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程度上涨。来自PVInfolink的数据显示，在硅料和硅片端，价格上涨较为明显，涨幅分别为3.57%和1.12%。受此影响，多晶电池片(转换效率18.4%)的涨幅为4.52%，部分转换效率超过19.5
产能过剩，但是许多一线大厂产能依旧短缺，并且订单已经排到了六月。受电池端涨价影响，多晶组件平均上涨了0.1~0.15元/W左右。截止4月27日，国内多晶组件价格上涨至2.85~2.95元/W，部分大厂

多晶硅：本周多晶硅价格整体呈现上涨态势，本周一级致密免洗料主流成交价格上涨至114-115元/公斤，部分企业报价至120元/公斤。本周多晶硅企业反馈市场询价较多，成交较为稳定，部分企业订单
交货期已经排至六月份;临近周末多晶硅价格趋于平稳，未继续上涨，值得注意的是，本周下游硅片一线大厂价格未涨，因此上游硅料价格能上涨到何时还有待观察。硅片：本周单多晶硅片多以平稳为主，变化不大。本周部分

上涨。来自PVInfolink的数据显示，在硅料和硅片端，价格上涨较为明显，涨幅分别为3.57%和1.12%。受此影响，多晶电池片(转换效率18.4%)的涨幅为4.52%，部分转换效率
快速上涨。虽然整体产能过剩，但是许多一线大厂产能依旧短缺，并且订单已经排到了六月。受电池端涨价影响，多晶组件平均上涨了0.1~0.15元/W左右。截止4月27日，国内多晶组件价格上涨至2.85

需求的刺激效果尚不明朗，又加之多晶片企业受电池转换率要求提升影响，成本压力增大，纷纷通过压缩硅料成本来维持生产，不堪重负者则减产停产，需求骤减，导致多晶硅价格迅速进入下行通道。支撑多晶硅价格企稳回升的
按计划达到3.6万吨/年；新疆大全超产运行，产能达到1.9万吨/年；四川永祥技改扩产项目达产时间稍有延后，预计在6月份产能达到2万吨/年；东方希望4月份产出多晶硅料，现暂时内部供应无外销。三

，6.30光伏装机政策对于国内市场需求的刺激效果尚不明朗，又加之多晶片企业受电池转换率要求提升影响，成本压力增大，纷纷通过压缩硅料成本来维持生产，不堪重负者则减产停产，需求骤减，导致多晶硅价格迅速进入
2万吨/年;东方希望4月份产出多晶硅料，现暂时内部供应无外销。三、多晶硅进口量增价跌根据海关最新数据统计，2017年3月份多晶硅进口量为12529吨，环比增加14.5

国内市场需求的刺激效果尚不明朗，又加之多晶片企业受电池转换率要求提升影响，成本压力增大，纷纷通过压缩硅料成本来维持生产，不堪重负者则减产停产，需求骤减，导致多晶硅价格迅速进入下行通道。支撑多晶硅价格企
月份产能按计划达到3.6万吨/年；新疆大全超产运行，产能达到1.9万吨/年；四川永祥技改扩产项目达产时间稍有延后，预计在6月份产能达到2万吨/年；东方希望4月份产出多晶硅料，现暂时内部供应无外销。三

，不景气的的市场行情传导到了最上游多晶硅，报价比上周下滑4%左右，已经接近很多硅料厂全成本。在光伏产业整体价格下降的大环境下，硅料价格想再大幅提升比较困难，基本会维持现有水准或微上浮。值得关注的是，韩国
价格上涨。与单晶企业隆基股份销售人员多方求证后，招商证券分析师陈术子确认了这一情况。由于领跑者项目是招标项目，原有设计的单晶组件技术方案在中标后不可更改，但一些设计了单晶的非投标专案在单多晶

被高估，不景气的的市场行情传导到了最上游多晶硅，报价比上周下滑4%左右，已经接近很多硅料厂全成本。在光伏产业整体价格下降的大环境下，硅料价格想再大幅提升比较困难，基本会维持现有水平或微上浮。值得关注的
失衡导致价格上涨。与单晶企业隆基股份销售人员多方求证后，招商证券分析师陈术子确认了这一情况。由于领跑者项目是招标项目，原有设计的单晶组件技术方案在中标后不可更改，但一些设计了单晶的非投标项目在单多晶

保持较低碎片率是可能的;多晶也在通过金刚线切割技术降低硅片成本(但多晶硅片厚度小于170微米可能会带来碎片率的明显上升);未来高纯硅颗粒料等批产技术的出现，会明显降低硅料成本，从而带来电池、组件成本的
帮助制造企业实现合理利润，平衡产业链，实现共赢。如果资本都去投电站，没人投生产企业，到时候生产物资、设备、产品价格上涨，终端投资方的IRR如何实现? 更多TV 莱茵质胜中国光伏盛典活动信息，请点击： http://www.solarbe.com/special/ly/review.html

硅料厂10月份之前由于需求疲软积压的库存则在11月份大量涌入国内市场。而另一方面，韩国硅料厂受对韩国多晶硅期中复审影响，预先在国内设立贸易公司，提前通关，赶在裁定前将产量和库存大量出口到中国市场
。产能为价格平稳提供了保障。最新统计数据显示，2016年12月国内多晶硅市场价格震荡走高，当月初均价为13.2万元/吨，月末为13.68万元/吨，当月环比涨幅为3.66%，较2015年同期价格上涨

，占累计总进口量的50.0%，依旧位居进口量首位。业界认为，2016年11月份从韩国单月进口量骤增，一方面是由于11月下游需求较10月份有所回暖，对进口料需求随之增加，因此韩国硅料厂10月份之前
由于需求疲软积压的库存则在11月份大量涌入国内市场。而另一方面，韩国硅料厂受对韩国多晶硅期中复审影响，预先在国内设立贸易公司，提前通关，赶在裁定前将产量和库存大量出口到中国市场。这是因为，我国

硅料厂10月份之前由于需求疲软积压的库存则在11月份大量涌入国内市场。而另一方面，韩国硅料厂受对韩国多晶硅期中复审影响，预先在国内设立贸易公司，提前通关，赶在裁定前将产量和库存大量出口到中国市场。这是
了保障。最新统计数据显示，2016年12月国内多晶硅市场价格震荡走高，当月初均价为13.2万元/吨，月末为13.68万元/吨，当月环比涨幅为3.66%，较2015年同期价格上涨21.59%。对此，业界

下滑至0.384美元/瓦，周环比降幅为1.29%。本周国内多晶硅主流成交价在13.5-13.8万元/吨，本周多晶硅价格上涨的主因，并不是订单需求实质增加，毕竟下游各环节价格已经开始下跌，甚至有铸锭
企业停产减产，故目前多晶硅价格仍能维持上涨走势，主要与国内多晶硅企业前一轮检修技改尚未完全结束有关，产量还未达到满负荷供应，硅料仍处于紧缺状态，因此多晶硅价格温和上涨尚有支撑因素。目前看来，下游需求

导致的。第一点，主要受累于2008年之后多晶硅原材料的快速下跌，从最高峰近500美元/公斤降至现在20美元/公斤以下，赛维LDK花120亿元巨资投入的1.5万吨硅料成为其现在陷入困境的直接导火索
虽有高低，但总体还是下调趋势。在价格上涨过程中，只要囤积库存就是锁定了未来的收益。反之，行业价格下调期间，库存越重便越会侵蚀利润。我们在生产和库存管理上，严格按照以销定产，控制库存总量，一方面避免了价格

多晶硅原材料的快速下跌，从最高峰近500美元/公斤降至现在20美元/公斤以下，赛维LDK花120亿元巨资投入的1.5万吨硅料成为其现在陷入困境的直接导火索(高额的折旧摊销、资产减值等)。第二点，市场的急剧
和回款的安全。其次是库存管理。在过去的10年中，光伏产品的价格一直在下降通道中，下降的幅度虽有高低，但总体还是下调趋势。在价格上涨过程中，只要囤积库存就是锁定了未来的收益。反之，行业价格下调期间，库存

多晶硅业有限公司注册资本人民币10亿元，经营范围为多晶硅生产：单晶制备、多晶硅铸锭、切割和硅料销售。截止2016年9月底，多晶硅公司总资产16.07亿元，净资产-3.40亿元（含2016年1-9月预计
该公司由于有完善的自备电厂配套，电冶公司合资方三井物同时也是必和必拓（BHP）股东，主要成本电力和锰矿较行业具有极强成本优势。随着上述产品价格上涨，并且进入4季度羊绒服饰消费旺季，该公司业绩将迎来