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资格准入审查入围供应商(排名不分先后)：厦门科华数能科技有限公司、浙江日风电气股份有限公司、锦浪科技股份有限公司、特变电工新疆新能源股份有限公司、上能电气股份有限公司、阳光电源股份有限公司、上海
新能源有限公司、深圳市禾望科技有限公司、固德威技术股份有限公司;【市场】扩产!12GW异质结电池项目落地南通近日，琏升科技公告称，董事会同意公司控股子公司天津通讯与南通高新技术产业开发区管理委员会

变局：★第一，产能疯狂扩张，阶段性“绝对过剩”必然出现，两三年内产业必然深度调整与洗牌，秩序再塑，格局重构。“双碳”风潮下，光伏制造环节的扩产投资堪称疯狂。据黑鹰光伏最新统计数据，从2020年至2023年5
、上能电气、天合光能、阿特斯太阳能等数十家企业均在加速布局储能业务与解决方案。★第九，产业大发展与用地问题矛盾凸显，小心“达摩克里斯之剑”!平价时代之后的新能源电站，更多的风险被隐藏于平价的“水面”之下。根据

太阳电池激光硬搀杂选择性发射极研究拟邀嘉宾：上海交通大学太阳能研究所报告十：Topcon&HJT电池扩产、成本及溢价分析发言嘉宾：毛婷婷上海有色网信息科技股份有限公司光伏分析师平行论坛三：异质结
科技股份有限公司报告六：智能化装备如何推进高效组件发展拟邀嘉宾：京山轻机控股有限公司报告七：逆变器和组件之间的选型配比拟邀嘉宾：上能电气股份有限公司报告八：新型组件——非晶硅薄膜组件\轻柔组件拟邀嘉宾：重庆昊格新能源

生产基地和应用市场，中国光伏、风电产业已经成为全球碳中和事业的风向标。无论硅料、硅片、电池、组件还是逆变器、连接器，各环节Top10企业中的一多半都在中国。前不久，来自古瑞瓦特、上能电气、特变电工
、首航新能源、易事特、艾罗能源等逆变器厂商的代表齐聚深圳，共同参加了在安森美深圳工厂举办的可再生能源模组产能扩产庆典。众所周知，功率器件、模块是决定光伏逆变器工作效率的重要部分。从2020年起，IGBT

必将出现，产业格局也可能发生巨大变化。洗牌1.产能疯狂扩张，阶段性“绝对过剩”必然出现，两三年内产业必然深度调整与洗牌，秩序再塑，格局重构。“双碳”风潮下，光伏制造环节的扩产投资堪称疯狂。据黑鹰光伏最新
，除了通威、东方日升、华晟、爱康等专业军团，此前还有国家电投、国投电力、华润、山煤国际、水发能源等央国企入局，同时，金刚玻璃、明阳智能跨界而来，截至目前HJT电池组件项目的扩产规划超80GW。基本上

2609%、958%和643%。此外，岱勒新材、东尼电子两大金刚线厂商受益于硅片环节的扩产以及细线化发展趋势，叠加自身的产能扩张和成本下降，利润增速均超300%。盈利能力：全产业链毛利率普降，电池片龙头
年上半年，硅片环节的拟扩产规模高达588GW。而根据CPIA的预测，2022-2025年间全球年均新增装机量仅为232-286GW。值得一提的是，电池片环节虽然毛利率平均降幅达到22.58%，但头部

增速高达22%。此外，同样适用于分布式光伏领域的组串式逆变器、储能逆变器相关个股亦有可观涨幅，其中锦浪科技涨幅达到38%，上能电气和固德威在上行阶段涨幅分别达到142%和190%。逆变器环节之所以
环节受益于硅片环节的疯狂扩产以及细线化趋势，涨幅达到19%，其中上行阶段涨幅高达103%。根据索比光伏网的不完全统计，至2022年末硅片环节的设计产能将达到731GW，较2021年末增加263GW，按照

2025年微逆市场规模将达到240亿元，复合增速高达22%。此外，同样适用于分布式光伏领域的组串式逆变器、储能逆变器相关个股亦有可观涨幅，其中锦浪科技涨幅达到38%，上能电气和固德威在上行阶段涨幅分别达到
定性高。金刚线环节受益于硅片环节的疯狂扩产以及细线化趋势，涨幅达到19%，其中上行阶段涨幅高达103%。根据索比光伏网的不完全统计，至2022年末硅片环节的设计产能将达到731GW，较2021年末增加

6月10日，光伏板块低开高走，中证光伏产业指数（CSI:931151）报收4747点，收涨2.57%，自4月27日低点以来涨幅高达47%。个股表现上，上能电气（20%）、太阳能、合盛硅业强势涨停
极高的光伏设备、硅料个股涨幅居前，说明当前市场已经进入中报行情。光伏设备方面，随着光伏市场景气度的不断升温，光伏产业链各个环节展开了疯狂扩产。根据索比光伏网的不完全统计，2022年第一季度硅料、硅片

、锦浪、上能电气、阳光电源、正泰电源以及正泰太阳能共12家光伏企业战略签约，共同推进600W+组件分布式应用助力整县推进。天合光能今年3月22日对外发布的《600W+超高功率组件分布式应用白皮书》也
，目前光伏行业所有新扩产产能几乎无一例外都选择了210向下兼容。另据PVinfolink预测，2021年210产能将达到147GW;到2022年，210产能将达到234GW，几乎达到182组件的2

地产、券商、大消费等低位、低估值板块，且成交量显著放大。而光伏板块虽然大涨，但成交量不足，短期走势仍不明朗。具体到个股上，金博股份、奥特维、禾迈股份、钧达股份等涨超8%，上能电气等涨超7
%，中环股份、中信博、通威股份、阳光电源等涨超2%。港股和美股中，保利协鑫能源涨超12%，信义光能涨超3%，协鑫新能源、阿特斯太阳能、晶科能源控股涨超1%。值得一提的是，昨日上能电气、赛伍技术均发布了

。硅料：供需仍然偏紧，价格或维持高位当下各大硅料厂商如协鑫、大全等均已有饱满的扩产规划，预计全球多晶硅名义产能将在2021、2022年底分别达到74.6万吨、 131.9万吨。但由于扩产周期和产能
，考虑到硅料实际供给受投产节奏影响，下游需求释放后硅料价格或继续维持高位。硅料：龙头扩产成本优势显著，业绩有望快速增长鉴于硅料扩产周期较长，22年规划产能或难以全部落地，预计22年硅料仍将维持紧

下，光伏股延续2020年的强势，成为市场上热钱追捧的对象。在2021年，晶澳科技（002459）、特变电工（600089）、正泰电器（601877）、晶科科技（601778）、上能电气（300827）等二线
：跨界、扩产光伏行业景气度空前提高，迎来行业新一轮扩产潮，以及其他行业的企业跨界切入光伏赛道。11月3日晚，蓝思科技发布公告称，公司设立了全资子公司湖南蓝思新能源有限公司，注册资本10亿元，主要

。黑鹰详细统计相关数据发现，2020年，光伏疯狂扩产;2021年至今，更是疯狂扩产。我们先看2020年的一些数据： A.2020光伏新项目投资超4000亿!其中，单个项目投资额在10亿元以上的就多达
亿，晶澳投资123.3亿，五家投资合计1282.15亿。以下是截止2021年年初统计的硅片产能统计，而后更多企业涌入硅片环节，扩产更为疯狂。 C.2020年，各组件企业扩产投资总额超过1075亿

释放周期来看，根据通威股份公告，硅料自开建到投产需要18个月，再考虑半年的品质爬坡期，整体产能释放周期在24个月左右;根据隆基股份公告，硅片建设投产周期在24个月;根据晶澳科技、上能电气公告，电池片
、组件、逆变器投产周期分别为6个月、8个月、6个月，中上游投资扩产周期明显更长，供给灵活度偏弱。主要公司毛利率变动来看，2007年以来毛利率波动的变异系数，保利协鑫(0.36)=晶澳科技(0.36

合作;然而若继续涨价，而别的竞争对手不涨，也恐怕会失去部分客户，转而投向别家的怀抱。涨与不涨，着实两难。为了应对芯片不足的局面，目前阳光电源、爱士惟、古瑞瓦特、华为、锦浪科技、上能电气、固德威等
问题是，在大规模量产时没能很好地保持产品的一致性和稳定性。　　此外，扩产难也是国产芯片厂家面临的一大问题。据了解，国内芯片新厂，从落地到验证产线所需时间一般为1-3年，这也就意味着新增产能

开始进行光伏玻璃大规模扩产，目前年产约43万吨光伏玻璃原片。逆变器：将光伏电池片产生的可变直流电压转换为交流电的电气设备，然后接入电网对外输出电能。相关公司：阳光电源：全球光伏逆变器领先企业
，截至2021年6月，公司逆变设备全球累计装机量突破182GW。 上能电气：公司主营光伏逆变器、电能质量治理产品、储能双向变流器及系统集成产品三大板块，光伏逆变器出货量排名亚洲前三。 BIPV

的竞争力，因此只有掌握核心技术、拥有规模壁垒的企业才能够取得市场的认可。同时，硅料制备属于资本密集型行业，且扩产周期较长，由此导致该领域的市场集中度较高。从产能视角来看，CR5高达87.5%，其中
的核心设备，2015-2020年全球市场出货量CAGR超过25%。从全球市场的竞争格局来看，中国企业拥有极强的竞争力，其中华为和阳光电源稳定保持在前两位，第三位为德国的SMA。此外，锦浪科技、上能电气

一样，一时半会的扩产是非常难的，要等也要等上1到2年才行。台积电、英飞凌等生产厂家现在每天都在满产，逆变器只是一个客户，大量汽车都因为逆变器的短缺停产了。所以现在市场根本不好说，可能一天一变的。独家|逆变器芯片
了14.2%，目前报价183.72元。上能电气、阳光电源及固德威等都分别有2.65%至6%左右的涨幅。涨价进行时因为芯片急缺，近期古瑞瓦特和固德威等两家户用逆变器厂家分别对相关产品做了10%到15