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天威违约事件:没有不能破的神话

发表于:2015-04-24 11:36:05     作者:郭淑怡 来源:中国上市公司舆情中心

交银国际董事总经理、首席策划师洪灏认为,天威违约有利于有效资源分配和市场风险定价,但由于其国企背景,债市没有强烈的违约预期。

海通证券则提示,违约由私募向公募、由民企向国企蔓延的趋势仍会继续,只有注重防范信用风险,精挑细选,才能避免踩雷。

三是认为违约事件将打破债券“刚性兑付”的行业认知,认为违约事件是打破刚性兑付的一种积极的进展。投资者们纷纷表示,这意味着中国金融市场出现了新突破,现正逐步走向成熟。

有网友表示,天威中票作为国企债券出现实质违约,超出市场预期,是公募债券市场打破“刚性兑付”的又一里程碑事件。国企的刚兑神话打破,将进一步展现优质民企的良好风控。

分析师邓海清认为,债务违约的标志性意义在于,中国以流动性为主导的信用利差定价机制有望得到改变,信用债市场越加趋向于正常化。此次事件将加速信用债定价2.0时代的到来,低等级信用利差将有阶段性冲击,中高等级与低等级间的等级利差将有阶段性放大。

有财经评论员表示,要解决刚性兑付,就要让实际上已经违约的信托产品违约。这样一来,市场关于信托产品刚性兑付的预期就会破灭,信托产品的风险溢价将会上升;整个债务工具的“无风险收益率”则会下降,股票市场估值整体提高。

但也有网友指出,国企刚兑被打破,这说明实体经济已经严重到一定的程度。二季度由于经济低迷、债券到期量大、低资质企业再融资仍然困难、面临年报和跟踪评级集中披露期,信用事件爆发的概率本来就偏高,实质违约案例的增多会导致市场对于违约常态化和市场化的预期增强,评级间利差的扩大存在其必然性。

原标题:天威违约事件:没有不能破的神话

责任编辑:solar_robot
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