等建设光伏电站，拓宽贫困户增收

2017年7月14日，协鑫新能源控股有限公司发布企业社会责任报告，获中国社会科学院四星级综合评级。协鑫能源中心自去年开始，协鑫新能源每年均会编制独立的企业社会责任报告，报告内容参考
全球报告倡仪组织(GRI)最新的G4《可持续发展报告指南》核心方案、香港联交所《环境、社会及管治报告指引》及中国社会科学院《中国企业社会责任报告编写指南》编写。国内企业社会责任报告评级的唯一权威性机构

集中式光伏市场。目标公司是中广核旗下主要负责新能源业务的子公司之一，重点拓展光伏及储能业务。公司此次参股有望进一步与大型运营商实现利益绑定，在集中式光伏电站领域有望持续获得逆变器的中标份额，扩大与竞争对手在
/5.1 亿元。公司股权激励计划已开始执行，考核目标保底业绩增长，且覆盖面广将有效提升全员积极性。当前股价对应2017/18 年22/17x P/E，估值相比可比公司水平较低，维持推荐评级与21.38 元

产业技术创新联盟理事长。【精彩观点回放】●我国是全球最重要的光伏产品制造国和发展最快的光伏应用市场，有着全球最大的多晶硅原料生产企业，全球最大的光伏电站建设规模。为应对全球气候性变化做出了实质性重要贡献
土地资源优势，打造国家级新能源产业基地，以太阳能热发电作为重要支柱，配套大规模的光伏电站，在满足本地区的使用的同时，统筹规划电力外送，为西部地区经济腾飞树立新典范。●规划引领、创新模式，高效建设青海