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控股股东变更对中环意味着什么?

发表于:2020-01-23 10:04:21     来源:绿能传媒

1月19日,中环股份发布公告,控股大股东天津中环电子信息集团的两个股东,天津津智国有资本投资运营公司和天津渤海国有资产经营管理公司,准备转让天津中环电子信息集团100%股权。

这件事对中环股份来说,是一件大事。因为天津中环电子信息集团股权转让完成,将形成中环股份的实际控制人变更。中环电子信息集团持有中环股份27.55%的股份。

津智资本和渤海国资的背后是天津市国资委。天津中环电子信息集团是天津国资委的的国有独资企业。如果这次股权转让完成,天津国资委持有的中环股份的股权将仅剩下9.46%,目前这部分股份由天津国资委100%控股的天津渤海信息产业结构调整股权投资基金有限公司持有。

这次股权转让的背景是天津国有资本的混合所有制改革。2019年年初,天津市国资委推出了100户国企混改项目,中环电子信息集团就是其中的一个。

如果这次股权转让完成,将给中环股份的治理体制带来巨大变化。

其一,决策流程将缩短,更能适应快速变化的光伏市场。

目前天津国资委实际持有中环股份共计37.01%的股权,这个股权意味着中环股份的实际控制人是天津市国资委,一般来说,中环股份将纳入天津的国资管理体系。

这意味着中环股份的投资决策都要受到国资委的监管和审批通过,方能实施。

从股权结构来看,中环股份董事会有重大投资决策,至少还要经过中环电子信息集团、天津国资委两层的审批。

当然,近年来中环股份投资凶猛、产能扩张迅速有力,似乎并未受此影响。这可能和沈浩平受到国资委的高度信任相关。

2017年4月,天津国资委任命沈浩平为中环电子信息集团总经理,同时,沈浩平又是中环股份的董事长,有这层关系,中环股份投资决策最终通过审批也会相对顺畅一些。

沈浩平正在发表演讲

但是如果国资委相关领导变更、主管领导思路与沈浩平不一致怎么办呢?

有太多的案例了,领导支持,能人上任,国企快速发展,领导不支持,能人下台,那么国企很可能走向衰落。

这次如果股改完成,那么天津国资委变成一个小股东,可以有效的解决这个问题,国资背景淡化,中环股份也可以更纯粹的做商业决策。

其二、可以突破工资总额的限制,找到真正的所有者,成本控制也将加强。

光伏产业发展至今,说到底是技术的竞争,以及辅之以快速的商业布局,隆基股份就是成功的例子,利用技术领先的窗口期,快速布局,扩大产能,延伸下游,成为了光伏产业的领头羊。

要保持技术的先进,需要引入高质量的人才,而引进人才,相对市场具有竞争力的薪酬是很重要的手段。

而在国资管理序列,一般会受到工资总额的限制,每年会有增长,但比例会很有限,这会导致内部核心人才激励不足,往小了说,不利于引进外部高端人才,往大了说,可能导致骨干人才流失。

中环股份在技术上有很深的沉淀,但如果受工资总额的限制,对于引进人才也好,留住人才也好,都会存在不利的影响。

光伏行业竞争异常激烈,一点弱势,可能就会放大成为市场的颓势。

另外,如果这次股改完成,接手方很可能是民营资本,比如传出消息的TCL集团。

国企的一大弊病是找不到真正的所有者,最终的结果就会导致国企的管理成本偏高,如果民企接盘,应该可以有效解决这些问题。

总的来说,中环股份是一家优秀的国有控股公司,过去的增长也堪称优秀,但在激烈竞争的光伏市场,中环还需要做得更多。

中环虽然出色,但同属单晶领域的领头羊,对比隆基这些年的增长,就要失色不少。

这次股权转让,可能会给中环带来脱胎换骨的变化,可能会让中环股份,成为隆基的真正对手。

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