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*ST超日作为首个发行公募债陷入破产重整的上市公司，作为公募债券第一单实质性违约的11超日债给我们大家留下了极多的讨论话题：对中国债券市场会有何影响？投资者选择时有哪些经验总结？是否会为未来资产管理
业务实现买者自负打造市场基础？等等。　　今年以来，超日债13中森债和12华特斯陆续暴露兑付风险，加上2013年下半年暴露的信托产品兑付危机，使得市场对信用风险普遍存在着担忧情绪。目前信托已成为

　昨日，由11超日债债民代表雷先生召集的债权人会议因保荐人中信建投不提供场地未能正常召开，会议再度无果而终。债权人本可以在这次债权人大会控诉中信建投的违规保荐以及不作为的计划也最终破灭
。　　昨日上午10时，来自全国各地的29位 11超日债债民聚集在中信建投总部一楼大堂准备开会，中信建投门口保安严格，最终债民未能进入中信建投大堂内，会议也未能召开。　　会议召集人雷先生向北京商报记者

%受托比例的限制，11超日债的承销保荐人和受托管理人中信建投能否参与重整草案的投票依然存疑，这或意味着遭遇债务违约的一众债权人，将面临偿债缩水而自身又无法参与清偿率表决的尴尬。有业内分析称，*ST超日
*ST超日5月5日再发公告，表示依然没有达到召开11超日债债权人会议的硬性要求。公告称，截至2014年4月29日下午17时，会议筹备组共收到持有未偿还债券面值21190万元的债券持有人的参会登记，占未

受理结果。4月3日，上海毅华金属材料有限公司以超日公司不能清偿到期债务，明显缺乏清偿能力为由，向上海一中院提出对公司进行破产重整的申请。4月24日下午，40多名11超日债债券持有人在中信建投上海分公司
静坐，讨要关于超日债偿债措施的说法。11超日债的债券持有人全国共有6700多名。中信建投是11超日债的承销保荐人和受托管理人。债券票面利率高达8.99%。债券持有人认为，11超日债并不具备发行条件

机会中，有分析人士认为，相关主题性投资概念股有望再度活跃；亦有业内人士提醒，落后产能重现复工迹象，风险仍需警惕。　　违约风险发酵　　规模10亿元的11超日债（112061.SZ）未能
家银行的13.25亿元银行贷款逾期。　　超日公司亦承认，公司存在终止上市的风险，11超日债亦可能自年报披露后，被终止上市。　　这才仅是个开始。多家研究机构表示，最坏的时候并未过去

投资概念股有望再度活跃；亦有业内人士提醒，落后产能重现复工迹象，风险仍需警惕。违约风险发酵规模10亿元的11超日债未能按时付息，成为国内第一只违约债券。公司债信用随之受到负面影响，随着4月份公司年报密集
，负债总额为65.48亿元。涉及12家银行共计14.75亿元贷款，有11家银行的13.25亿元银行贷款逾期。超日公司亦承认，公司存在终止上市的风险，11超日债亦可能自年报披露后，被终止上市。这才仅是个

毛利率相媲美。　　应付债券风险不可小觑　　11超日债的违约事件，不仅终结了我国债市零违约的神话，同时还让投资者更多地开始关注上市公司的另一个潜在风险应付债券。　　同花顺iFinD
，近几年行业不景气的影响很大程度上制约了企业的盈利能力。因此，在光伏企业盈利能力尚未回归常态之前，相关企业的应付债券余额尤其应该被看做随时可能释放的风险，引起投资者的重点关注，避免再次出现类似11超日债而踩

新能源行业戴上了债券信用风险的重灾区的帽子。今年3月4日，上海超日太阳能科技股份有限公司发布无法在3月7日全部兑付11超日债第二期利息的公告，从而成为国内债券市场首个正式宣告违约的案例
年3月4日晚间公告称，11超日债本期利息将无法于原定付息日2014年3月7日按期全额支付，仅能够按期支付共计人民币400万元。至此，11超日债正式宣告违约，并成为国内首例违约债券。 NO.8

让新能源行业戴上了债券信用风险的重灾区的帽子。今年3月4日，上海超日太阳能科技股份有限公司发布无法在3月7日全部兑付11超日债第二期利息的公告，从而成为国内债券市场首个正式宣告违约的案例
2014年3月4日晚间公告称，11超日债本期利息将无法于原定付息日2014年3月7日按期全额支付，仅能够按期支付共计人民币400万元。至此，11超日债正式宣告违约，并成为国内首例违约债券。NO.8

的相关规定，公司股票将面临退市风险警示的特别处理。深陷*ST超日债务危机分析天龙光电给出的三个导致业绩由盈转亏的原因不难发现，营业收入被大幅调减影响最大。公司公告显示，受部分客户货款支付比例较低影响
1509万元。事实上，去年11月1日，天龙光电已经评估*ST超日支付存在明显困难，但公司认为，通过合作经营的方式可以充抵部分应收款。为了解计提坏账准备的具体情况以及与*ST超日合作的进展，记者以投资者的

，大致相当于当初投资额的三折。 1 2 8 下一页今年3月5日，*ST超日宣布11超日债不能按期支付第二期利息，成为国内
2055万元。由于这笔资产此前已被法院查封，拍卖所得将用于支付超日欠下的一笔货款，并不会支付给超日债的债权人。据淘宝拍卖会页面显示，*ST超日（2.07， -0.10， -4.61%）旗下一笔资产已拍出

报告的披露时间变更为2014年4月29日。由此给投资者带来的不便深表歉意。特此公告。上海超日太阳能科技股份有限公司董事会2014年4月18日中信建投证券股份有限公司关于延期召开11超日债（证券代码
：112061）2014年第一次债券持有人会议的最新参会登记情况公告中信建投证券股份有限公司作为上海超日太阳能科技股份有限公司（以下简称超日太阳或发行人）公开发行11超日债的债券受托管理人（以下简称受托