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，同比增长6.58%；基本每股收益0.53元。需求低迷，价格下行拖累公司业绩。公司第三季度收入和利润增幅下降，营业收入同比下降0.28%，归属于母公司所有者净利润同比下降32.83%。主要原因是玻璃
价格下降的影响，2011年以来浮法玻璃价格一直处于下降趋势当中，其它玻璃价格压力较大。同时光伏产业的低迷状态对于公司太阳能产业的业务形成影响，这些均导致第三季度业绩出现同比下降。期间费用率提升，毛利率

曾砸下数十亿元豪赌光伏业的横店东磁终于付出了代价，公司不但在今年三季报中披露 "预计2011年净利润同比下降20%~50%"，此外，因业绩条件不能满足，公司于今年年初向25位激励对象授予的1500万
，今年以来，公司所投资的光伏产业由于受产能过剩、欧债危机、美国经济低迷等外围因素影响，致使市场需求大幅萎缩，进而严重影响了公司今年及以后未来一、两年的经营业绩。公司预测"股权激励计划"解锁条件中关于

　　每经记者许金民　　曾砸下数十亿元豪赌光伏业的横店东磁(002056，收盘价17.75元)终于付出了代价，公司不但在今年三季报中披露“预计2011年净利润同比下降20%~50%”，此外，因业绩
一、两年的经营业绩。公司预测“股权激励计划”解锁条件中关于经营业绩的指标无法实现，继续实施“股权激励计划”已失去意义。经研究决定以自有资金1.338亿元回购已授予的限制性股票1500万股并予以注销，该

危机，在光照资源丰富的意大利、西班牙和希腊等南欧国家更为严重，同样是光伏装机大国的德国和法国也深受拖累。　从已经披露2011年二季度业绩的光伏企业看，由于跌价、库存积压和开工不足导致毛利率下降
光伏组件总产能将达到30GW，而全球2011年装机量只有20GW，至少10GW的中国光伏组件无法销售，从而导致中国的光伏企业有1/3处于停产或半停产状态。　欧债拖累　目前我们的工厂

更为严重，同样是光伏装机大国的德国和法国也深受拖累。从已经披露2011年二季度业绩的光伏企业看，由于跌价、库存积压和开工不足导致毛利率下降，尚德电力净亏损高达2.59亿美元;赛维LDK净亏损8770万美元
年的光伏组件总产能将达到30GW，而全球2011年装机量只有20GW，至少10GW的中国光伏组件无法销售，从而导致中国的光伏企业有1/3处于停产或半停产状态。欧债拖累目前我们的工厂实际开工率只有20

，股价集体歇菜预示着二级市场的投资者对光伏产业丝毫无做多信心，板块股价的颓废低迷，使得市场传言沸沸扬扬，有光伏企业甚至做好了破产退市的最坏打算。　　欧美市场拖累我们的工厂实际开工率只有20%。一位
，意大利、西班牙等国相继遭到拖累，欧债危机不仅导致政府削减财政开支，同时债务风险敞口和新的资本金比例提高都使欧洲银行业不得不收缩战略，光伏项目和产品的采购锐减。而更糟糕的是，作为光伏新兴市场的美国，在

亏损。尽管英利绿色能源是在美国上市公司中少见的二季报显示盈利的企业，但在接受采访时，英利一位负责人仍然表示，在三季度，英利将因汇率的拖累使业绩受到影响。在谈到此轮价格下跌使企业受到影响时，上述负责人
由于欧债危机的日益深化，使得两头在外的国内光伏企业早早就面临严冬，进入第四季度，股价大幅下跌、业绩大面积亏损已是很多光伏企业必须面对和接受的事实。而近期美国市场上针对中国光伏企业和产品的反倾销反补贴

%的水平。2010年，多晶硅价格较早年大幅下滑。施正荣则决定调整策略，砍去薄膜电池业务，再度将生产线转为晶体硅生产线。这样的调整，直接导致尚德电力2010年第二季度净亏达1.74亿美元，严重拖累全年
业绩表现。　　而失控于薄膜电池投资的同时，尚德也失控于晶体硅的投资。在投资顺大实业的项目上，尚德损失达1.5亿美元。而实际上，第二季度尚德电力的毛利率在11家中排名倒数第三，第三季度则处于垫底位置

需求反弹，同时A股市场前期下调较大，又进入了新一轮的小反弹行情，光伏板块随之在三季度前期又有了一波较大幅度的反弹。此后，由于外围市场受债务危机拖累，欧美股市大幅下跌，加之国内经济环境也隐忧显现，A股市
上，我们重点关注欧债危机的演进、希腊等国光伏市场的启动、中美日等新兴光伏市场新的利好政策的推出等。在个股上，我们首选多晶硅冷氢法环节上市公司东方电热，东方电热作为国内唯一冷氢法电加热器上市公司，业绩确定性高