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企业无锡尚德被无锡市中级人民法院依据《破产法》裁定，实施破产重组。3个月后，开始正式公开招募战略投资者。随后，顺风光电接盘无锡尚德的方案最终获得了96%的债权人支持，就这样，这家创办十多年的企业交到
了进入光伏行业不到一年的顺风光电手中。至此，昔日光伏首富掌管的无锡尚德归属终于落定。顺风光电30亿美元收购尚德，使得尚德这一品牌得以继续发展壮大，同时入股赛维LDK，将其硅片业务做大。值得一提的是，顺风

资源、向下渠道）将频繁发生。比较明显的案例还有Solarcity并购Silevo、协鑫集团收购森泰集团、晶科兼并尖山光电、天合光能并购捷佳伟创、顺风光电收购尚德等。今年5月，保利协鑫能源以总代价14.4
端泥沼的赛维LDK也将目光放在了电站终端，期望开辟一个新局面。抓资源补漏洞，大鱼吃小鱼赛维收购SPI其实质是由商业模式演化带来的纵向并购需求，现在光伏产业纵向并购需求的驱动因素有三个方向，专业精细化

制造端和终端环节的一体化整合（向上资源、向下渠道）将频繁发生。比较明显的案例还有Solarcity并购Silevo、协鑫集团收购森泰集团、晶科兼并尖山光电、天合光能并购捷佳伟创、顺风光电收购尚德等
，深陷制造端泥沼的赛维LDK也将目光放在了电站终端，期望开辟一个新局面。抓资源补漏洞，大鱼吃小鱼赛维收购SPI其实质是由商业模式演化带来的纵向并购需求，现在光伏产业纵向并购需求的驱动因素

一体化整合（向上资源、向下渠道）将频繁发生。比较明显的案例还有Solarcity并购Silevo、协鑫集团收购森泰集团、晶科兼并尖山光电、天合光能并购捷佳伟创、顺风光电收购尚德等。今年5月，保利协鑫能源以
形势，深陷制造端泥沼的赛维LDK也将目光放在了电站终端，期望开辟一个新局面。抓资源补漏洞，大鱼吃小鱼赛维收购SPI其实质是由商业模式演化带来的纵向并购需求，现在光伏产业纵向并购需求的驱动因素有三个方向

拓展太阳能工程、电站业务，增强公司盈利能力产生积极影响。此外，各家光伏企业也纷纷加大了自己对光伏电站业务的规划，顺风光电规划为3GW，协鑫新能源1.15GW，联合光伏1GW。还有一些备战上市的光伏电站
光伏电站性能检测和质量评估技术规范的征求意见，希望针对光伏电站的19项评判标准，客观反映光伏系统的性能和质量。据介绍，这个征求意见稿排除了地域和资源差异，可以通过报告告诉投资者，电站的综合发电效率，以及造成效率不高的原因。

。此外，各家光伏企业也纷纷加大了自己对光伏电站业务的规划，顺风光电（00165.HK）规划为3GW，协鑫新能源（00451.HK）1.15GW，联合光伏（00686.HK）1GW。还有一些备战
能源研究所研究员王斯成透露，今年9月，能源局将出台关于光伏电站性能检测和质量评估技术规范的征求意见，希望针对光伏电站的19项评判标准，客观反映光伏系统的性能和质量。据介绍，这个征求意见稿排除了地域和资源差异，可以通过报告告诉投资者，电站的综合发电效率，以及造成效率不高的原因。

的规划，顺风光电（00165.HK）规划为3GW，协鑫新能源（00451.HK）1.15GW，联合光伏（00686.HK）1GW。还有一些备战上市的光伏电站从业者，包括中盛新能源、振发新能源和
征求意见，希望针对光伏电站的19项评判标准，客观反映光伏系统的性能和质量。据介绍，这个征求意见稿排除了地域和资源差异，可以通过报告告诉投资者，电站的综合发电效率，以及造成效率不高的原因。

认为未来分布式光伏电站的发展趋势是怎样的？　　杨怀进：无论是在欧洲还是国内，光伏发电都是从地方电站开始的，地面的荒漠或非农用地资源还是少，所以最终还是要做到屋顶上来。所谓的分布式实际上就是屋顶，小的
顺风光电是150兆瓦，还有其它的电站项目呢，也是在建设当中，我们在其中也积累了不少电站开发的经验，培养了一支专业团队，在这些方面，我还是很满意的。　　记者：从设备生产出来之后，必然要从上游到下游去，那么未来

还是国内，光伏发电都是从地方电站开始的，地面的荒漠或非农用地资源还是少，所以最终还是要做到屋顶上来。所谓的分布式实际上就是屋顶，小的就是家庭屋顶，大的就是工业厂房屋顶，所以我认为未来随着应用技术的提高
开发了70兆瓦，交给我们的合作伙伴顺风光电是150兆瓦，还有其它的电站项目呢，也是在建设当中，我们在其中也积累了不少电站开发的经验，培养了一支专业团队，在这些方面，我还是很满意的。　　金融界

。锁定项目客户，提高收益确定性：公司近期与顺风光电签订了499MW光伏电站合作开发项目，涉及金额达42亿元，并提前锁定项目购买方。在此模式下，公司电站收益的确定性大幅提高，资金有望快速回笼，有利于进一步
2013-2015年EPS分别为0.58元、0.76元和0.94元，对应PE分别为24.8倍、18.9倍和15.2倍。我们认为公司资源优势明显，电站转让的确定性较高，维持公司推荐的投资评级。要点：公司中报

太阳能电站领域的兴趣与日趋增强的进入意愿，而我们也期待麦格理集团的全球资源网络帮助我们进一步开拓国际太阳能电站市场。李仙德还表示，本轮融资将成为公司分拆下游业务上市的一块里程碑。据媒体公开报道
资金。与中电投和顺风光电不同，晶科上市不是利用电站这方面的业务上市，而是靠包装来吸引资金，因此判断晶科在这方面实力需要时间。能豆君还有另外一批未上市的光伏民企寄希望于做大电站并上市，您对这些企业在

并网741个大型光伏发电项目，主要集中在西北地区。据不完全统计，仅在2014年7月，上市公司公布的在建或拟建光伏电站项目至少10个，规模达1.1GW。不过，资本青睐光伏电站的同时，不得不面对资源稀缺的
包括特变电工等。目前国内光伏电站开发的商业模式几乎没有差异。姚遥解释道，从产业链来看，主要是上述三种参与形式。对企业而言，具体采用哪一种形式，需要看其自身有哪些方面的资源优势。由于商业模式无太大差异且

西北地区。据《每日经济新闻》记者不完全统计，仅在2014年7月，上市公司公布的在建或拟建光伏电站项目至少10个，规模达1.1GW。不过，资本青睐光伏电站的同时，不得不面对资源稀缺的现状。据《每日
，需要看其自身有哪些方面的资源优势。由于商业模式无太大差异且可复制性，有人担忧，未来如果光伏电站开发商迅速增加导致竞争加剧，行业利润率可能下滑。但只要建设成本和补贴一定，利润率也会保持不会

。而解决这些难题的能力，恰恰就是发展光伏电站的核心竞争力。电网输送能力不足增加限电风险/ 由于光照资源丰富以及土地成本相对较低，目前国内大型光伏地面电站主要集中在西北地区。西北地区工业较落后，当地
风电持续高企的新增装机量，东北、西北和华北等风电资源丰富的地区出现严重的弃风限电。瑞银证券研报显示，截至2013年底，全国22个主要省市区已累计并网741个大型光伏发电项目，项目主要集中在西北地区。甘肃

体现了国内资本对于太阳能电站领域的兴趣与日趋增强的进入意愿。我们期待麦格理的全球资源网络帮助晶科进一步开拓国际太阳能电站市场。他说。　　一位晶科高管在接受21世纪经济报道记者采访时表示，晶科
。　　纵观今年光伏行业，龙头企业们都公布了自己的宏伟规划。如顺风光电(00165.HK)规划为3GW，联合光伏(00686.HK)规划1GW，协鑫新能源(00451.HK)规划1.15GW，英利

，2007年6月退出。晶科能源董事长李仙德认为，本轮融资将成为晶科分拆下游业务上市的一块里程碑。国开国际的投资体现了国内资本对于太阳能电站领域的兴趣与日趋增强的进入意愿。我们期待麦格理的全球资源网络帮助晶科
安装600MW电站，正好可以完成今年目标。纵观今年光伏行业，龙头企业们都公布了自己的宏伟规划。如顺风光电（00165.HK）规划为3GW，联合光伏（00686.HK）规划1GW，协鑫新能源

2014年制造业全年将实现盈利。（2）电站开发业务进入爆发期：涉足最早，储备量大，布局全球海润光伏是最早涉足、全球布局的电站开发运营的公司。公司已经储备了大量的项目资源，并且很多项目已经获得了政府批文
项目储备也非常丰富。BT项目占用资金，转让则能快速回款，改善资金状况，并且贡献不错的投资收益。EPC模式方面，公司的主要合作伙伴是顺风光电。2013年7月，公司与顺风光电投资签署项目收购和开发协议，后者

三中全会上，新一届中国领导人确立了让让市场在资源配置中起决定性作用的改革方向，而过剩产能问题的本身就是市场机制缺失导致的严重后果。看起来，新一届政府已经痛下决心根治产能过剩的问题。　　这要求政府
。　　尽快按照国家承诺的补贴，清算金太阳工程，完善国家信用。由于金太阳示范工程占用了很大部分非常好的屋顶资源，为避免造成资源浪费，鼓励有实力的企业盘活和改造各种未能充分应用发电的光伏电站

若干意见》中明确提出，利用市场倒逼机制鼓励光伏企业兼并重组。而后光伏企业兼并重组实施意见加速出台，由工业和信息化部牵头制定实施《光伏企业兼并重组实施意见》高调亮相。工信部鼓励重点光伏企业推进资源整合和
兼并重组。在上述政策的推动下，近年来，光伏企业并购浪潮随之到来且汹涌澎拜。晶科兼并尖山,天合并购东鋆光伏,顺风光电收购尚德、入股赛维LDK,四川通威并购赛维设在合肥的电池片工厂，东方日升收购江苏斯威克

光伏企业推进资源整合和兼并重组。在上述政策的推动下，近年来，光伏企业并购浪潮随之到来且汹涌澎拜。晶科兼并尖山,天合并购东鋆光伏,顺风光电收购尚德、入股赛维LDK,四川通威并购赛维设在合肥的电池片工厂
和终止的方式，实现企业竞争中的优胜劣汰。企业间之所以会产生并购与被并购现象，其深层次原因在于市场。换言之，企业的并购行为原因和目的都在于改变和理顺市场供需关系的秩序，实现经济资源的重新配置，从而获得