1、业绩超预期增长，主要源于国内单晶市场份额大幅提升
630抢装对二季度影响较弱：多晶硅片价格在3月后，即从6.5元/片的高点一路下降，反映了市场需求逐渐走弱；同时抢装对上游硅片环节的影响最迟到5月底，因此对二季度的影响不会强于一季度。
隆基二季度单季贡献了5.6-6.1亿元，环比一季度翻倍增长。背后显示的是其出货量的大幅增加，即单晶替代的加速趋势。
根据券商的测算，隆基上半年单晶硅片出货约3GW，其中约70%用于国内市场。组件出货800MW-900MW，全部用于国内市场。按中国上半年整体装机15GW计算，仅考虑隆基一家公司，单晶占比就达到20%，因此2016 年上半年单晶装机比例超出25%是大概率事件。
2、单晶成本不断降低，是单晶替代的最大动力
得益于2015年大量先进工艺集中导入及设备的全面升级换代，单晶硅片成本大幅下降20%。这也是单晶硅片从2015年初8元/片一路下降到目前6.45元/片的情况下，隆基仍然能保持20%毛利水平的关键原因。
在5月SNEC展会上，隆基给出0.6元单多晶硅片价差承诺的底气也来源于此。而仅7月份单晶硅片就两次下调价格来看，确实也兑现了之前的承诺。
据了解，0.6元的硅片价差，是在单多晶组件功率差10W，且售价相同的情况下得出的。0.6元的价差，不仅能保证组件厂商做单晶产品成本更低、收益更高，也能使得组件厂商有能力维持单多晶组件价差0.1元/瓦，从而使得单晶电站投资收益更高。
无论是电站投资环节，还是电池组件制造环节，单晶路线收益更高，正是国内单晶市场份额快速提升的关键。据了解，国内主流的组件和电池厂商，无一例外在今明两年都有大规模改线至单晶电池的规划，以满足持续增长的单晶需求。这种惊人的现象，无疑成为行业拐点到来的最好注释。
隆基相关人士也表示，其自身仍有较多的技术储备和成本下降空间，在2016年仍能保持较大的成本降幅。甚至在不远的将来，有能力将每片单晶硅片的成本做到与多晶的无限接近，从而进一步缩小价差。在保持合理价格方面，隆基有充足的弹药。
3、领跑者继续发力，将加速单晶替代趋势
随着领跑者计划的实施，和今年领跑者基地的扩容，“后630”时代，领跑者计划将占据主要市场份额，高效产品势必成为市场主角。
领跑者有更高的效率门槛要求，规定多晶和单晶组件效率须分别达到16.5%和17%。而近日，从国家能源局发布的投资主体优选评分标准的参考文本来看， 技术先进性将作为打分标准，效率进一步提升将有加分，会进一步提升效率门槛。
据了解，目前电站投资商都在询问业界PERC产能建设和供给情况，预期今年的领跑者项目将大部分由PERC产能提供，这对单晶技术来说更为有利。
目前，单晶PERC生产工艺已较为成熟，而多晶PERC必须要叠加黑硅工艺，量产尚待时日。且PERC工艺会导致初始衰减大幅增加，目前主流解决办法是使用掺镓硅片，但会面临专利和硅片端成品率降低的问题，不是最佳方案。退火设备对抑制单晶衰减更为有效，但长期是否会反弹暂无确切验证，且会增加设备投资，还会造成电池端碎片率的增加。
面对PERC电池客户，隆基则提出了自己的衰减解决方案。在5月SNEC展会上，宣布计划2016年底推出新一代高效单晶硅片，其转换效率较目前提升0.15%，同时将有效降低单晶组件LID问题，帮助常规单晶电池效率突破20%，且硅片生产成本不会大幅增加。此新品具有帮助单晶技术路线，进一步强化成本和效率方面的双重优势。
至此，隆基对单晶技术路线的信心已得到了外界的充分认可，一向低调的隆基近期看似激进的扩产计划，也有了合理的解释。
其硅片产能将在2016年底达到7.5GW，2017年底达到12GW，而其云南拉晶和切片项目也正在前期的紧张筹备中，预计18年可达到20GW以上的规模，以实现2018年国内单晶占比约50%的目标。
责任编辑：solar_robot
