Louis Dreyfus Commodities B.V. 法国
/信义光能等公司。
目前出货量明显领先的系统品牌有英利因能、汉能、天合光能。
英利因能：2016年上半年推出家用光伏电站整体系统品牌，2017年开始推行合伙人模式，不再强调独家代理等条件，有加盟费，首次
经销商渠道，目标是以县为单位，发展2000家一级经销商;以乡为单位，发展30000家二级经销商，经销商按照首批提货款和去年提货额分为A类和B类两类，加盟费用和保证金高于其他系统品牌，用季返和年返来约束
1经销商模式实行经销商模式的大多是组件厂商，调研过程中接触到的代表型企业有：英利因能/天合光能/汉能/晶科/协鑫/隆基泰和云万家/科林电气/爱康/皇明/力诺/青岛奥博/大恒能源/国绿新能/信义光能等
是以县为单位，发展2000家一级经销商;以乡为单位，发展30000家二级经销商，经销商按照首批提货款和去年提货额分为A类和B类两类，加盟费用和保证金高于其他系统品牌，用季返和年返来约束经销商保证
DCF、P/E、P/B对公司估值以及考虑行业和公司发展前景，给予公司增持评级以及未来12个月0.5港元的目标价，目标价对应2016-2018年预测EPS的P/E分别为26、15和9倍。并网容量快速增加
人民币1.7、3.0以及4.8分。5.2、绝对估值、相对估值和目标价我们采取DCF绝对估值、P/E和P/B相对估值法来为公司股价进行估值，并采取三者平均作为公司的目标价。我们最终目标价为0.50港元，目标价对应
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Louis Dreyfus Commodities B.V.
法国
中材科技股份有限公司
中国
195
信义光能控股有限公司
1459.667h；所有B类逆变器平均发电时长为1459.435h。两种不同逆变器发电市场非常接近，A类逆变器平均发电时长略高于B类逆变器
电力、正泰新能源、中利腾晖、正信光伏、海润光伏、晶澳太阳能、晶科电力、东旭集团、信义光能、林洋新能源、深圳能源、苏美达能源、顺风清洁能源、通威集团、联盛新能源、亚洲洁能资本、江山控股、中兴能源等超过30家电站投资商。
(02208)升4.8%。
http://d5.sina.com.cn/pfpghc2/201505/09/55379e8f91bf4bb695357b181b865bff.jpg
光伏股：在
向下，卡姆丹克(00712)挫10.3%；君阳太阳能(0.335, -0.03, -6.94%, 实时行情)(00397)跌6.9%；信义光能(3.26, -0.10, -2.98%, 实时
80GW，产值大于2400亿元。
小结：
A、光伏市场规模庞大。目前约6000亿元人民币
B、光伏前景远大。到2030年累计装机容量将有12倍增长，GARA达16%
2
：
A、目前处于初创期后期。
B、约在2020年左右跨入成长期。光伏发电不依赖政府补贴而具有商业可行性，产业赢来新的发展。
C、光伏将成为大规模使用的最廉价的新能源。
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