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。对比隆基股份、晶科能源(纽交所代码：JKS)、天合光能、晶澳太阳能、协鑫集团、通威股份和阿特斯太阳能(纳斯达克代码：CSIQ)等头部企业，各家基本拥有较为完整的产业链。并且，近两年某些企业在部分环节
上的优势也更加明显。例如，隆基股份是单晶硅片龙头，同时在组件上也占据一线位置;晶科能源稳坐组件龙头宝座，在下游电站方面同样有所布局;通威股份是电池龙头，又在硅料上占有明显优势。而晶澳太阳能在组件和

。其次，今年四季度将进入需求旺季，光伏玻璃价格已先于产业链中上游出现涨价，后续产业链价格将企稳，行业盈利将增强。最后，个股方面优选成本控制力强、效率高的行业龙头，推荐隆基股份(单晶硅片龙头，上半年硅片
光伏平价时代近在眼前，周期减弱成长启动。我国光伏度电成本经过近年来的快速下降，在部分省份已低于当地的火电标杆电价。2017-2019年上半年，我国光伏平准化度电成本的年均降幅超过15%，若按照此下降

。其次，今年四季度将进入需求旺季，光伏玻璃价格已先于产业链中上游出现涨价，后续产业链价格将企稳，行业盈利将增强。最后，个股方面优选成本控制力强、效率高的行业龙头，推荐隆基股份(单晶硅片龙头，上半年硅片非硅
光伏平价时代近在眼前，周期减弱成长启动。我国光伏度电成本经过近年来的快速下降，在部分省份已低于当地的火电标杆电价。2017-2019年上半年，我国光伏平准化度电成本的年均降幅超过15%，若按照此下降

，分别是上海电气、中天科技、特变电工、通威股份、正泰电器和隆基股份，营收分别达524.6亿元、185.77亿元、170.52亿元、161.24亿元、144.28亿元和141.11亿元;营收在50-100
亿元的有5家，营收在10-50亿元的有17家。25家企业营收同比增长，占比约46.3%。净利润方面，今年上半年净利润超10亿元的企业有6家，分别是隆基股份、上海电气、正泰电器、通威股份、中天科技和

、通威股份、正泰电器、隆基股份、晶科能源、阿特斯、保利协鑫七家企业位列百亿俱乐部，营收分别达到170.50亿元、161.20亿元、144.30亿元、141.10亿元、127.35亿元、107.81亿元
十家企业占整体比重达81.45%，较2018年上半年提高了10%。隆基股份、正泰电器、特变电工、通威股份四家企业净利润超过10亿，其中通威股份首度迈过10亿门槛。而安彩高科、东方日升、茂硕电源和熊猫绿能

龙头：隆基股份(28.050, -0.90, -3.11%)、通威股份(14.890, -0.24, -1.59%)、福斯特(42.020, -0.30, -0.71%)、阳光电源(12.290
催化剂：光伏玻璃价格环比上涨4.6%。本周3.2mm镀膜光伏玻璃均价为27.5元/m2，较上周均价上涨1.2元/ m2，这是光伏玻璃价格在稳定21周后的首次上涨，此次涨价预示着光伏旺季到来，供需

:多晶硅作为单质晶体硅的一种形态，由于其半导体特性，被广泛应用于光伏行业和微电子行业。2019年上半年，全球多晶硅的名义产能为64.2万吨，其中国内的多晶硅的名义产能为43.3万吨，海外产能
解决方案三大业务板块。其中多晶硅产品属基础化工板块。 OCI在2006年判断太阳能光伏产业是可再生能源中最迅速发展的事业，并决定将太阳能光伏产业的核心原料-多晶硅作为新一代事业集中投资、培养

上榜光伏企业中，排名最靠前的是特变电工，营收破400亿元，居榜单第167位。第二、三名的新奥能源和保利协鑫分列榜单第186位和第275位。同时，协鑫集成、隆基股份两家上市公司首次进入了此榜单，成绩不俗
;通威股份和正泰电器分别从上年的367名、414名蹿升至290名、301名。值得注意的是，此次入围的13家光伏企业中，保利协鑫、晶科能源、阿特斯、晶澳太阳能及隆基绿能5家企业均是完全专注于光伏产品的

指标1.6GW;5)竞价规模22.78GW。我们看好硅片和硅料在下半年的发展:1)单晶硅片环节确定性大于另外三个环节,降价空间有限,单晶渗透率持续提升;2)致密料价格维持稳定,低成本效应可以挤出二三线多晶硅料,推荐关注隆基股份、通威股份。

尤值得关注。 隆基股份(601012)：公司是全球最大的单晶硅片、电池以及高效组件制造商，是全球光伏同业中市值最高的企业。截止2018年，隆基已将旗下单晶硅片和组件产能分别扩张至28GW及8.8GW
近日，A港股市场的光伏概念板块表现异常强劲，引发市场的热切关注。在8月21日，A股市场的光伏概念板块集体大幅拉升，有超过10只股票涨停，其余大部分涨幅可观。而在22日，光伏概念板块表现依然强势

，PERC电池环节当前价格已经跌破旧PERC产线的现金成本水位，价格将止跌回升。随着四季度国内外需求共振向上，产业链有望迎来量价齐升，单晶硅片双寡头隆基股份和中环股份、电池片及硅料龙头通威股份，光伏逆变器龙头阳光电源、组件厂商东方日升、光伏胶膜龙头福斯特等公司有望有益。