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决定将旗下持有的神舟硅业公司29.7%股权，以4.88亿元底价，在北京产权交易所挂牌转让。多晶硅业务并未给航天机电带来业绩提振。财报显示，截至今年上半年，神舟硅业总资产46.6亿元，总负债31亿元
。公司宣称的3000吨多晶硅项目，在其他公司上马万吨级别的对比下，并未产生规模效应。受光伏业务的拖累，航天机电2011年净亏损达1.09亿元，今年上半年，航天机电综合毛利率为-10.80%，其中

逐渐降低，虽然转型产品G6和S6虽然销量尚可，但由于价格较高的原因，增长较为缓慢。同时公司太能电池业务也受到外部因素影响严重拖累公司业绩。由于欧美等海外市场针对中国光伏产品的贸易制裁政策，使得国内
光伏厂商的经营环境持续恶化，太阳能电池行业于期内保持低迷。公司利润表中资产减值损失较去年同期增长61.76%，其中有大部分来自于太阳能电池业务的存货跌价计提。比亚迪总裁总裁王传福近日也表示，集团在太阳能上的亏损是拖累业绩的主要原因。据他介绍，近几年该集团太阳能每年亏损七八个亿。

来自于太阳能电池业务的存货跌价计提。　　比亚迪总裁总裁王传福近日也表示，集团在太阳能上的亏损是拖累业绩的主要原因。据他介绍，近几年该集团太阳能每年亏损七八个亿。
　比亚迪（002594）曾因股神巴菲特的青睐，一度入选港股成分股，但随着今年三季度比亚迪业绩大幅下滑，比亚迪也被剔出了成分股之列。　　比亚迪首三季收入331亿元（人民币。下同），按年跌

/吨的成本对于大多数多晶硅企业都望尘莫及。或被亏损和担保拖累除因技改暂缓将成本计入折旧费用外，乐山多晶硅项目对乐山电力的拖累或比想象中更加严重。2012年10月24日，有投资者在投资者关系互动平台
上质疑乐山电力:乐电（天威）前3个季度在多晶硅全面停产情况下居然还不亏损，请问乐电（天威）是否做假账操纵业绩？对此，乐山电力财务总监白瑰蓉仅简单回复，公司多晶硅业务目前处于停产技改，无生产销售，在已披露的

欧债危机导致光伏产品出口订单锐减。以今年的中报数据来看，绝大多数光伏产业的上市公司上半年经营惨淡，近九成公司中期业绩出现同比下滑，更有三成宣告亏损。　　而与此同时，万家乐的业绩表现也并不乐观，今年
前三季度其总营收下降7.26%，净利润的降幅更超过39%。对此，分析人士表示，高聚光太阳能项目为光伏产业的第三代技术，国内外光伏市场的环境突变，无疑令其产业化和市场前景更不确定，针对于业绩堪忧的万家乐

拖累或比想象中更加严重。2012年10月24日，有投资者在投资者关系互动平台上质疑乐山电力：乐电（天威）前3个季度在多晶硅全面停产情况下居然还不亏损，请问乐电（天威）是否做假账操纵业绩？对此，乐山电力
）以下，联动下游进行合理的成本降低，光伏发电的成本才能低于火力发电，但12万元/吨的成本对于大多数多晶硅企业都望尘莫及。　　或被亏损和担保拖累除因技改暂缓将成本计入折旧费用外，乐山多晶硅项目对乐山电力的

上市。　　地产豪赌拖累皇明太阳能业绩的关键正是黄鸣寄予厚望的太阳谷。2010年4月，位于山东德州的蔚来城一期开盘，售价6500元/平方米，很快销售一空。但良好的销售情况并不能带来观的效益，根据计算，该
？是因为IPO再次失败而对手却上了市？还是因为业绩被日出东方赶超？亦或是为了行业健康发展？　　第一章　　教父布道者 1995年，黄鸣辞去公职，用自己名字的谐音创办了皇明太阳能有限公司，专门经营当时几乎没人

、-15094.11万元、-24395.08万元。进入2012年，情况不但没有好转反而越发严重，上半年亏损达2.4亿元，这大大拖累了其第一大股东航天机电的业绩。张兵称，目前神舟硅业内部还没有
后和非调整后业绩报告中。无独有偶，西门子也于近期宣布退出太阳能业务。实际上这已经不是西门子第一次做出这样的决定。其2012财年三季度报显示，公司可再生能源领域的订单同比下滑68

净利润分别为-2138.28万元、-15094.11万元、-24395.08万元。进入2012年，情况不但没有好转反而越发严重，上半年亏损达2.4亿元，这大大拖累了其第一大股东航天机电的业绩
库存减记将计入调整后和非调整后业绩报告中。　　无独有偶，西门子也于近期宣布退出太阳能业务。实际上这已经不是西门子第一次做出这样的决定。其2012财年三季度报显示，公司可再生能源领域的订单同比

投入运营后，按照固定资产使用年限进行分期确认，上述资金的取得对公司2012年度的业绩影响不大。向日葵：光伏电站开始贡献发电收入长江证券认为，2012年上半年公司实现营业收入6.13亿元，比去年同期下降
%。毛利率大幅下滑，汇兑损失成费用主要推力。1）组件价格下滑，公司组件及电池片毛利率从去年同期的16.29%下降到0.04%，拖累综合毛利率下滑至3.09%，降幅达81.08%；2）由于欧元持续走弱

司2012年度的业绩影响不大。　　向日葵：光伏电站开始贡献发电收入长江证券认为，2012年上半年公司实现营业收入6.13亿元，比去年同期下降50.90%；实现归属于母公司股东的净利润-1.68亿元
及电池片毛利率从去年同期的16.29%下降到0.04%，拖累综合毛利率下滑至3.09%，降幅达81.08%；2）由于欧元持续走弱，0.21亿元的汇兑损失使得公司财务费用率达到11.49%，期间费用率也

公司的买入评级。　　乐山电力半年报点评：多晶硅停产拖累业绩，亟须新的利润增长点给予中性评级自2011年开始，光伏业遭遇景气度连续下滑的局面，光伏产品尤其是多晶硅价格下跌不止。2012年上半年至7月25日
，对应12-13年PE为54.2倍和47.8倍，给予公司中性评级。风险提示售电量继续下降；多晶硅业务无法重启；燃气业务增长下降；费用成本继续高企精功科技：订单萎缩拖累公司业绩，新业务具备想象空间事件

低迷。此外，欧洲市场持续的经济波动导致道康宁在该地区的销售明显下滑。道康宁执行副总裁兼首席财务官施纳德表示:2012年至今，公司业绩受到来自于有机硅和多晶硅市场供应过剩和高价位原材料成本的影响，而这
厂家虽无库存拖累，也因为下游厂家询单的减少，出货依旧艰难。 NPD Solarbuzz副总Charles Annis指出：目前多晶硅产业并不需要更大的产能，但是一些两到三年前开始建设的新工厂很难

在下半年有所收窄，但仍较大程度地拖累集团整体业绩。公司指出，因为海外对中国光伏的贸易制裁令国内行业厂商经营持续恶化，太阳能电池行业仍低迷。公告称，集团汽车业务尽管得益于新车型上市并有所恢复，但仍面临较大
比亚迪H股昨日早盘大跌近6%，因公司发布了较差的三季度业绩报告，收盘报收15.06元，下跌4.08%。比亚迪A股也下跌了1.18%比亚迪29日晚公布的三季报显示，今年前9个月，公司净利润较上年同期的

。随着公司加大市场开拓力度及采取适当的成本控制措施，太阳能电池业务亏损额在下半年有所收窄，但仍较大程度的拖累集团整体业绩。
，同比下降92%至98%。公司表示，预计业绩变动的主要原因是，2012年，受国内宏观经济形势不明朗因素影响，中国汽车市场需求增速持续放缓。公司汽车业务尽管得益于新车型上市并有所恢复，但仍面临较大的市场竞争

）：行业困境持续拖累公司业绩类别：公司研究机构：长江证券股份有限公司研究员：刘元瑞日期：2012-08-28 8 9 10
，对应目前股价PE 分别为-36、238 、82 倍，给予中性评级。风险提示：光伏产品价格回暖低于预期，欧盟对我国组件进行双反。　　超日太阳年报点评：大幅计提减值准备拖累11年业绩类别：公司研究机构

，净利润为3.11亿美元，相当于摊薄每股收益为1.96美元。 2012年第三季度业绩中，来自剥离大宗化学品业务并与美国乔治亚海湾公司及其子公司合并交易相关的税后费用为900万美元，相当于摊薄每股收益6美分
强劲。Bunch表示：亚洲和拉丁美洲市场总体业绩基本持平，各终端市场的业绩表现不一，其中汽车OEM和包装涂料呈现向上势头，但新建船舶数量减少导致船舶涂料需求疲软，因而抵消了前者的影响。欧洲地区的销量仍