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的时候也比不过光伏。也正是那个时候，很多辅材企业进入光伏领域。现在已经到反省的时候了。不过，大多数辅材企业不会伴随着光伏的窘境离场。中商情报网产业研究院能源行业研究员李华接受记者采访时表示，国内的
产品质量的提高，成本的降低和国产化率的提升，将有比较广阔的发展前景，而对技术含量较低、附加值较低的辅材则会出现供过于求的情况。在Bruno Bucc看来，对于全球光伏行业来说，拥有一个具备融资和信用

辅材企业不会伴随着光伏的窘境离场。中商情报网产业研究院能源行业研究员李华接受《中国企业报》记者采访时表示，国内的光伏企业特别是光伏辅材企业是随着光伏的发展进入的，但进入的原因是多方面的，很多是没有什么
融资和信用管理方案且能满足行业需求的银行系统就相当于有了非常重要的助推器，它能确保整个光伏行业、组件制造商和供应商稳定发展。

打趣地说，房地产最暴利的时候也比不过光伏。也正是那个时候，很多辅材企业进入光伏领域。现在已经到反省的时候了。不过，大多数辅材企业不会伴随着光伏的窘境离场。中商情报网产业研究院能源行业研究员李华接受
全球光伏行业来说，拥有一个具备融资和信用管理方案且能满足行业需求的银行系统就相当于有了非常重要的助推器，它能确保整个光伏行业、组件制造商和供应商稳定发展。

。IPVEA 和 Solar PV Consulting结为伙伴公共进行此次突破性的研究，目的在于刺激和满足日益提升的全球光伏太阳能装机量。致力于新能源行业的公关公司Open2China也会协助众多光伏
，采购和施工总包商),的潜在信用风险。他们都努力避免延迟交货。此次调研结果将在5月19日，上海第八届国际太阳能产业及光伏工程展览期间的光伏商业领袖午宴上进行公布。

。 IPVEA 和 Solar PV Consulting结为伙伴公共进行此次突破性的研究，目的在于刺激和满足日益提升的全球光伏太阳能装机量。致力于新能源行业的公关公司Open2China也会协助
相关者例如投资者，EPCs(工程，采购和施工总包商),的潜在信用风险。他们都努力避免延迟交货 Fatima Toor IPVEA成员及整个太阳能产业的附加值 EVASA全球销售及

Consulting结为伙伴共同进行此次研究，目的在于刺激和满足日益提升的全球太阳能装机量。致力于新能源行业的公关公司Open2China也会协助众多光伏客户在SNEC期间的光伏商业领袖午宴中接触到该项
和挑战，他们有理由担心到一些不必要的损失和利益相关者例如投资者，EPCs(工程，采购和施工总包商)的潜在信用风险。他们都努力避免延迟交货。

继11超日债宣告违约后，*ST天威也在上月宣布，公司2011年发行的公司债券自2014年3月21日起暂停上市。据彭博数据显示，中国新能源行业公司第二季度需付债务约42亿美元（约合260.4亿元
A股33家新能源上市公司之中，有11家负债与股本的比值已经超过100%。然而，新能源行业的过剩趋势更是让行业雪上加霜。从行业环境来看，虽然雾霾问题加剧，对新能源和光伏行业形成短暂利好，但在市场供需平衡

彭小峰大跃进：从四百亿身家到被申请破产从新能源首富到被申请破产有多远？答案可能是七年。7年前，赛维LDK董事长彭小峰以400亿身家成为中国能源行业的首富时，32岁的他大概没有想到，7年后，他会被人起诉
。下一页　　NO.4 能源局热身分布式光伏补贴政策将大调整刚结束的2014 CREEC可再生能源企业发展研讨会上，新能源行业龙头企业的一把手们悉数

完全落实。另外，目前我国分布式项目的商业确定性不强，商业模式单一，而与之相关的质量保障体系、风险转移机制、信用体系等保障体系都还缺位。　　分布式光伏电站做不起来主要是因为收益率低，落实项目麻烦，风险
，前期投资太大，回收期太长。在中投顾问新能源行业研究员沈宏文看来，光伏行业的整体环境并没有实质改观，双反所带来的冲击不会马上消退，国内巨大的市场容量未得到完全有效释放。光伏项目大量上马，但盈利能力却未

在新能源行业的投资疾速突进。有媒体称，据不完全统计，*ST天威为打造新能源帝国，砸下的资金不下60亿元。刘文平分析，*ST天威旗下的三个多晶硅企业均是采用热氢化技术，成本在40美元/公斤左右，但
支持力度强弱将直接影响市场对于国有企业兜底的信心，而这也是当前信用市场刚兑的最后一道防线。在大股东的支持下，*ST天威从去年开始断腕自救。2012年9月，*ST天威旗下的多晶硅业务已经全面停产;随后，其

后，*ST天威在新能源行业的投资疾速突进。有媒体称，据不完全统计，*ST天威为打造新能源帝国，砸下的资金不下60亿元。　　刘文平分析，*ST天威旗下的三个多晶硅企业均是采用热氢化技术，成本在
兜底的信心，而这也是当前信用市场刚兑的最后一道防线。　　在大股东的支持下，*ST天威从去年开始断腕自救。2012年9月，*ST天威旗下的多晶硅业务已经全面停产；随后，其风电业务主动限产

。2013年，*ST天威由于所属的新能源企业基本处于停产状态，公司在报告期内集体大额资产减值准备，导致公司暴亏52.3亿元。　　《每日经济新闻》记者注意到，这已不是债券市场中新能源行业第一次中枪
(10.03, -0.06, -0.59%)(600770，收盘价10.09元)公告披露，公司近日收到债券信用评级机构鹏元资信评估有限公司发来的通知，公司主体长期信用评级及公司债券11综艺债信用评级被列入信用评级观察名单。主要原因在于综艺股份业绩下滑。

多晶硅价格同比涨三成难补前期光伏产业大幅亏损新能源行业已成债券信用风险的重灾区。继11超日债之后，11天威债也拉响了信用警报。由于发债主体连续两年亏损，该债券已从上周二开始停牌，或成
公司警示了12只债券发行人的信用风险，其中涉及新能源行业的包括华锐、天威、赛维、英利、三安等企业，占比近一半。除天威保变外，上述其余几家公司暂未公布2013年年报。从已有资料可看到，截至去年

。　　北京交通大学教授徐征对中国证券报记者表示，事实上，天威保变投身新能源行业，从一开始便埋下了失败的伏笔。他分析道，天威保变进军多晶硅可以追溯到作为第二大股东身份参股四川新光硅业，该公司是当年
为下年度业绩打翻身仗扫清障碍，这在过去尤其是近两年的新能源行业中时有发生。但是像天威保变这样短期内计提力度如此之大的还是少见，这足以显示公司为实现2014年度顺利扭亏进而成功保壳的破釜沉舟

债券警报，都与基本面情况有关。2013年，天威保变亏损52亿元，华锐风电预亏30亿元，超日太阳则预亏13.3亿元。在南昌大学太阳能光伏学院院长周浪看来，如今光伏等新能源行业十分不景气，原来是产能严重
隐性信用背书。过去数年间，出现兑付危机的山东海龙、江西赛维及新中基等多家公司，均由政府等方面兜底。违约属正常现象随着政府与市场边界的厘清，债券市场出现局部违约，只要不是普遍性、连锁性的违约事件，应属

风险。《大众证券报》：最近曝出信用事件均属于新能源行业，未来会不会向其他行业蔓延，比如一些产能过剩的行业？下一页余下全文姚凯
超日太阳正式发布公告宣布违约2014年3月*ST超日资产遭司法拍卖下一页信用债余波未平超日违约之后，市场将关注的焦点集中在*ST

有限公司（以下简称中科恒源）等在风能、太阳能小型化综合应用方面成果突出的一批企业。然而，相关政策的落实依然存在诸多不足，制约着可再生能源行业的发展。对此，盛明富拟提交《社会信用体系建设从提升
利好政策的加快出台，已经先一步为可再生能源行业发展造了势。日前，全国政协委员、中国农林水利工会主席盛明富告诉记者，在国家政策的支持下，中国可再生能源产业发展迅速，目前国内已具有诸如中科恒源科技股份

利好政策的加快出台，已经先一步为可再生能源行业发展造了势。　　日前，全国政协委员、中国农林水利工会主席盛明富告诉《每日经济新闻》记者，在国家政策的支持下，中国可再生能源
产业发展迅速，目前国内已具有诸如中科恒源科技股份有限公司（以下简称中科恒源）等在风能、太阳能小型化综合应用方面成果突出的一批企业。　　然而，相关政策的落实依然存在诸多不足，制约着可再生能源行业的发展

新能源行业企业债再中招。在天威保变公司公布2013年亏损年报后，其公司发行的11天威债将于明日起正式暂停上市，而从昨日起，该债券的折算率被调整为0，不能再作为质押券。这是继11超日债之后，又一
选择权。该债券最新信用评级为AA+。公开资料显示，天威保变的主营业务包括输变电业务及新能源业务。其年报显示，由于该公司新能源产业亏损，2013年全年归属于上市公司股东的净利润亏损了52.33