与此同时，从长期跟踪此事件的一位律师处了解到，眼下方案可能受阻的另一大力量还来自于“债券持有人”这一群体，因其对所谓“债券全额兑付”含糊不清的说辞表示不满。
甘国龙律师表示，一直以来许多股民都认为，破产重组不应该由全体股民来买单
。“协鑫要买壳，可以从大股东手上买，要摊薄小股东的权益则显得有失公平。”
“大部分股民持股成本都在2元以上，但按照方案摊薄之后只有几毛钱了。大小股东的持有成本也是完全不对等的。”
另外，甘律师表示，最关键的还有，超日提出的“全额兑付本息”的概念是用两张保函提出的，而不是重组方案本身的内容。而这，被债券持有人理解为一种“文字游戏”。
“重组方案中并没有直接的表述，将要全额兑付，而是采用了由长城资产管理公司和上海久阳投资管理公司开出的两张保函的形式。重组方案中没有全额兑付，但保函中却有全额兑付。”
“方案中的14.5亿才是支付主体，担保合同不是‘主合同’，而是属于‘从合同’。‘从合同’一定是担保合同不能履行的时候才生效，是依附主合同存在的。它并不构成一个支付行为，只是一个担保行为。”
根据了解，负责此次重组的中信建投也并未直接确认这个事实，而是对外界称这是一种“隐形的刚性兑付”。并且多次“打电话给债券持有人，让其一定要通过这次重组方案。”
甘国龙律师强调：“不管是哪种重组，核心一定是重组方案，而不可能是重组之外的法律文件。重组方案的法律效力最高。所有重组当中的反向支付、债权债务的消灭等等，一定是以方案为基准。法院审理、以后发生纠纷也是以重组方案为准。”
有不愿具名的业内人士分析道，预估的破产清算赔偿率仅为3.95%。如果能够全额兑付，债券持有人是没有理由投反对票的。而中信建投如此积极的“拉票”行为，则似乎显得多此一举。
江苏协鑫寡头策略布局全产业链
而若此次重组方案最终得以顺利通过，不论对超日，还是投资方来说似乎都是一种双赢的格局。倪氏父女不必面临破产清算，协鑫集团布局全产业链的可能性大增并可以在A股站稳脚跟，而另外8位财务投资人，用“赚得盆满钵满”来形容也并不为过。
方案一出，便有分析指出，草案中关于财务投资者的一套战略计划，涵盖了上市时间表、有利润对赌承诺、风控计划，以及退出安排，可谓面面俱到。
根据*ST超日披露的重整方案，其重整投资人由江苏协鑫、嘉兴长元、上海安波、北京启明、上海韬祥、上海辰祥、上海久阳、上海文鑫和上海加辰等9方组成。
江苏协鑫担任本次重整的牵头人，将在完成投资后成为*ST超日的控股股东，负责*ST超日的生产经营，并提供部分偿债资金；其余8方为财务投资者，主要为*ST超日债务清偿、恢复生产经营提供资金支持。
根据重整计划草案，*ST超日以资本公积之股本溢价转增股本16.8亿股，资本公积转增股本实施完毕后，超日太阳总股本将由84352万股增加至逾25.2亿股。
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