屋顶电站助力 薄膜电池将迎来千亿级盛宴？

国信证券：寻找国内光伏市场启动后的"金矿"(荐股)

上网电价推出标志国内光伏市场正式启动：8月1日国内光伏上网电价的推出标志着国内市场正式启动，由于良好的光照条件，西北地区将率先启动，并将催生整个行业的巨大投资市场，预计"十二五"期间新增装机将全面超预期。

国内市场启动短期对行业基本面影响较小：由于国内光伏市场才刚刚启动，2011年其新增安装量将不超过2GW，与全球去年17-18GW新增装机相比还很少，无法根本影响供需格局。欧洲市场将今年出现下滑，而部分新兴市场如中国、美国、日本等的超预期将在一定程度予以弥补，预计全年新增装机将达到20GW。

供给过剩带来价格下跌风险，但中长期看好：由于产能持续扩张，供给过剩仍然是行业目前面临的主要矛盾，特别是今年四季度部分大厂将扩张多晶硅产能，多晶硅价格面临下跌风险，但随着价格的戏啊得带来的成本的进一步下移，装机将被重新触发，行业将重新上行。

光热、逆变器等领域将显著受益于国内市场启动：光热、逆变器等之前发展比较缓慢的领域可能因为国内市场的启动迎来机遇，也可能是太阳能行业下一个"金矿"。

虽然短期行业面临着价格下行带来的板块下跌的风险，但国内市场的大规模启动有望带来行业全面景气，标的来讲还是选择价格波动较小的设备耗材类标的，如精功科技、天龙光电，组件关注龙头海通集团，光热发电领域可关注参与光热研发的杭锅股份，逆变器领域关注荣信股份。

中信建投：光伏辅材研究报告(荐股)

近期我们走访了多家江浙一带的太阳能产业链企业,包括太阳能电池上下游、辅材企业等,草根的方式了解行业的经营情况、盈利前景。本报告与大家分享光伏组件辅材的行业情况和投资机会。

晶体硅组件由互相联接的电池片组、EVA 胶膜、盖板玻璃、背板层压封装起来的,用硅胶密封、铝框固定,底部配上接线盒。组件辅材概括起来是"五大二小","五大"指的是盖板玻璃、EVA 胶膜、背板、铝框和接线盒。"二小"指的是电池片联接用的焊带、封装铝框用的硅胶。

盖板玻璃:

目前普遍使用的盖板玻璃是低铁含量、具有高透光率的玻璃,也就是俗称的"超白玻璃"。为了进一步提升透光率,玻璃内表面普遍采用压花工艺,减少光线的反射。最近几年来,在超白玻璃外表面镀减反射膜的技术悄然兴起,无锡尚德早在2、3年前就开始推广,其他的主流组件企业例如晶澳太阳能等,也在近期开始使用,镀减反射膜玻璃的需求从无到有,开始快速启动。减反射膜玻璃可以提升组件的功率档位,大分布场合具有很好的经济效益,个股建议关注秀强股份。

EVA:

EVA胶膜用于电池组件的封装,早期光伏用EVA 膜基本依靠进口,从2003年左右开始有国内公司涉足EVA 膜的生产,逐渐实现市场的进口替代。目前市场的龙头企业是杭州福斯特,2010年销售超过1亿平方米,占据国内EVA 市场50%以上份额。

背板:

背板是辅材里面国产化率较低的产品,目前只有10%左右,主要依赖进口。背板电绝缘性能主要由PET 基膜提供,而PET 基膜两侧的含氟材料提供防紫外辐射性能。背板的PET 基膜也大部分靠进口,其设备投资较大,主要从德国进口,产能建设期也比较长,从设备订购到成熟产品出来,需要24个月左右时间。目前国内有多家公司在积极建设PET 产能,东材科技、江苏裕兴已经实现销售,南洋科技、双星新材等是行业的重要进入者。PET 基膜价格比较坚挺,去年均价37元/公斤,目前价格在33元(含税) 左右。东材科技的PET 膜供不应求,客户反应,从下单到拿货需要2-3个月。

责任编辑：solar_robot