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2020年春季，突如其来的疫情给我国光伏产业带来了较大影响，目前，疫情动态仍是制约企业复工情况的主要因素。近日，国家电网方面传来好消息。国家电网公布了复工时间表和基本原则，基本原则具体为：2
%。订单方面，一线企业上半年订单可见度比较高;二线企业未来有一定的不确定性，其开工率比较低，订单以海外年前订单为主，整体需求不多。产能扩张方面，2020年基本集中在一线前10家企业。为了进一步提升

行业投资策略：继续看好新能源车和光伏产业。海外新能源汽车车型大量投放，需求有望持续提升，国产锂电材料和设备受益，持续推荐新能源汽车，首推TESLA-LG-CATL 产业链。光伏国内政策落地，需求
，已经获得众多国内外一线电池厂订单;涂覆膜产能快速释放，出货量同步提升。随着国内市占率提高及海外需求扩张，公司锂电材料将持续受益。国电南瑞：公司系智能电网及电网信息通讯自主可控核心资产，当前

的在手订单已经是19年出货量的277.66%! 但是，随着隆基产能的扩张，供需关系的改变，硅片的价格不可避免的将出现下滑，根据隆基官网公布的信息，1月21日其P型M6硅片售价为3.47元，而根据隆基
增长18992.88%-26101.94%，其增速之快在光伏产业中一骑绝尘，甚至在整个中国产经中也是佼佼者。根据华创证券的预测，东方日升在2020和2021两年里增速虽然有所放缓，但将继续保持相对高速

近年来，光伏产业链四大环节经历多次洗牌，马太效应特显，其技术、成本、管理、规模全面持续领先的企业，将不断蚕食存在短板的企业的市场份额，行业集中度不断提升。对硅料而言，开年便打响了产业集中度整合的
第一枪。近日，国内电池片龙头企业通威向上布局硅料环节，规划2020年目标产能8万吨。反观国际市场，韩国龙头企业OCI宣布产能退出，减少了全球约8%的供给，相比之下，退出为扩张提供了更好的市场机会。而

目前的在手订单已经是19年出货量的277.66%! 但是，随着隆基产能的扩张，供需关系的改变，硅片的价格不可避免的将出现下滑，根据隆基官网公布的信息，1月21日其P型M6硅片售价为3.47元，而根据
增长18992.88%-26101.94%，其增速之快在光伏产业中一骑绝尘，甚至在整个中国产经中也是佼佼者。根据华创证券的预测，东方日升在2020和2021两年里增速虽然有所放缓，但将继续保持相对

近年来，光伏产业链四大环节经历多次洗牌，马太效应特显，其技术、成本、管理、规模全面持续领先的企业，将不断蚕食存在短板的企业的市场份额，行业集中度不断提升。对硅料而言，开年便打响了产业集中度整合的
第一枪。近日，国内电池片龙头企业通威向上布局硅料环节，规划2020年目标产能8万吨。反观国际市场，韩国龙头企业OCI宣布产能退出，减少了全球约8%的供给，相比之下，退出为扩张提供了更好的市场机会。而

或减产。作为光伏产业链条中用于上游晶硅切割的关键部件，金刚线曾助力单晶走上神坛，也在资本市场上造就了一批批新晋富豪。这些金刚线企业刚刚递交的成绩单背后，折射出它同样摆脱不了产能过剩魔咒，这个
曾在五年前异军突起的细分行业如今走到了一个新的十字路口。当金刚线进入下半场，红海搏杀在所难免，淘汰赛即将来临。下半场开启在淘汰赛来临之前，为抢占先机，沈新芳不得不做出产能扩张的决策

从世界水产饲料龙头企业到世界光伏龙头企业，从在光伏产业不为人知到被关注一举一动，通威只用了7年时间。同样的产业、同样的时刻，是不同的认知、不同的选择，成就了今天的通威。不同的认知、不同的选择源自
光伏资产能让一个企业一战成名; 但是那时的刘汉元，不仅看到了今天的光伏产业，还看到了今天的通威企业。第二个时刻是2016年，光伏产业开始狂飙，光伏企业无不探讨转型。那一时期的光伏产业，国家不多见

，占全球总产量的比重分别为58.1%、93.1%、74.8%、72.8%。随着产能的持续扩张，我预计2019年各个环节占全球产量的比重将继续提升，且市场份额持续向龙头企业集中，体现着光伏产业链在全球供给
一直恪守不冒进、不投机的原则。不过，在业务扩展上，隆基股份可谓一直走在行业的前面。不论是对业务范围的拓展、产能建设的扩张，都是公司基于对自身能力进行了深入判断和分析之后做出的抉择。此次再度扩产

，在业务扩展上，隆基股份可谓一直走在行业的前面。不论是对业务范围的拓展、产能建设的扩张，都是公司基于对自身能力进行了深入判断和分析之后做出的抉择。根据去年隆基股份发布的业绩显示，其预计2019年
，光伏产业进一步集中化的寡头时代正在加速到来，强者恒强态势显现。行业政策预期拐点已现事实上，在政策方面2020年光伏行业一直有利好消息出现，财政部相关负责人与2月3日透露，根据基金征收情况和

连续低于1美元，成为垃圾股，不得不破产重整。 10年前中国光伏产业遭遇灭顶之灾，这其中既有欧美双反调查、国际市场遇冷的原因，也有企业自身盲目扩张的原因，还有地方政府干预和银行失察的原因。统计显示
的破产是中国光伏产业最具风向标作用的信号，意味着即便是朝阳产业，如果盲目扩张，也会成为拖累。真所谓十年河东，十年河西，如今，中国光伏产业再现辉煌。在当今世界大部分地区，光伏已成为成本最低的电力来源

%、93.1%、74.8%、72.8%。随着产能的持续扩张，我预计2019年各个环节占全球产量的比重将继续提升，且市场份额持续向龙头企业集中，体现着光伏产业链在全球供给端的优势。依靠供给端的优势，国内
光伏产业链一方面推动了全球光伏发电成本的持续下降，另一方面为全球多个地区和国家提供了便宜的清洁能源。需求侧：一季度是国内光伏淡季，疫情不影响全年需求总量，只是使国内需求释放的节奏更集中于二、三季度，预计

电力安全生产工作的通知》，严禁电力企业抢进度、赶工期;另一方面，疫情造成的光伏行业短期生产受阻，复工延迟致使企业同期业务量下滑。不过，随着节后复工复产工作陆续推进，国内光伏产业的生产节奏走上正轨。21
世纪经济报道记者采访部分一线企业了解到，大部分产能已经恢复。光伏板块掀起涨停潮借助最新抛出的百亿扩产项目以及未来四年产能扩张计划，通威股份(600438.SH)今日率先点燃光伏板块的热情。2月

情况，在未来3～5年内逐步建成投产。《每日经济新闻》记者注意到，通威股份同时还发布了一份高纯晶硅和太阳能电池业务2020～2023年发展规划。除开扩张产能、降本增效外，这份发展规划还提及对HJT
官韩晓平对记者提出的问题光伏产业不同的电池技术路线要考虑转换效率和成本。不能转换效率高了，但成本上升很快。韩晓平告诉记者。上述业内人士对异质结HJT电池有一个研发判断：现阶段相较PERC电池

设备外，还有没有其他横向或纵向扩张项目? 回答：目前光伏发电占国家能源结构的比重还很低，以PERC电池为代表的高效太阳能电池能够有效提升效率，降低发电成本。随着未来光伏平价上网的实现，将加速
高端材料制造商，一直以来坚持研发驱动，是典型的技工贸公司，毛利率稳步提升，收购Ontario标致其技术能力更进一步。相反，光伏产业下游环节虽然发展向好，但毛利率偏低，进军下游领域似乎与公司气质并不太相符

或减产。作为光伏产业链条中用于上游晶硅切割的关键部件，金刚线曾助力单晶走上神坛，也在资本市场上造就了一批批新晋富豪。这些金刚线企业刚刚递交的成绩单背后，折射出它同样摆脱不了产能过剩魔咒，这个
曾在五年前异军突起的细分行业如今走到了一个新的十字路口。当金刚线进入下半场，红海搏杀在所难免，淘汰赛即将来临。下半场开启在淘汰赛来临之前，为抢占先机，沈新芳不得不做出产能扩张的决策

。一般来说，周期性行业生产大规模扩张的消息会被市场解释为一定程度的损益。然而，2月12日上午，通威股份以一个字的涨停开盘，彻底激活了行业市场情绪。事实上，去年光伏产业的投资价值已经被海外投资者认可
200亿元。总的来说，周期性行业生产大幅扩张的消息将被市场解读为坏消息。然而，第二天，通威股份被一个字交易，激活了光伏板的市场情绪。据记者《每日经济新闻》报道，目前光伏行业的表现主要归功于三大消息来源

80-100GW，通威在硅料和电池片两个领域全球市占率将达到30%-50%。与此同时，通威股份2月11日晚公告称，公司及下属通威太阳能拟与成都市金堂县人民政府签订《光伏产业基地投资协议》，在成都市金堂县
中环等一线竞争对手。此外，相关机构预测，以目前的市场情况来看，2019年国内新增装机或将不足30GW，远低于2017年的53.06GW和2018年的44GW，2020的情况仍然未知。在业界看来，光伏产业

人民政府签订了光伏产业基地投资协议，计划投资200亿元，建设年产30GW的高效太阳能电池及配套项目。这是通威股份史上最大的单项投资，也是国内光伏行业中屈指可数的扩产计划。这一项目共分四期，其中
中国光伏协会的数据，2018年，全国硅料产量25.9万吨，电池片产量85GW。而通威股份完成此次扩产计划后，硅料和电池片产能将超过2018年的全国总量。通过这一轮大规模的产能扩张，通威股份将有望成为全球