即使在营收跌破千亿的2015年，格力电器仍然分红90亿，现金分红率72%。2012年至今，格力四年累计分红255亿，董明珠个人从中获益1.8亿。
格力不仅有只买不卖的大姐，还有精准操作、高抛低吸的股神。
2017年4月5日，格力电器董事、河北盛世欣兴格力总经理徐自发的夫人韩凤兰减持格力股票73万股，涉嫌违规交易。格力2016年报将于4月27日发布，根据上市公司运作规范，年报披露前30日内高管不得买卖公司股票。
徐自发家族在2016年险资举牌前，以26.5元左右价格增持格力电器78.5万股，斥资2072万。4月5日卖出价为31.57元，套现2300万，仅此一笔交易，获利228万。格力不仅是A股印钞机，还是某些人的提款机。
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银隆价值几何不重要，股东更关心格力的未来。
格力的成功有多方面因素，大规模制造、低成本优势、人口红利、房地产启动、城镇化加速，共同推动了中国家电企业崛起，外资家电淡出。
整个家电行业都受益于大消费行情，为何空调尤其突出?空调是典型的轻资产运作，供应商延期付款，经销商先款后货，以最小的资金占用实现收益最大化。每卖出一套房带动一台冰箱、一台洗衣机，却能带动N台空调，所以专注空调的格力能够超越海尔，体量仅次于美的。
曾经的空调老大春兰多元化失败一蹶不振，格力却凭借专注一路走上千亿，成为空调寡头。规模优势让格力获得了强大的话语权，一家独大掌控上下游，净利率13%独步天下。
董明珠不是技术出身，但她继承了朱江洪对技术偏执狂式的追求，凭借稳定的产品、稳定的经销商政策把格力带上新高峰。天生营销高手的她用各种事件、话题密集刷屏，强化用户“空调就是格力”的心理认知。
格力也在改变，两年来先清场再涨价然后又喊出不涨价，与苏宁、国美重修旧好，先款后货政策也有所松动，2016年已有经销商先货后款。
战术的勤奋不能掩盖战略的懒惰。
美的和海尔早已布局海外，用国际化引擎驱动增长。美的更是凭借收购库卡快速切入机器人领域，打开新的想象空间。
格力作为空调老大，在海外市场却落后于人。2016年中报显示，格力外销占比24%，2016年美的外销占比为43%，2016年上半年海尔外销为29%。格力外销毛利率21.2%，比内销低23个百分点，显示出格力品牌在海外溢价困难。
美的2016年电商销售230亿，占比已经达到14%，预计2017年将达到20%。而格力从未披露线上业绩，格力电商搞了两年多，进展如何，外界不得而知。
格力空调还停留在开机激活、手机操控上，海尔和美的早已跨过了控制这一关，以单品为核心搭建智能家居，引入第三方共同做大生态圈。
2017年，美的股权激励计划进行到第四期，向1600名员工授予1.3亿股，占总股本2%。青岛海尔的核心员工持股计划也进行到了第二期，总共拿出5.2亿元从二级市场购买4700万股，激励1130名员工，占总股本0.77%。
格力股权激励迟迟无法启动。2016年董明珠给全员加工资1000元，一线员工感激涕零，但对中层作用微乎其微。
在全行业补库存、房地产火爆的大背景下，可以肯定2016年格力年报依然靓丽，净利润150亿傲视群雄。2017年楼市红利持续释放，格力业绩还将继续飘红。
但三年五年后呢?
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格力最大的隐忧是空调天花板。最近五年，格力电器营收增长率从37.3%、19.9%下滑到16.6%，2015年下跌28.2%，总营收跌破千亿。董明珠自己也承认，格力已经触到了天花板。
一旦房地产退潮，全行业压库存重演，格力还能指望老天爷救场吗?
空调市场并非铁板一块，格力40%市占率达到顶峰也就意味着下坡路的开始。
谷歌申请的空调专利直接取消了室外机和制冷剂，尽管还只是概念，仍然令人遐想无限。空调行业多年来没有技术更新，一旦出现革新性技术，格力就是下一个诺基亚。
那时董明珠还有银隆，格力有什么?
尽管大姐拼命安利格力手机，和雷军打赌、碰瓷华为，也改变不了手机的边缘化。晶弘冰箱在大姐多年来全力站台、各种搭车下，依然挤不进主流。这类野蛮推销越多，对格力品牌的伤害越大。
2017年格力推出了洗衣机和厨电，冰洗有海尔美的，厨电有方太老板，小家电美的已经做到了400亿，格力还有多大机会?
智能装备，格力官方说法从2012年就开始布局，2016年营收31.3亿元(根据下表19.33/61.68%计算得出)，约占公司全部营收2%。
大姐一再怼美的“买来的技术不是核心技术”，也没为格力销售加分。2017年与银隆的80亿采购合同只是意向，实际完成额度还未可知。
工业时代的打法，在互联网时代还适用吗?
亚马逊市值两倍于沃尔玛，特斯拉市值首次超越福特，微信、支付宝打败了银行，电商干掉了KA。
无变革，不生存。美的强推T+3，牺牲市场份额换来模式更新，海尔激进变革，以小微创客推动组织重生。而格力仍在延续大规模制造、大规模压货，靠大姐打品牌，靠促销冲业绩的老路。
没有董明珠就没有格力的今天，有了董明珠，格力的明天在哪里?
FR：财经十一人
