光伏产业有望走出低迷
借势国藏集团
恒大千亿豪赌新能源
继9月初宣布在粮油、乳业、畜牧业跨界投资1000亿元后，恒大地产（03333.HK）多元化的版图再添新军。9月29日，恒大宣布，与河北张家口市政府签署太阳能光伏发电项目战略合作协议。根据协议，恒大将投资约900亿元在当地建设920万千瓦太阳能光伏发电项目。
在国内光伏行业复苏缓慢、企业盈利能力仍然薄弱的大背景下，恒大进军新能源领域似乎稍显仓促，但许家印显然信心十足：在签署上述协议后不到一周，恒大通过入股的方式进入国藏集团（00559.HK），为新能源的发展打造资金平台。
跨界新能源
对于首次进军新能源领域，恒大上下极为重视。恒大董事局主席许家印亲自出马，率领副总裁柯鹏、副总裁时守明、北京公司董事长许晓军等高管团队赴张家口与当地政府签署协议。
根据协议具体内容，恒大在当地投建的太阳能光伏发电项目分别为：三年内投资建设600万千瓦太阳能光伏发电厂项目；三年内投资建设20万千瓦工业园区分布式太阳能光伏发电项目；三年内投资建设300万千瓦太阳能光伏农业项目，三个项目合计总装机容量为920万千瓦。
国家能源局公布的资料显示，截至2013年年底，全国22个主要省、自治区、直辖市已累计并网741个大型光伏发电项目，主要分布在我国西北地区。累计装机容量排名前三的省份分别为甘肃省、青海省和新疆自治区，分别达到432万千瓦、310万千瓦和257万千瓦，这意味着，恒大光伏项目一旦建成，其总装机容量将超过排名第一位的甘肃和第二位的青海的总和。
而据恒大方面透露，恒大太阳能光伏发电项目将采用全球最先进的技术，在设计、建造、管理、运营达到国际最顶尖水平。目前我国光伏产业中材料、装备等关键技术与国外先进水平尚存差距。恒大表示将通过引进全球最先进技术，并在此基础上进行技术改造、研发，缩小与国际行业技术水平差距，改善我国光伏产业发展现状。
有恒大内部人士向《中国经营报(博客,微博)》记者透露，除了签署新能源协议外，双方当日还签署了盐碱地改造、文化旅游及奥运相关设施项目等协议。
对于恒大的大手笔投资，张家口政府方面则表态称，将全力支持恒大在当地投资发展，提供最好接入条件、最好用地条件，支持恒大发展太阳能光伏发电项目，并协助解决相关问题。
出人意料的是，在签署上述协议之后，恒大随即开始为该笔投资做融资准备。10月7日晚，恒大与国藏集团发布联合公告称，恒大与美国太阳能企业Solar Power Inc.（以下简称SPI）签订备忘录，两者拟以折让约87%的价格、合计12亿港元入股国藏集团。
按照三方订立的谅解备忘录，国藏将向恒大配发约308.13亿股股份，占扩大后股本约73.59%；国藏亦将向SPI配发约74.64亿股股份，占扩大后股本约17.83%。配发价格仅为0.031港元。其中，恒大出资9.66亿港元，交易完成后恒大地产将成为国藏集团第一大股东。
资料显示，SPI是在美国加州注册的一家垂直整合光伏太阳能开发商，太阳能发电设施和太阳能解决方案，今年起开始在欧洲、日本和中国开展业务。在双方入主国藏集团的同时，恒大也将斥资3000万美元，占SPI约3.95%股权。
恒大管理层表示，利用国藏作为平台，恒大可以“发展新能源行业”以及“在适当时候通过资本市场集资”。
有待复苏的光伏市场
在行业人士看来，恒大高调进军新能源领域，赌的是未来光伏产业的应用市场前景。近期，包括山东、上海、浙江、江苏、江西、河南和安徽在内的多个省市均出台了利好光伏产业政策，鼓励推动分布式光伏发电产业的发展。在光伏发电成本的持续下降、政策的持续利好和新兴市场快速兴起等因素的推动下，全球光伏市场有望走出2012年低迷的阴影。不少机构预计，2014年全球光伏新增装机量将达到43GW，其中我国将达到12GW，达到与2013年持平的水平。
“国家正大力鼓励光伏相关产业的发展，恒大对该项目的投资非常有信心，一定会加大投资力度，推动项目进展。”许家印表示，作为恒大多元化战略当中的重要业务单元，恒大极其重视新能源业务的发展，目前恒大已经成立了新能源发展中心，专门抽调优秀高管及精英员工组成新产业管理及运营团队，负责集团在太阳能、风能、核能、海洋能、地热能、生物质能等新能源领域的产业研究、市场开发、战略投资、管理运营等工作。
然而，在经历了2012年的光伏产业低谷之后，国内光伏产业的未来仍然有待观察。根据中国光伏行业协会发布的最新统计数据显示，虽然国内光伏产业已经出现复苏的趋势，但光伏行业的企业盈利能力仍不乐观，今年上半年盈利企业的平均利润率仅有3.3%，亏损企业则平均亏损4.2%。中国光伏行业协会认为，光伏市场依然存在不稳定性，光伏市场仍处于计划经济指导下的市场经济，而光伏政策缺乏协同性、地方补贴政策排他性等因素都让市场不确定性增大。
“光伏行业的复苏，只是在个别市场出现供应短缺，但是整体上仍然供大于求，产能过剩问题仍不可忽视。”有行业分析人士表示：“已经有不少公司通过技改或投资建厂扩大产能，而受市场快速扩大影响，部分闲置产能也开始启动，在出口市场阻碍重重的情况下，产能过剩仍将困扰光伏产业的发展。”
尽管目前我国光伏产品依赖出口的局面相比前几年已经有所改观，但国际上针对我国光伏产品的“反倾销”调查却未有放松的迹象。今年1月23日，美国商务部发布公告，对进口自中国的光伏产品发起反倾销和反补贴合并调查，同时对原产于中国台湾地区的光伏产品启动反倾销调查。这是美自2011年11月以来第二次对我光伏产品发起双反调查。根据2014年6月2日美国商务部公布的反补贴初裁结果，从我国出口至美国的光伏产品平均税率达到26.89%。
今年5月14日，澳大利亚反倾销委员会也发布公告，决定对自中国进口的光伏组件和面板发起反倾销调查。印度也于近日对原产于中国大陆、中国台湾，以及马来西亚和美国的太阳能电池板作出反倾销终裁，涉及中国光伏企业的反倾销税在0.64～0.81美元/W之间。
“海外市场此起彼伏的反倾销、反补贴调查，将对中国光伏产业发展带来重大调整，如果海外市场不能启动，国内市场需求并不能支撑光伏产业的全面复苏。”行业人士表示。
对此，恒大似乎也有所意识。恒大相关负责人表示，目前国内光伏行业确实存在一些问题，包括资金支持及政策扶持等过于偏重应用环节，对制造业研发及技术改造支持不足；发电并网等有关政策还有待细化落实；国际贸易环境存在恶化的可能等等，但目前国家已经在调整相关政策，恒大也有资金实力支持新能源产业的发展，对于光伏产业的市场前景，恒大有很强的信心。
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