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比例271%，盈利质量很高。资本结构分析：公司2020Q1资产负债率69%，处于业内较高水平。公司2019年借壳ST新梅上市并没有配套融资，义乌和天津产能扩张资金主要靠自身积累和银行贷款解决，因此
资产负债率偏高，当前借壳已经顺利完成，公司正筹划25亿元定增，定增之后公司资产负债率有望下降到正常水平。 2.产能稳步扩张，业绩持续增长 2.1 PERC产能15GW，仅次于通威股份当前产能

主动权。阿特斯也表示，将逐步提高公司光伏制造的垂直一体化程度。晶科能源和阿特斯均在招股书中表示，公司资产负债率较同行业可比公司偏高。公司本次IPO后，资产负债率将逐步降低，有利于优化资本结构、提升抗风险
能力。2018 年末、 2019 年末和2020 年末，晶科能源资产负债率分别为77.3%、 79.9%和75.2%，阿特斯源资产负债率分别为79.8%、 74.1%和67.3%，而行业平均值依次为59.6%、59.1%、62.4%。来源：财新

十个协议投资金额共计238.96亿元。但截至今年一季度末，公司货币资金余额为25.49亿元。对于巨额的未开工项目，公司账面资金难言宽裕。值得一提的是，粤水电的资产负债率连年上涨。自2011年以来
，公司资产负债率已从71.30%上涨至87.17%，提高近16个百分点。对比其他工程建设公司，粤水电整体负债率已偏高。今年一季度末，葛洲坝(600068.SH)资产负债率为68.33%，中国电建(601669.SH)资产负债率为75.68%，中工国际(002051.SZ)资产负债率为50.36%。

年上升1.9%(火电企业负债总额比上年下降3.4%，水电企业负债总额比上年上升4.5%);电网企业负债总额比上年增长10.0%。规模以上电力企业资产负债率为57.9%，比上年降低0.6个百分点。其中
，发电企业资产负债率为64.5%，比上年降低1.5个百分点;电力供应企业资产负债率为49.1%,比上年上升0.9个百分点。2020年，规模以上电力企业利润总额 4010亿元，比上年增长2.8%。发电企业

：禾望作为逆变器行业唯一A股主板上市公司，荣获国家科学技术进步二等奖，资产负债率低，在抗风险能力上是非常强的。我们的全系列逆变器产品布局集中式、集散式、组串式多个领域，往多样化、大容量、高集成、高电压
和特点。同时，尤利卡秉承稳健经营，可持续发展的理念，多年来一直保持较低的资产负债率，同时在资产收益，盈利能力和融资能力上表现优秀，获业内权威机构的的点赞和认可。 ▲下午主持人：河南省

，可能对公司经营管理或业务发展带来不利影响。（五）资产负债率偏高的风险 2018年末、2019年末和2020年末，公司资产负债率（合并）分别为77．25％、79．94％和75．24％，公司
资产负债率水平较高，符合公司所处行业特征及公司实际情况。一方面，公司所处行业对流动资金需求较大，随着公司经营规模持续扩大，公司流动资金需求增加。另一方面，随着公司新生产基地的投入，公司投资活动现金流

配售等多重措施的组合拳，逐步有效削减债务规模。据协鑫新能源介绍，由今年初直至目前为止，公司已公布光伏电站出售超过1.2GW，将可收回现金超过人民币38亿，缩减负债规模约人民币84亿，有效降低负债率超过约
五个百分点。预计协鑫新能源今年出售资产的目标为2GW，因此相信公司的负债率将有再进一步下降空间。 2021年，是十四五规划的开局之年，也是我国光伏发电进入平价上网的关键之年，叠加3060双碳目标提出

突破，初步建成国内第一个流域梯级水光互补可再生能源基地。根据计划，黔源电力2021年完成发电量同比基本持平，资产负债率要低于71.65%。乌江电力成为第三大股东经过半年的受让和增持，乌江电力
在于，可充分发挥北盘江流域梯级水库的调节性能，利用水电的快速响应能力，将水电和光伏就近打捆上网，提高通道利用率。同时，2020年，黔源电力扣除新增光伏项目债务融资后，公司资产负债率低于65.3

大幅改善，资本开支持续扩张，资产负债率显著下降。公司2020年和2021Q1 经营活动现金净流量分别为31.18 亿元和8.72 亿元，同比分别增长54.6%和464.5%，基本与盈利的增长同步。同期
力度持续增强。公司2020 年年报及2021 年一季报资产负债率分别为33.4%和32.4%，同比分别下降3.5pct 和8.4pct。两期带息债务余额分别为20.61亿元和20.57 亿元，同比