在光伏行业人士看来，国家能源局 、国开行等职能部门在9月份出台的一系列行业政策不亚于一场革命，尤其是能源局出台的“分布式光伏发电规模化应用示范区”文件，被解读为国内光伏应用的实质性开端。不过业内也认为，要破解光伏产业困局，为分布式发电应用铺路，不仅需要行业自身去调节，也需要更多标准和政策出台。
近期，身处“双反”寒冬的中国光伏企业越来越感受到了来自于政府的温暖。在《关于申报分布式光伏发电规模化应用示范区的通知》中，国家能源局提出，各省申报总装机容量原则上不超过50万千瓦，由此“十二五 ”期间的光伏分布式发电规划在一个月内从10GW（1GW=1000兆瓦）被提高到15GW。这被行业认为是国家层面首次从量的角度细化了各地光伏电站的发电规划，预计我国光伏行业还将获得更多的政策扶持。
（1）国家能源局网站发布了《太阳能发电“十二五”规划》，装机目标仍维持21GW，并非之前传言的40GW。我们一直认为，当前阻碍国内光伏应用的最大问题是体制问题，如并网问题或分布式的设计管理，而非规划目标太保守。规划目标大幅上调，对于国内光伏行业也未必有益，预计可能会带来两个不良后果：一是大量电站无法并网或并无法拿到补贴，二是路条价格大涨。而乱象丛生的大热之后，必然是更大的危机。市场更加期待政府后续的相关政策和措施。
欧洲双反方面，商务部已派出副部长级代表团赴德国、法国和欧盟，就光伏电池案与后者交涉。由于欧盟行业上下游企业和消费者对反倾销裁决的影响较大，而官方的努力有助于降低反倾销税率。另外，印度业界申请对中国、中国台北、马来西亚和美国的太阳能电池组件进行反倾销调查。我们认为印度市场体量尚小，对于中国企业影响不大。
我们维持光伏行业“中性”的投资评级，相对看好面向新兴市场的下游终端电站环节的投资机会，推荐中利科技。
拓日新能
远高于行业平均的毛利水平 超强的盈利能力是公司最大的看点之一。2010年，公司销售毛利率达到34.43%，今年一季度，公司在光伏淡季保持了良好的经营情况，毛利率高达41.92%。公司毛利远高于行业平均水平，主要有两方面原因：一是凭借超强的研发能力，自行研制了重要生产设备，如单晶炉、多线切割机、PECVD等，大幅降低折旧费用；二是公司产业链完整，在晶体硅电池方面成功实现了“拉晶-切片-电池片-组件”的产业链条，在非晶硅方面实现“从石到电”的全球最长的产业链，将多个生产环节的利润集于一身。
产能建设顺利，业绩多维增长 公司形成深圳、陕西、乐山三大基地，其中深圳基地主要从事太阳能应用产品的生产以及组件加工，目前具备50MW的非晶硅产能；乐山基地主要生产晶体硅组件，目前设备产能接近200MW，预计年底可以达到300-500MW；陕西基地计划建设150MW非晶硅电池生产线，预计明年投产，同时准备建设6条超白玻璃生产线，3月份已有两条达产，明年全部投产后产能达到1500-1800万平方米。公司在光伏电池以外的业务也具备良好发展前景：美国子公司主要负责太阳能应用产品的销售，主要客户是大型连锁超市，近几年客户群体稳定拓展；非洲子公司主要为当地提供小型光伏电站，基本不受政策影响；此外，公司在平板热水器领域具备技术优势，今年将加大市场拓展力度，可能获得比光伏更快的发展速度。
