互联网众筹狼烟四起 联合光伏获叫好能否叫座

　　法律条文对此并无规定

　　股权众筹平台虽在国内发展已有3年时间，但真正将股权众筹这个概念推向人们面前的要数2013年初美微传媒在淘宝上卖原始股权的事件。据悉，美微传媒在淘宝店“美微会员卡在线直营店”出售会员卡，购买会员卡就是购买公司原始股票，单位凭证为1.2元，最低认购单位为100股。但不久便被证监会叫停，原因是该阶段美微公司为“有限责任公司”不具备公开募股的主体条件。

　　事实上，法律风险与股权众筹始终如影相随。据威诺律师事务所杨兆全律师表示，目前国内监管部门对此意见也不一。“众筹本身存在很大的风险，如欺诈等，投资人也基本上不能参与管理，没有实质上的监督作用。而且，股权众筹可能会涉及非法集资。但从法律条文上来说，没有明确说明不允许陌生人来组建公司”。此外，《公司法》规定，成立股份有限公司的股东人数不能超过200人，成立有限合伙制的股东人数不能超过50人。如若不然，股权众筹平台就触碰到了法律的限制。因此，陈斌告诉记者，“股权众筹平台在法律风险面前要警惕不要踩两条线，一条是关于交易所的线，另一条是非法集资的线”。同时，他表示每个项目都会将人数严格控制在200人以内，而国内平台也基本都依照这条“潜规则”运营。

　　运行模式因平台而异

　　股权众筹平台“我爱创”的CEO顾冰曾表示“在互联网的思维下，人人可以当天使”。那么是否国内的股权众筹是所有投资者都可以参与的盛宴呢？其实不尽然。据了解，在我爱创投资一家创业企业，门槛只需3万元起。顾冰认为，“只有把投资门槛放低，才能吸引更多对创业投资有兴趣，对创业企业有帮助有资源的投资者”。陈斌则向记者表示，其实每家的“玩法”都不一样，天使汇的运营模式就与我爱创截然相反。“我们目前是国内审核最严格的平台，门槛也比较高，必须是专业投资人，在某个领域极具投资经验或是某个领域的专家才能成为投资人。否则若是张三李四都能投的话，就会存在很大的风险”。

　　对于想要在低门槛上尝鲜的普通投资者，清科研究中心互联网金融研究员徐志鹏则建议“不要轻易尝试”。他对记者表示，小项目去做股权融资存在很多麻烦，包括如何设计协议、股权分配比例等，而且项目是否能最终完成还存在风险。另外，若协议签署不够规范，出现纠纷时，投资者就会处于一个被动地位。