套期保值
最近，南非兰德的迅速贬值对南非能源发展争取国际支持带来了更多挑战。
由于居高不下的失业率、预见性的全球经济增长放缓以及全球对于南非国家债务的关注，使南非兰德对美元的兑换水平相比去年同期下跌了20％。
Fontana表示:“虽然从过往历史来看南非兰特并不稳定，但在过去的一年其贬值速度却过于夸张。虽然这是可控的，但鉴于能源项目经济回报率长期缓慢的自然属性，如果南非兰特持续贬值，尤其是在未来一年里南非国家主权信用评级有可能下调至垃圾评级的前提下，将可能严重影响潜在国际投资者的兴趣。“
但美国光热项目开发商SolarReserve公司的首席执行官KevinSmith则认为，开发商有能力控制这些外汇风险。他表示，开发商投标REIPPP相关项目后，一直到项目融资结束，都将由南非政府承担PPA电力购买协议下所存在的汇率风险。融资结束后，在两到三年的建设期内，投资者将进行套期保值来对冲汇率风险。
但KevinSmith指出，一旦项目投运，项目投资所面临的汇率风险则将由投资者自己承担，因为风险并不是完全对冲的。PPA电力购买协议里有一个CPI（消费者物价指数）自动调整条款，这对货币风险来说是一个“脏对冲”。
KevinSmith表示：“如果货币大大贬值，这将可能在PPA下出现较高的通货膨胀率（CPI），虽然可能有点滞后，而不是一个完美的对冲。“
至于其中所涉及的额外风险，KevinSmith表示，南非的项目投资收益率比其他发达市场更高。
责任编辑：solar_robot
