*ST海润的“摘帽之喜”即将到来。
根据2015年年报，这家公司经审计的净利润指标涉及退市风险警示情形已消除，已向上交所提出撤销退市风险提示申请。这意味着，根据相关工作流程，*ST海润最快可于本周恢复“海润光伏”的股票简称。
解除退市风险给这家争议颇多的企业挽回了一点颜面。但对海润光伏而言，今年或还会经历不少“折腾”：好不容易扭亏的业绩何时能坐稳？官司缠身何时可休？公司一把手之空缺何时能补？
值得肯定的是，海润光伏去年的“保壳之战”打得还是比较成功。年报显示，海润光伏在去年实现营业收入60.89亿元，较2014年增长22.80%。实现净利润0.96亿元，成功填补了公司在2014年留下的9.48亿元的亏损缺口。
2011-2015公司净利润情况
海润光伏业绩的“噩梦”始于2011年。是年，为了顺利实现借壳上市，公司曾经的大股东江苏阳光集团做出了三年的高额业绩承诺。怎奈公司在第一年就未实现目标，并由此走上了下坡路。
事实证明，“堕落”是迅速的。从2011年盈利4.02亿元到陷入亏损，海润光伏只用了两年的时间——2013年，海润光伏当年的净利润亏损2.03亿元。2014年，其亏损幅度扩大至9.48亿元，并因此“戴帽”。
纵观公司的业务结构便不难发现，亏损主要源自于太阳能电池片与太阳能组件这两大主营业务的起伏不定。海润光伏的主营覆盖五大业务：太阳能电池用单晶硅棒/片、多晶硅锭/片、太阳能电池片、太阳能组件与太阳能光伏电站。其中，太阳能组件与太阳能电池片业务对公司的业绩贡献度几乎一直维持在前两位。尤其是太阳能组件业务，其每年的营收占比均能保持在50%以上。
2011-2015年两大主营业务的毛利率情况
然而，2011至2014年，海润光伏遭遇了组件与电池片业务毛利率极其不稳定的状况。2011年，上述两项主营业务的毛利率分别为11.65%、8.51%。2014年，其数值分别滑落至10.61%与2.22%。但在2013年时，组件与电池片业务毛利率又有起色，分别为12.43%与8.50%。
2015年，海润光伏之所以能够顺利实现扭亏也与这两大主营业务密切相关。组件业务在去年实现营业收入35.15亿元，较2014年增长22.60%，毛利率为15.70%；电池片业务2015年则实现营业收入9.06亿元，同比增长16.97%，毛利率为8.98%。值得一提的是，这两项业务去年的毛利率均达到近五年的新高。
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