过去的一个多月，超日太阳股东们的心情并不平静。2010年底才首发募集逾23亿元的超日太阳，终于如愿发行了10亿元的公司债，却又因为信披违规遭遇交易所“点名批评”。而且面对大幅向下修正的业绩预测，当初逆行业预喜的三季报现在看来更像一副“迷魂汤”。
三季报预喜全年增50%~70%
去年10月22日，超日太阳发布一份靓丽的三季报，27.28亿元的营业收入同比大增65.74%，归属于上市公司股东的净利润接近2.39亿元，同比增长53.17%。超日太阳将原因归结于欧洲光伏市场快速发展，太阳能组件产品供不应求。公司同时发布了2011年业绩预测，预计2011年全年净利润同比增长50%~70%。
在去年光伏行业整体不景气的背景下，身为多晶硅太阳能组件生产企业的超日太阳以其出色的业绩和乐观的预期无疑令人眼前一亮，公司股价随之在10个交易日内从16元一线上涨至最高的19.40元。
与此同时，被招股书列为公司竞争对手的无锡尚德、天威英利等已经陷入了业绩困境。无锡尚德作为世界最大的光伏组件制造商，其客户遍布全球。2011年11月22日晚间，无锡尚德宣布，2011年第三季度公司净亏损1.16亿美元。同期，天威英利亏损2830万美元。
值得注意的是，在不少专业人士眼中，超日太阳乐观的背后却隐藏着无法忽视的隐忧，焦点之一就是超日太阳口中的“欧洲光伏市场快速发展”。比如民生证券在季报点评中就指出，公司面临着欧洲光伏需求持续低迷，应收账款增多带来坏账损失的风险。分析师考虑到下半年光伏市场不景气，下调了超日太阳的盈利预测。而海通证券[9.61 0.10% 股吧 研报]也将公司评级从“增持”调低为“中性”。
业绩“变脸”公告来了
该来的终究要来，市场还是等来了超日太阳的“变脸”公告。2012年1月31日，超日太阳公告称，预计2011年度净利润为7715.27万~14328.36万元，同比下降35%~65%。对于修正的原因，公司表示：一是由于组件销往电站的经营模式转型，使得客户平均回款期加长了约三至五个月，公司滚动的应收账款总额同比有较大幅度增加，计提坏账准备同比也有较大幅度增加；二是受欧洲债务危机的影响，全年汇率损失同比依然有较大幅度的增加。
而按照超日太阳之前50%~70%的增幅估算，公司2011年利润额应该在3.3亿~3.74亿元，换句话说，公司的业绩修正一下减少了2亿元利润，由此推算，公司去年第四季度可能出现了过亿元的亏损。（随后公布的业绩快报中，全年净利润为8347.46万元，同比下滑62.13%）。
现在回头看，超日太阳逆势预喜的公告更像一副“迷魂汤”。
超日太阳在业绩修正公告中，关于“2011年，在全球经济不景气和光伏行业产能过剩”也引发了各方的一片质疑。因为公司当初还乐观表示“欧洲光伏市场快速发展，太阳能组件产品供不应求”。
对于各方质疑，超日太阳董事会秘书顾晨冬对成都商报记者表示，公司业绩下降的主要原因是汇兑损失和坏账准备，公司加快电站的建设，前期费用投入加大也造成了利润的减少。而公司三季报预测业绩时，是根据当时市场状况和公司制定的经营计划，基于谨慎的基础上作出的预测，但是欧元汇率的下跌出乎公司的预料。
按照顾晨冬的回应，三季报中的乐观预测已经是“基于谨慎的基础上作出的”，这一说法确实令人咂舌。而在整个业绩“变脸”的过程中，似乎还有很多令人疑惑的细节，成都商报记者将继续跟踪。
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