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额度在不断增长，但对于我国的民营光伏企业来说，融资成本高、补贴拖欠导致的现金流紧张仍然是当前行业不得不面对的最大问题之一。根据可再生能源电价改革研究报告，初步测算截至2020年我国新增光伏补贴缺口将
超过600亿元，截至2018年底，前七批补贴目录累计的资金缺口已超过1300亿元。一方面融资难、融资贵，抬升了企业的资金成本;另一方面存量光伏电站的巨额补贴缺口短期内难以看到行之有效的解决办法

电价附加征收力度，增加补贴资金收入。通过上述措施，可逐步缓解存量项目补贴压力。简单来说就是一简化管理、二减少补贴需求、三增加补贴收入! 财政部对十三届全国人大二次会议第9258号建议的答复财建
发放历史拖欠补贴，加快将已建成光伏电站纳入补贴目录的问题由于装机规模发展超出预期等原因，可再生能源发电补贴资金缺口较大，造成部分企业补贴资金不能及时到位。为解决补贴缺口问题，我部会同有关部门积极研究

缺口也如滚雪球般持续增长。中国光伏行业协会统计数据显示，2018年中国可再生能源补贴缺口已超过1400亿元。千亿补贴拖欠压力之下，堪称光伏行业第三次危机的2018年531新政出台，迅速冷却
绿证配合消纳责任权重在解决补贴缺口方面也将发挥重要作用。当然，要发挥绿证更大作用，有效扩大绿证交易量，就需要降低绿证交易门槛。欠补之痛过去几年，可再生能源发电装机规模水涨船高，相应的补贴资金

25年补贴总额度将达3万亿，光伏补贴约占1.8万亿元，我国可再生能源发展在取得不俗成就的同时，也给当前的财政收支体系带来一定压力和挑战。欠补成为左右健康发展胜负手面对可再生能源欠补缺口越拉
并网项目拖欠60亿元，单欠协鑫新能源的补贴就多达95亿元。从时间周期上看，欠补至少已超过3年零6个月，这对本属资金密集型的可再生能源产业而言，其带来的资金压力可想而知。收支平衡格局将打破欠补恐加剧

加速出售电站资产，以期缓解压力。 8月15日，一位不愿具名的行业观察人士告诉经济观察报，新能源补贴拖欠的连锁效应正在放大，民企断供的状况已经出现，解决这一问题的出路是电站转让。但更令人担心的是，央企
亿元上下，随着新能源并网装机的增加，补贴缺口不断沉积。2017年年底，新能源发电补贴缺口累计达1127亿元，2018年补贴缺口累计在2000亿元，预计到2030年将超1万亿元，年度补贴需求也将在2025

可再生能源补贴长期拖欠对企业现金流造成巨大的负担。进入2018年10月后，相关企业加速出售电站资产，以期缓解压力。以全球第二大光伏电站运营商协鑫新能源为例，2018年10月，协鑫新能源向中广核
增加，补贴缺口不断沉积。2017年年底，新能源发电补贴缺口累计达1127亿元，2018年补贴缺口累计在2000亿元，预计到2030年将超1万亿元，年度补贴需求也将在2025年前后达到高峰。

可再生能源补贴长期拖欠对企业现金流造成巨大的负担。进入2018年10月后，相关企业加速出售电站资产，以期缓解压力。以全球第二大光伏电站运营商协鑫新能源为例，2018年10月，协鑫新能源向中广核
装机的增加，补贴缺口不断沉积。2017年年底，新能源发电补贴缺口累计达1127亿元，2018年补贴缺口累计在2000亿元，预计到2030年将超1万亿元，年度补贴需求也将在2025年前后达到高峰。

3年贷款宽限期临近，某光伏电站投资商正在发愁，其持有的被补贴拖欠的光伏电站，仅靠脱硫煤电价无法足额支付还本付息的资金成本;因资金压力，某组件制造企业甚至需要借助过桥资金来完成到手订单的生产;有
、北控等企业也明显放慢了扩张步伐。另一方面，投资企业被拖欠补贴带来的资金压力正蔓延至整个产业链。被资金压力扼住咽喉的光伏企业正想方设法自救，比如海外市场的复苏让中国庞大的光伏制造产能看到了一丝希望

的补贴也在不断增加，导致补贴缺口越来越大。新政策对解决长期制约光伏发电事业发展的补贴缺口问题也是有利的，因为每年可再生能源附加的增收也将近好几百亿，这意味着新建光伏发电项目补贴不再有缺口，而以前的补贴
再给新建光伏发电项目施加压力，现在主要解决一些存量项目的问题，所以弃光限电问题不会加剧。随着弃光限电问题得到逐步妥善解决，相信未来光伏发电的发展环境应该会越来越好。《中国电业》：补贴的取消，是否

的补贴也在不断增加，导致补贴缺口越来越大。新政策对解决长期制约光伏发电事业发展的补贴缺口问题也是有利的，因为每年可再生能源附加的增收也将近好几百亿，这意味着新建光伏发电项目补贴不再有缺口，而以前的补贴
给新建光伏发电项目施加压力，现在主要解决一些存量项目的问题，所以弃光限电问题不会加剧。随着弃光限电问题得到逐步妥善解决，相信未来光伏发电的发展环境应该会越来越好。《中国电业》：补贴的取消，是否

发展改革委下发了《关于2018年光伏发电有关事项的通知》。该通知不仅收紧了光伏的补贴标准和指标，还明确了未来光伏产业发展的两大基调，即，平价上网和无补贴。该项通知的出台，是缓解光伏产业当前面临的补贴缺口
计划电量，理论上可为一座100MW光伏电站每年增加数百万元营收。除了增加销售电量，加装了储能装置的光伏电站被考核的压力将得到有效缓解。目前新疆全区已采用新版西北两个细则进行考核与补偿，在新政实施下，储能

中标的身影。以领跑者项目为例，熊猫绿能陆续中标领跑者计划中的山西大同、内蒙古包头、安徽两淮和山西长治等地的项目。风起于青萍之末。而这一切也随着可再生能源补贴缺口不断扩大和2018年531光伏政策的
步伐思路和格调，可能触及了大股东招商新能源的增资底线。而一位接近李原的业内人士告诉记者，可能是因为太累，现在国家拖欠他们(公司)几十亿元补贴，融资贷款、还本付息压力都太大。财报显示，截至2018年

光伏装机达到了史无前例的53GW。这一局面带来的直接后果便是补贴缺口的不断扩大。为了避免行业无序发展，国家发展改革委、财政部、国家能源局联合发布了《关于2018年光伏发电有关事项的通知》(简称531新政
轮洗牌中，具有技术和规模优势的大企业市占比进一步扩大，而优势不明显的企业尤其是中小企业则面临巨大的生存压力。二、2019年以来我国光伏行业的新政策 (一)政策梳理汇总今年以来，我国已经先后出台

财政部2019年为可再生能源电价附加收入安排的支出预算为866亿元人民币(126亿美元)。虽然这笔支出将有助于填补前七批项目大约三分之二的补贴缺口，但还有176GW左右的新项目仍未进入补贴目录
。BNEF估算，如不采取其他措施，补贴赤字将在未来25年给项目持有企业持续带来压力。支出预算财政部于2019年6月19日公布了866亿元的可再生能源电价附加收入安排的支出预算。资金拨付将优先保障

2019年财政部为可再生能源电价附加收入安排的支出预算为866亿元人民币(126亿美元)。虽然这笔支出将有助于填补前七批项目大约三分之二的补贴缺口，但还有176GW左右的新项目仍未进入补贴目录
。BNEF估算，如不采取其他措施，补贴赤字将在未来25年给项目持有企业持续带来压力。支出预算财政部于2019年6月19日公布了866亿元的可再生能源电价附加收入安排的支出预算。资金拨付将优先保障

财政部2019年为可再生能源电价附加收入安排的支出预算为866亿元人民币(126亿美元)。虽然这笔支出将有助于填补前七批项目大约三分之二的补贴缺口，但还有176GW左右的新项目仍未进入补贴目录
。BNEF估算，如不采取其他措施，补贴赤字将在未来25年给项目持有企业持续带来压力。支出预算财政部于2019年6月19日公布了866亿元的可再生能源电价附加收入安排的支出预算。资金拨付将优先保障

可再生能源电价附加演进情况，放到如今看来，当年定的补贴电价相当之高。巨大的存量项目、20年电价不变，国家财政压力被锁的死死的。从2006年以来，我国6次上调电价附加征收标准，从最早的0.1分/kwh
超过20%)。而财政出钱补足可再生能源附加缺口很难操作，以致于后来催生了531新政。行业分析人士计算，由于新能源项目快速增加，所有新能源项目纳入补贴后，2018年底的补贴缺口高达2088亿元

。图片来源：王斯成PPT 根据可再生能源电价附加演进情况，放到如今看来，当年定的补贴电价相当之高。巨大的存量项目、20年电价不变，国家财政压力被锁的死死的。从2006年以来，我国6次上调
，2018年底的补贴缺口高达2088亿元。可再生能源补贴资金长期拖欠，导致不少企业资金链断裂、停产、濒临倒闭。二刨去计算结果的差异，可再生能源补贴未来总计达到万亿量级已是不争的事实。在1-7批

，成本下降显著，截至今年一季度末，我国光伏发电装机达1.8亿千瓦，年发电量1775亿千瓦时，已连续多年稳居世界首位，但与此同时，补贴缺口持续扩大，部分地区弃光限电等问题也日益突出。在此背景下，去年5
更多依赖收并购的方式获得装机容量的提升，而行业内小型企业受国家补贴兑付延后以及经营风险影响，现金流压力较大，有可能通过出售资产的方式实现退出，行业集中度将进一步提升。当前中国光伏产业正呈现两大