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首先，上市公司的中报业绩是否出现回暖的迹象。在熬过2012年产业的寒冬后，光伏行业上市公司今年一季度的业绩仍然不理想，以行业龙头海润光伏为例，公司一季度净利润亏损1.43亿元，同比下降52%。
受周一美股市场光伏股大涨的提振，A股光伏概念股票出现普涨，截止昨日收盘，中信光伏指数15只成分股中，有12家上涨，其中，阳光电源和隆基股份涨停。

分析点评：公司业绩同比下滑幅度较大主要是因为2012年一季度逆变器的价格还处于高位，公司的毛利率也比较高，业绩基数较高。
但在2012年二、三季度毛利率就大幅下滑，对于全年业绩来数，不存在基数高的因素；另外受到产品价格下跌的影响，公司的毛利率在2012年持续大幅度下滑，严重影响了公司的盈利能力。

社保基金在阳光电源业绩下降的同时大幅增持，看好的正是阳光电源在光伏逆变器领域的优势，后市业绩大增可期。而逆变器市场的蓝海，使得这类企业将脱颖而出，成为中国乃至全球光伏业复苏的先行者。
但从阳光电源的一季报来看，这家公司当期实现营业收入15485.84万元，同比下降1.21%;净利润523.18万元，同比下降74.27%。尽管业绩欠佳，却并未妨碍包括社保基金在内的机构大肆加仓。

社保基金在阳光电源业绩下降的同时大幅增持，看好的正是阳光电源在光伏逆变器领域的优势，后市业绩大增可期。而逆变器市场的蓝海，使得这类企业将脱颖而出，成为中国乃至全球光伏业复苏的先行者。
但从阳光电源的一季报来看，这家公司当期实现营业收入15485.84万元，同比下降1.21%；净利润523.18万元，同比下降74.27%。尽管业绩欠佳，却并未妨碍包括社保基金在内的机构大肆加仓。

一季度业绩符合预期,拐点过后上升趋势确立。受价格因素影响,公司一季度业绩同比减少74.27%,我们判断其为全年业绩低点,反转趋势基本确立:(1)成本尚存下降空间。
公司同三峡新能源在酒泉肃州区进行100MW光伏项目的合作,项目交付后有望增厚今年业绩4000-5000万元。股权激励护航业绩,维持推荐评级。

尽管业绩欠佳，但这并不妨碍包括社保基金在内的机构大肆加仓。对于业绩下滑，阳光电源表示，主要由于国内市场竞争加剧，产品价格较去年同期相比大幅下滑。
虽然光伏市场的寒冷一直波及着阳光电源，但丝毫没有影响机构在一季度逆势加仓。季报显示，期内有三家社保基金组合选择增持阳光电源，并同时现身公司前十大流通股东榜单。

尽管业绩欠佳，但这并不妨碍包括社保基金在内的机构大肆加仓。　　对于业绩下滑，阳光电源表示，主要由于国内市场竞争加剧，产品价格较去年同期相比大幅下滑。
虽然光伏市场的寒冷一直波及着阳光电源，但丝毫没有影响机构在一季度逆势加仓。季报显示，期内有三家社保基金组合选择增持阳光电源，并同时现身公司前十大流通股东榜单。

尽管业绩欠佳，但这并不妨碍包括社保基金在内的机构大肆加仓。对于业绩下滑，阳光电源表示，主要由于国内市场竞争加剧，产品价格较去年同期相比大幅下滑。
虽然光伏市场的寒冷一直波及着阳光电源，但丝毫没有影响机构在一季度逆势加仓。季报显示，期内有三家社保基金组合选择增持阳光电源，并同时现身公司前十大流通股东榜单。

上述业绩考核目标并不构成该公司对投资者的业绩承诺，能否实现仍然取决于市场状况变化、经营团队以及激励对象的努力程度等。
按照阳光电源上述规定，其营收和净利润都要在2012年的基础上有所提高，才可能使被授予人获得股票的期权激励或者限制性股票。而这在一定程度上会让阳光电源的销售、研发和财务人员增加更多的销售指标压力。

同时，我们看到管理层对光伏发展扶持力度进一步加强，以对冲国外市场的贸易壁垒，因此，我们建议关注最受益于国内市场启动的阳光电源及参与投资光伏电站具有较大业绩弹性的中环股份。（湘财证券研究所）
同时,由于价格的持续下滑,无法盈利的压力将使明年市场的行业整合加剧,行业供给面也将出现好转,明年行业整体供需将有所好转。　　

索比光伏网讯:阳光电源公司2012年业绩大幅下滑。2012年公司收入增长24%,但净利润下滑了57.81%,EPS为0.23元。
公司预计一季度业绩同比下降51~80%。逆变器销量可保持高增长。2012年国内光伏装机4.5GW,2013年受益于分布式启动及光伏电站抢装,新增装机有望达到10GW,实现翻倍增长。

但如阳光电源这类上游企业，市场表现则相对较好。阳光电源主要从事光伏行业的逆变器生产销售，其股价昨日上涨2.07%，去年12月份以来股价上扬了58%。即使同样销售光伏组件，也有公司获得市场青睐。
而亚玛顿2012年上半年来自尚德的应收款达到4573万元，而2月份其业绩快报称全年利润为6854万元，这意味着来自尚德的有风险应收款，占到其净利润规模的66%。