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浆料、异质结生产设备国产化，加快逆变器、配电箱等电力配套产品转型升级，鼓励开发装配式建筑光伏等光伏建筑一体化系统及构件，发展各类新型光伏发电应用产品，以及新一代生产装备、辅材等。支持先进、成熟的智能光伏
等。氢能(氢燃料电池)。加强电堆核心零部件及膜材料、催化剂等关键原材料研究，建设制氢、储运等重要配套环节，引进并发展质子交换膜燃料电池、碱性燃料电池以及固体氧化物燃料电池。三、主要任务 (一

生产经营、电站建设、全球贸易等带来一定影响。根据中国光伏行业协会的分析，疫情对光伏制造业的影响主要包括：整体的产能利用率将会出现下滑，全产业链的人工、施工、原辅材料、物流、销售、折旧、运营等成本将会
上升，海外工厂的运营和市场也将受到负面影响。由于企业难以按时交货，海外订单交付的延迟情况比较严重，这会带来丢单甚至一些诉讼风险。尽管很多企业都设有海外工厂，但这些工厂主要的原辅材料都需要从国内采购

。首先，行业整体产能利用率将出现下滑，根据中国光伏行业协会统计，原辅材料的最低开工率甚至低至30%，电池片、组件、逆变器的产能利用率也仅有40%-80%。如果疫情控制形势未出现明显好转，下游电站建设
不及预期，也会影响到上游硅料等环节生产，预计行业上半年的生产经营将受到较大影响。其次，包括企业人工、施工、原辅材料、物流、销售、折旧、运营等成本大幅上升，全产业链的运营成本将会提升。王勃华指出：若

和发货也都比较正常;辅材的情况主要是在组件用的，供应的运输环节，出现了时间上的拖延。一些省份的高速公路采取封闭或者限制措施，影响了物流尤其是原材料供货的时间，供应的运输环节，出现了时间上的拖延，从产能
布局来看，电池组件偏重江苏、浙江、安徽这一带。运输对于组件企业来说尤为重要，是输入辅材和输出成品的关键一环，何时能恢复正常是每个企业都关注的首要问题。按照交通运输部发布通知称，做好疫情防控，加快

在低温环境容易传播，高温反能抑制病毒影响。印度人没有感受到病毒的恐慌，却悄悄地面临疫情下的光伏供应危机。根据印度媒体thehinduBusinessLine报道，从光伏组件、支架等原材料到其他光伏
☞☞疫情影响下的光伏企业复工情况看，对于自动化程度高、处于西北、西南地区的硅料、硅片制造环节，产能应该不成问题，但对于劳动力密集型的组件和辅材制造，对于地处华中华东地区的企业，产能将是不小的挑战。

、行业发展的观点，公布如下：问题1 春节期间，是全员放假休息，还是保留一部分产能?有哪些防护措施? 某企业：在春节期间，公司原材料制造环节保持满负荷持续生产;另一生产环节因本身具备高洁净度要求
进行全面消毒，各种防疫物资如口罩、测温枪、温度计、酒精、消毒液等已全部就位。同时，我们也会加强对员工注意事项的宣贯，树立自我保护意识，为即将到来的复工提供坚强保障。问题2 企业生产原材料和主要

之前储备的原材料、零部件储备比较充足，供货问题不大。而对于有产线位于湖北省的企业而言，此时难免遇到一些困难，正在将订单转移到其他受影响较小的地区。有组件企业透露，他们的电池片供应没有问题，但铝边框库存
略有压力，可能延后部分订单交付，正在同客户进行协商。产品价格有无变动? 关于产品价格走势，我们听到两种不同的声音。有观点认为，由于春节期间玻璃等辅材生产不能中断，有可能出现阶段性过剩，造成

;同时，由于疫情带来成本增加，部分环节可能涨价; 2)国内、国外物流受疫情影响大;事发突然，春节前各企业未做充分的备货，生产原材料供应紧张，产品出口也受很大的影响。 3)国内一季度新增并网量预期大幅
疫情导致全国范围内物流受影响，导致原材料供应紧张，从而产品产能下降。春节假期前，企业只做了短期的备货。然而，由于春节假期期间，疫情突然、无预期的在全国范围内发生，随之而来的是全国范围内的交通管制

)报告期内，公司进一步加大半导体设备、辅材耗材的市场开拓及新产品研发力度，强化蓝宝石材料技术领先和成本控制优势，推动稳步发展。(3)预计2019年度非经常性损益对净利润的影响金额约为2300万元～2800
股票45096583股，获得收益约9.68亿元，如未发生国家会计准则变更，则本期实现归属于上市公司股东的净利润预计同比减少为9%到13%。(二)主营业务影响。本期，正极材料上游原材料钴的价格同比大幅下滑

水涨船高。巴沙木作为风机叶片主要原材料，一时间价格翻倍。供应链紧张引发业内担忧，受限于零部件短缺、施工容量等因素，多省市大量已核准项目预计难以按期完成。如何在保证开发商电价收益的同时，保证风电产业高质量
上述几个优化设计理念之外，智能化的设计软件得到广泛的使用，使各种线缆、钢材的使用量得到更加准确的计算，减少了冗余量，从而节省了辅材的成本。 3. 组件价格下降推动初始投资下降根据新疆大全2018

。 4.投资建议：继续推荐隆基股份、通威股份，推荐东方日升、山煤国际(招商煤炭)，设备环节推荐金辰股份、捷佳伟创(机械联合)、迈为股份(机械联合)，辅材关注苏州固锝。风险提示：HIT电池成本降低
GW产线的PECVD价格将下降到2.5亿元以下，放量之后有望下降到1.5亿元以下。PECVD的制造成本中90%是原材料，主要是不锈钢和铝型材制品以及各种仪表，制造费用本身并不高，当前1GW设备投资约7

，同比减亏。对于业绩变动原因，协鑫集成称主要是受整体融资环境及信用体系的影响，公司融资成本上升，叠加公司部分生产基地主动进行了技术改造，导致公司产能利用率不足。同时光伏行业上游原材料价格回暖及
来看，昱辉阳光转型取得了圆满的成功，但我们需要意识到，目前财报上的骄傲成绩，都是通过卖卖卖换来的，未来是否能够稳健运转，还有待观察。设备及辅料辅材金刚石：金刚石线切割行业经过2017年的急剧扩张以及

EVA胶膜毛利下降：随着光伏产品的技术进步和产能扩充和新政影响，光伏辅材市场竞争加剧会导致产品价格开始下降;同时受汇率波动及中美贸易摩擦影响，部分进口原材料价格上涨，福斯特、中环股份等胶膜企业毛利率有所
毛利整体稳定：逆变器行业在经历了上个低谷期的剧烈竞争后，很多公司已淘汰出局，近几年受市场装机大增影响毛利才回升至30%-35%。新政后光伏市场需求下滑，逆变器行业恐面临新一轮竞争。 原材料上涨导致

围绕着光伏组件及其原材料、零部件的相关标准进行热烈而细致的讨论。TV北德技术代表也从会议现场带回了光伏行业IEC标准的最新动态。今年4月德国会议之后已发布的各项标准： IEC 62892
特殊要求，也制定了相应的规范。对于一些玻璃的要求与光伏组件要求有矛盾的地方，如全球参考太阳光谱辐照度分布的光谱范围要求、重测导则要求、代表性样品选取、入射角评估等，在会议上做了细致的讨论。辅材相关标准

分析认为，受整体融资环境及信用体系影响，公司融资规模下降，融资成本上升，流动资金受限，叠加公司部分生产基地主动进行了技术改造，导致公司产能利用率不足。同时，光伏行业上游原材料价格回暖及组件价格维持低位
，预计四季度将有所改善;公司海外市场占比已近70%，海外销售存货周转周期较长，实际发货与销售确认存在一定差异，一定程度上影响公司收入确认;受汇率波动的影响，公司产生一定的汇兑损失。在光伏辅材领域

需求增量为0.62亿平米。 2.涨价本质是供不应求需求不是涨价的根本原因，因为除了玻璃，光伏对应的所有辅材、部件需求都在增加。市场原理告诉大家：涨价的根本原因在于供不应求。细分行业属性看
，光伏玻璃是一种工业标准品，良率、窑炉规模、原材料和燃料动力成本控制是行业核心竞争要素，同时该环节还具有技术、审批、资金、认证和客户壁垒，壁垒较高，且行业技术迭代相对较慢，行业几乎已经形成以信义、福莱特

%，目前已达到50%左右，预计将继续提升。主要原材料银粉由日本DOWA和美国AMES等厂商占据主要市场，国产超细银粉起步晚但近几年进步较快，已能满足部分需求。 2016-2019年国产银浆市占率统计
PERC组件中成本占比6%，是占比高的光伏辅材之一。光伏组件成本比重(单位：%) 资料来源：公开资料整理 2.0mm与2.5mm光伏玻璃处在面世初期，成本较高，虽然相对3.2mm玻璃

需求增量为0.62亿平米。 2、涨价本质是供不应需求不是涨价的根本原因，因为除了玻璃，光伏对应的所有辅材、部件需求都在增加。市场原理告诉大家：涨价的根本原因在于供不应求。细分行业属性看
，光伏玻璃是一种工业标准品，良率、窑炉规模、原材料和燃料动力成本控制是行业核心竞争要素，同时该环节还具有技术、审批、资金、认证和客户壁垒，壁垒较高，且行业技术迭代相对较慢，行业几乎已经形成以信义、福莱特

需求增量为0.62亿平米。 2.涨价本质是供不应求需求不是涨价的根本原因，因为除了玻璃，光伏对应的所有辅材、部件需求都在增加。市场原理告诉大家：涨价的根本原因在于供不应求。细分行业属性看
，光伏玻璃是一种工业标准品，良率、窑炉规模、原材料和燃料动力成本控制是行业核心竞争要素，同时该环节还具有技术、审批、资金、认证和客户壁垒，壁垒较高，且行业技术迭代相对较慢，行业几乎已经形成以信义、福莱特