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5月20日，有人告白，有人却可能因备受关注而又要头痛。去年的这一天，香港上市的薄膜太阳能公司汉能薄膜发电（下称汉能）因股价在半小时内遭遇腰斩而引发市场关注。在香港，九龙香格里拉酒店的股东大会现场
，在汉能清洁能源展示中心所在的北京奥林匹克森林公园北园东门，一栋写字楼四楼的会议室内，汉能又将召开年度股东大会，除了投票决定董事人选、年报、审计师，以及回购、增发股票的一般授权等常规事项，可以想见

之后，或许是为了自证清白，汉能已经持续削减关联交易。公司2015年年报显示，由于去年没有将新的生产线交付于控股股东汉能控股，导致公司与汉能控股及其联属公司进行的关联交易下跌至低于6600万港元，比
消息称，汉能集团正在兜售旗下最赚钱的水电资产，包括金安桥水电站等，以补充现金流。还有消息称，价值500亿的金安桥水电站股权及收益权已被质押。此前在接受媒体采访时，李河君曾说起这座水电站的造血能力，现在

孟凯的持股比例将降低至12.88%，长城国融及其一致行动人将持有*ST云网17.74%的股份。同时，孟凯将其持有受托股份的股东权利(除受托股份的分红、转让、赠与或质押权利外)委托授权长城国融代为行使
。而细读方案，此次交易既能实现实际控制人变更、资产重组，同时又巧妙的规避了借壳上市的监管。方案显示，*ST云网拟收购的四川鼎成预估交易价格约为18亿元，*ST云网将向四川鼎城原股东发行股份完成

显示，英利的流动负债高达184亿元人民币，流动资产仅为110.89亿元，货币资金更是只有区区16.05亿元。为了偿债，截至2015年6月底，英利已将26.19亿元资产用于抵质押以取得银行贷款。从2015
已经成为决定英利存亡的关键，而2015-2016年是整个英利系债务集中到期的高峰期，未来可获得的银行流动资金支持有限，其寄希望于加快变现资产以偿付到期债务。从整体看，控股股东自身亦债务负担极重，偿债

三季度的财报显示，英利的流动负债高达184亿元人民币，流动资产仅为110.89亿元，货币资金更是只有区区16.05亿元。为了偿债，截至2015年6月底，英利已将26.19亿元资产用于抵质押以取得银行贷款
化解债务问题已经成为决定英利存亡的关键，而2015-2016年是整个英利系债务集中到期的高峰期，未来可获得的银行流动资金支持有限，其寄希望于加快变现资产以偿付到期债务。整体看，控股股东自身亦债务负担极重

借壳上市。对于*ST云网原董事长孟凯仍保留其持有股份的转让、赠与或质押权等权利，深交所要求公司说明是否存在控制权不稳定的风险。在可出售时，孟凯可将股份售与包括四川鼎成的相关股东在内的投资者，本次交易
交易对象，尤其是四川鼎成的相关股东之间以及与其他交易对象是否存在股权、人员、业务、融资、协议安排等方面的关系，并对照《上市公司收购管理办法》规定，逐项说明各该主体之间是否为一致行动人，本次交易是否构成

借壳上市。对于*ST云网原董事长孟凯仍保留其持有股份的转让、赠与或质押权等权利，深交所要求公司说明是否存在控制权不稳定的风险。在可出售时，孟凯可将股份售与包括四川鼎成的相关股东在内的投资者，本次交易是否可能
对象，尤其是四川鼎成的相关股东之间以及与其他交易对象是否存在股权、人员、业务、融资、协议安排等方面的关系，并对照《上市公司收购管理办法》规定，逐项说明各该主体之间是否为一致行动人，本次交易是否构成

董事长孟凯仍保留其持有股份的转让、赠与或质押权等权利，深交所要求公司说明是否存在控制权不稳定的风险。在可出售时，孟凯可将股份售与包括四川鼎成的相关股东在内的投资者，本次交易是否可能构成借壳上市。同时
股东之间以及与其他交易对象是否存在股权、人员、业务、融资、协议安排等方面的关系，并对照《上市公司收购管理办法》规定，逐项说明各该主体之间是否为一致行动人，本次交易是否构成借壳上市。对于*ST云网原

有限公司和宝塔投资的股东宝塔石化集团有限公司与汉能之间的股权认购协议相继失效。李河君财富缩水七成2014年11月17日沪港通开通后，汉能股价从1.8港元左右一路上涨，涨超7港元，期间一度冲高至9.07港元
，总市值站上3000亿元高点，其大股东李河君也一跃成为内地首富。与此同时，对其商业模式的质疑也是甚嚣尘上。根据财报，汉能薄膜自2010年以来合计实现营收148亿港元，几乎全部是向母公司汉能控股销售设备

设置担保的情况。对此，可以选择用SPV的证券化收益提前偿债(前提是提前偿债不构成违约)，或以证券发行收入设置新的质押替换租赁公司为贷款行提供的质押，以此解除租赁公司租金(或其收益权)上设定的担保
承租人或第三人提供抵质押或者保证担保，这些附属担保权利都属于租赁合同主债权的从权利。根据法律规定，债权人转让权利的，受让人取得与债权有关的从权利。（四）保证金的处理在融资租赁业务的实际操作中

被业界尊为光伏之父的杨怀进执掌的*ST海润于5月4日复牌，更名为海润光伏，并不出意料的于当日实现涨停，最终报收于3元/股。 2013年、2014年，由于连续两年经审计的归属于上市公司股东的净利润为
亏损，海润光伏股票被实施了退市风险警示并更名为*ST海润。而此番，由于*ST海润在2015年实现了归属于上市公司股东的净利润9608万元，经申请，上交所于日前同意公司撤销退市风险警示。根据

2015年年报显示，在去年增持了1.74亿股后，杨怀进目前持有公司股票3.12亿股，以占总股本6.61%的比例，位列第一大股东。不过，报告显示，截止报告发布日，杨怀进所持股份中的3亿股处在质押或冻结状态
，由于连续两年经审计的归属于上市公司股东的净利润为亏损，海润光伏股票被实施了退市风险警示并更名为*ST海润。而此番，由于*ST海润在2015年实现了归属于上市公司股东的净利润9608万元，经申请

资金规模维持正常业务运转亦有难度，若要保障债务的正常周转，将对公司运营资金以及经营获现能力提出更大挑战。不过，与子公司天威英利不同，英利本身已有较大规模的资产用于抵质押以取得银行贷款，后续可用于融资的
债务集中到期的高峰期，未来可获得的银行流动资金支持有限，其寄希望于加快变现资产以偿付到期债务。整体看，控股股东自身亦债务负担极重，偿债压力很大，其外部支持对公司无增信作用。当然，在近乎坏消息包围下的

经营主体。大力发展订单、仓单质押等产业链、供应链金融，稳妥推进试点地区农村承包土地的经营权、农民住房财产权等农村产权融资业务，拓宽抵质押物范围，加大特色产业信贷投入。（四）精准对接贫困人口就业就学金融服务
、股权投资、融资租赁等多种融资工具，支持贫困地区交通、水利、电力、能源、生态环境建设等基础设施和文化、医疗、卫生等基本公共服务项目建设。创新贷款抵质押方式，支持农村危房改造、人居环境整治、新农村建设等

成效明显的新型农业经营主体。大力发展订单、仓单质押等产业链、供应链金融，稳妥推进试点地区农村承包土地的经营权、农民住房财产权等农村产权融资业务，拓宽抵质押物范围，加大特色产业信贷投入。 (四)精准
经济社会发展基础。充分利用信贷、债券、基金、股权投资、融资租赁等多种融资工具，支持贫困地区交通、水利、电力、能源、生态环境建设等基础设施和文化、医疗、卫生等基本公共服务项目建设。创新贷款抵质押方式，支持农村

两会期间，当财新记者询问全国政协委员、汉能集团董事局主席李河君时，他表示年报马上就要出来了，现在正在静默期，不方便透露。汉能控股是金安桥的三个法人股东之一。李河君从水电行业起家，汉能集团曾投建的金安
贷款为主。而金安桥水电站股权及收益权（主要为电费收入）早已被质押殆尽，由此换来各大银行、信托等贷款近200亿元。这些贷款在2016年到期较多，汉能偿债压力不小。汉能薄膜发电在2月26日曾发布最新的盈利

级投产的多晶硅企业四川新光硅业科技有限公司，成为后者的第二大股东。英利知情人士向网易财经回忆，为了英利的前期发展，苗连生对天威集团的上述并购唯有忍气吞声。而这也导致了天威与英利的控股之争，渐渐演化
的国有大股东地位准备充分。在兵装集团的主导下，保变电气于2008年1月联合四川乐山电力股份有限公司，成立乐山乐电天威硅业科技有限责任公司（下称乐电天威），投资约22亿元的多晶硅项目，以制衡天威英利