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时间新增释放的硅料产能多达20万吨，这在历史上都是没有过的现象，将会在行业内引发一轮洗牌，而且一季度恰逢年度光伏需求的淡季，预期硅料价格将会在开年的时候杀向低电价地区技改产能的现金成本位置（含税65元
提升，单位数量的硅片对硅料的需求会大幅减少，仅仅40GW多晶硅片金刚线改造就会使得上游硅料需求减少4万吨以上。而且单晶硅片同等功率对硅料需求会更少。因此，单晶硅片替代多晶硅片的产业历史潮流

实现行业新一轮洗牌，打压部分非理性的扩张，避免造成产能新的过剩。新政的出台时间仅比业内预测提早不到一年的时间。早乎哉？不早也！光伏平价上网趋势日渐明朗光伏告别补贴，推动平价上网，既是
瓦时。光伏产业已经成为我国为数不多、可以同步参与国际竞争、并达到国际领先水平的战略性新兴产业，成为推动我国能源变革的重要引擎。光伏产业体系占据全球新能源产业链的主导地位。我国多晶硅、硅片、电池、组件、逆变器

记者从行业会议上获悉，由于海外订单纷至沓来，光伏行业传统的一季度淡季不淡，主要厂家的订单已排到6月份；同时，在经过去年的洗牌后，毛利率也在稳步回升，我国光伏行业将重回增长之路。据集邦新能源网的供给
数据库，中国前五大多晶硅厂的新产能预计在2019年二季度陆续开出，届时前五大厂商的产能将占全球近70%，且现金成本更具竞争力。在硅片环节，则将呈现隆基与中环双龙头主宰市场的现象。

量1GW~1.5GW。供给端：政策及扩产周期叠加，加速行业洗牌，产能高效化进程加快由于过去两年中的企业盈利改善和持续产能扩张，2018年以来即使在531政策出台前，光伏产业链除硅料外的各环节
种情况下，需求增长点向海外转移，企业经营面临压力，行业洗牌开始加速。产品更加高效低成本、融资能力更强、海外市场收入(直接或间接)占比较高的光伏制造企业将进一步提升其市场份额，而在这写方面相对落后的企业则将

证券时报记者从行业会议上获悉，由于海外订单纷至沓来，光伏行业传统的一季度淡季不淡，主要厂家的订单已排到6月份;同时，在经过去年的洗牌后，毛利率也在稳步回升，我国光伏行业将重回增长之路。全球光伏
13-15GW。而集邦咨询新能源研究中心认为，2019年GW级市场增至15个。光伏产能逆周期扩张 2018年，光伏行业陷于供过于求、低利润的困境，主要厂商在发动大幅降价洗牌行业的同时，利用技术和成本

记者从行业会议上获悉，由于海外订单纷至沓来，光伏行业传统的一季度淡季不淡，主要厂家的订单已排到6月份; 同时，在经过去年的洗牌后，毛利率也在稳步回升，我国光伏行业将重回增长之路。据集邦新能源
网的供给数据库，中国前五大多晶硅厂的新产能预计在2019年二季度陆续开出，届时前五大厂商的产能将占全球近70%，且现金成本更具竞争力。在硅片环节，则将呈现隆基与中环双龙头主宰市场的现象。目前

，某种意义上，正是因为过去三年国内市场规模的作用，才使得成本加速下降。但531新政后，上下游产品价格均大幅下滑，成本高的多晶硅产能只能关停，退出市场，单晶硅片除了隆基和中环等都在亏损，组件产品也面临积压
，龙头公司的出货量在集中度提升的情况下持续增长。行业洗牌、市场集中、落后产能淘汰是光伏行业市场正常化的标志之一。 2018年初，隆基股份对外披露了《关于单晶硅片业务三年(2018-2020)战略规划

上市，后有英利被纽交所摘牌，高纯度多晶硅制造商新疆大全新能源股份有限公司也宣布撤离新三板，正式摘牌。不仅大陆的企业如此，台湾的光伏企业亦难独善其身。受531新政的波及，台湾老牌光伏企业茂迪太阳能也接连靠裁员关
能源、替代能源。不仅如此，531新政发布后，之前在金融机构眼里的香饽饽，光伏的受青睐度明显降低。一光伏企业的高管曾对记者表示，国有五大行认为国家政策有变，行业出现瘦身洗牌的情况。多数银行选择

更少。因此，单晶硅片替代多晶硅片的产业历史潮流会更进一步减少硅料的需求。洗牌之后，伴随着需求的回暖和产能的退出，硅料价格将会迎来逐步恢复，全年看下来，硅料价格呈现先低后高的态势，伴随着二线产能的
线 2019年一季度是硅料产能释放的高峰期，短短三个月的时间新增释放的硅料产能多达20万吨，这在历史上都是没有过的现象，将会在行业内引发一轮洗牌，而且一季度恰逢年度光伏需求的淡季，预期硅料价格将会

一束光的蛰伏政策一发威，光伏行业抖三抖。2018年前5个月，光伏行业延续2013年以来的高速发展，531新政后，光伏企业则步入严冬。新政出台已超半年，可谓是几家欢喜几家愁，在加速行业洗牌后
秘书长王勃华曾表示，整个中国光伏产业5月份之前仍然是维系了2013年以来的高速发展态势，增长还是很快，但是后几个月应该说一路下滑得非常厉害。据王勃华介绍，以多晶硅为例，1-9月的产量不到18万吨

经过531新政的一轮大洗牌后，光伏行业从百花齐放走向了优胜劣汰、适者生存的局面。企业为了自救，除了技术创新降本增效外，大多走上了转战海外之路。海外市场形式多变，如果在海外早有布局，加大
武器。最新公开数据显示，海外市场单晶硅片价格在0.380-0.390USD/Pc，多晶硅片价格则是0.255-0.280USD/Pc。单晶硅片价格一直比多晶硅片略高，然而近期却传出印度部分地区某企业

将是致命的打击。这样一来，多晶硅行业惨烈的洗牌将随时到来，高成本企业会毫无竞争力，直接将在下半场被淘汰出局。光伏企业纷纷布局生产成本更低的西部，是面对平价上网一条不错的出路，但不是唯一的出路：比如
了低电价的西部地区。据中国有色金属工业协会硅业分会统计，我国的多晶硅生产厂家中，江苏中能、新特能源、洛阳中硅、新疆大全、四川永祥、亚洲硅业、江西赛维等10家企业产能超过万吨，合计占总产能的80

，但其实并非如此，即便没有5.31，硅料依然要历史性的永远地跌破100元;多晶硅片依然要以现金成本杀价格战，中国的补贴缺口依然越扩越大;即便没有5.31，光伏行业在2018年的洗牌依然要到来，5.31
价值。所以硅片环节我们只分析单晶硅片。由于整个2018年都是硅片环节洗牌的一年，多晶硅片的价格一直维持在现金成本附近，正是因为今年硅片环节的盈利能力太弱了，整一年没有新增扩产计划，而且原本的扩产计划

进行扩张，在整个市场大环境去杠杆的背景下，一直处于高速发展期的光伏产业势必面临洗牌。一石激起千层浪被称为史上最严光伏新政的出台导致了整个光伏行业的加速洗牌，行业内有人称5-31新政为光伏产业的去杠杆过程
：硅料价格约46%、单晶硅片约43%、多晶硅片约55%，单晶电池片约35%、多晶电池片约50%、单晶组件约26%;一线厂商仍旧可以达到较高的开工率，而二三线厂商普遍有开工率不足甚至停产的情况。 (二

经历洗牌。时过半年，对于已经在低谷中重新整装待发、正在准备下一次腾飞的行业领导者来说，如何在逆境中求生存、为下一次绽放积蓄动力成为眼前关键。过去半年来，'531'新政以及海外市场遇到的一些贸易保护
投产的内蒙古通威高纯晶硅项目，在产品品质上达到了世界先进水平，其生产的多晶硅产品每吨综合成本接近4万元，再度创新行业记录，为地区经济及光伏行业发展注入新的动力。据中国光伏行业协会提供的统计数据，近

了解，2018年随着光伏、风电政策性引导向好发展，越来越多的传统行业公司向新能源伸出了橄榄枝，11月前26天已有约18.5亿元资金收购新能源资产。综上，光伏行业政策底已被验证，可提前布局行业龙头，看好洗牌后有明显优势和行业地位的多晶硅料龙头通威股份、单晶硅片及电池组件龙头隆基股份。

，2019年在新疆、内蒙、四川等地将会新增60%左右的硅料产能，不仅排挤国内的二三线小厂，老牌二线厂、国外硅料大厂状况也越发险峻。硅片环节2018年的淘汰赛已经很明显，尤其单晶已完成大者恒大的洗牌
，除了一线大厂与垂直整合厂的自有产能外，几无小厂的生存空间。多晶硅片因为厂商间成本差距不大，淘汰速度不若单晶。预期待明年旺季再临之时，硅片小厂仍能重回市场。电池片环节则一直是长江后浪推前浪，不仅