四、低电价拼的是什么?
投标电价的主要依据,应该是:合理收益预期下的度电成本!
在之前的文章《0.39元/kWh的投标电价怎么算能赚钱?》中也进行了分析。能投领跑者项目的企业,各方面综合实力都很强,组件、逆变器等设备招标也都能拿到极其低的价格;另外,项目的土地、接入成本也都非常明晰。个人认为,投标企业的项目投资应该相差不大,甚至央企可能还会稍微高一些。真正拉开差距的,应该在于:融资能力和成本!
如果有长期、稳定的低成本资金作支持,那企业的收益率预期就可以放的很低。
某企业曾向我介绍,我们在国外能拿到2%的资金成本,因此项目有5%的收益率,我们就觉得很好。然而,在国内的资金成本高达5.6%,考虑到一些风险,我们一般期望12%的收益率。
如果能拿到4.5%(基准收益下浮10%)的资金成本,那10%的收益也是可以接受的。
第一个杀手锏:资金成本低!
资金成本本身对合理收益预期下的反算电价有很大的影响。以资本金收益率为12%为例进行反算,不同资金成本时的反算电价如下图所示。
从上图可以看出,资金成本4%和7%时,反算电价的差值高达0.08元/kWh!
目前,银行放贷一方面看项目的基本情况,但更看中项目投资企业的各方面综合实力!央企资金实力比较雄厚,一般可以拿到非常低的资金成本;而一些财务状况好,实力强的民营企业,一般也可以拿到很低的利率。
第二个杀手锏:还款期限长!
除了低贷款利率, 还款期限对于项目的反算电价也有很大的影响。
同样以资本金收益率为12%为例进行反算,在4.5%的贷款利率下,不同还款期时的反算电价如下图所示。
从上图可以看出,当还款期限由16年变为6年,反算电价的差值高达0.12元/kWh!
也许低资金成本是很多实力强的企业,包含央企、民企,都能拿到的,但超长的还款期可能只有央企能拿到手。
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