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需求向好，目前有部分企业转产以满足G1需求，使得G1硅片价格持续坚挺。值得注意的是，目前G1硅片需求虽然紧，均价持稳在3.13元/片，一线企业都是先行签单后交货，但大多都是二三线企业或是贸易商的现货价格
用料部分，本周大部分料企本周仍在订单交付阶段，成交量较小，单晶用料主流价格保持在84-90元/kg，小部分散单报价上扬，将均价拉升至88元/kg。多晶用料方面，本周持续跟涨，主流报价达到54-60元

硅料受下游提前备货影响，硅料市场整体回暖，本周硅料报价持续上探。受1月初下游采购需求逐渐增加影响，单晶用料部分订单量明显增长，推动单晶用料价格稳步上行。本周单晶用料主流价格拉高到83-89元
单多晶报价向上浮动，全球硅料价格持续上探，均价调整至10.931美元/W。观察硅料环节各企业生产及运行情况，国内11家在产多晶硅企业中，前期检修的两家企业到1月上旬都恢复生产。整体2020年度硅料市场

月份硅料价格来到了全年最低点。上半年国内硅料库存已经基本消化，随着硅片厂商下半年扩产产能释放，市场需求持续增长，但是连番的硅料事故以及新疆疫情的突发，导致原本已紧缺的硅料市场更加供不应求，硅料价格
硅料相比，2020年硅片价格较为平稳，相关企业自觉消化掉一部分涨跌幅。据统计，G1硅片价格在2.38~3.31元/pcs，166硅片在2.47~3.22元/pcs，182硅片为3.9元/pcs，210

，多晶硅片持续走弱。目前单晶硅片市场报价相对强势，部分一线企业已将11月订单签满，暂不对报价做调整。截止到本周，国内龙头企业单晶硅片人民币报价已经连续三个月维稳，推动目前单晶硅片价格不变，G1、M6国内均价
能让价格走稳，市场的恐慌及看衰心态使得部分抛货价直接影响主流报价，一线企业的高位成交逐渐困难，价格被迫松动，中低效产品的价格持续下探，推动本周多晶硅片海内外价格下调整至1.35-1.55元/片和

认为目前硅片价格的调整可能尚未到底，下半年伴随新产能持续投放叠加上游硅料价格的潜在反弹，可能使得硅片企业毛利率进一步承压。看好明年全球需求基准情景达到150吉瓦 2021年全球光伏需求展望：基准
我们认为疫情影响光伏需求在1H20出现波折，产业链价格再次快速下探(7.4%至34%)，加速光伏平价进程。伴随国内装机带动需求环比回暖，我们看好光伏各子板块下半年机会：玻璃/胶膜/硅料逆变器

家国内企业完成检修复产，同时计划与上旬检修的企业时间延后，短期内硅料供应有所回升，反观需求侧虽然下游有传出回暖的声音，但目前尚未在硅料端产生实质性的拉货力度。硅片本周硅片价格整体价格走势与
成交量趋于平稳。自硅片大厂调整价格告一段落后，本周的单晶报价大体呈现稳定的状态，且M6的硅片需求持续看好，而供给方面仍未爬升到稳定水平，故本周国内市场大硅片均价稳定在2.55元/片，海外均价稳定

0.152元美金。上半年受海外疫情影响下调终端需求量，加之国内二、三线单晶硅片企业新扩产能持续释放，进一步挤压大厂销售及库存空间，导致龙头企业分别在4月及5月出现单月下调2次硅片价格的情况。本周国内
每公斤30元人民币。海外市场的部分，在汇率变化不大及交易平淡情况下，本周单多晶用料价格维稳，均价分别落在每公斤6.8元及4.7元美金。 硅片价格 本周国内多晶硅片价格与上周相比基本持平，成交区间落在

价格持续下探，成交区间落在每公斤29-31元人民币，均价为每公斤30元人民币。海外硅料部分，受到国内硅料跌价影响，本周单多晶用料全面下调，均价分别为每公斤6.8元及4.7元美金。硅料供应面来看，本月
扩大影响硅料供应，6月硅料产量相比5月约减少17%左右，另一方面加之近期硅料企业库存降至正常水位，预判短期内单多晶用料价格有机会呈现维稳上扬的走势。 硅片价格 自4月以来单晶硅片连续下调价格的影响

1硅料受到下游需求递延的影响，本周多晶硅价格持续调降。从现阶段市况看，海外疫情对国内光伏产业链自下而上的影响加深，国内多晶硅市场价格继续下探，单晶用料低点已跌破60元人民币的节点
，均价下调至61RMB/KG。在整体需求降温的背景下，硅料大厂供给虽充足，但并无太多议价空间。 2硅片随着上周一线大厂再次下调硅片价格后，市场恐慌加剧，整体硅片价格大幅崩跌。由于一线大厂面临下游采购

硅料企业，面对日剧攀增库存压力及单晶用料价格下滑的双重影响，也受到不同程度上的挤压。本周多晶用料价格持续下探，落在每公斤38-39元人民币之间，均价为每公斤38元人民币。海外硅料的部分，受国内硅料价格
取市场上最常成交的众数资料作为均价(并非加权平均值)、但每周根据市场氛围略有微调硅料价格本周国内硅料价格持续调降，单、多晶用料价格再创历史新低。由于近期调价幅度较大，市场价格也相对混乱。单晶

全球疫情对于光伏产业链的影响早已显现，目前正在向上游传导。4月8日，隆基股份提前公布了硅片价格，价格继续下探，一方面为单晶硅品扩产速度快，另一面不容忽视的原因为，海外新冠肺炎疫情影响光伏产品的
月8日，隆基股份发布单晶硅片价格公示，相较于隆基股份3月25日公布的价格，单晶硅片P型M6 180m厚度(166/223mm)由3.41元降为3.26元，而单晶硅片P型158.75/223mm

预计影响有限。硅片本周国内多晶硅片价格继续下探，多晶硅片主流价格价格下降到区间到1.28-1.38元/片，但市场依然多处于有价无市中，多晶硅片主要痛点在需求端，进入4月份多晶硅片需求
多晶硅本周国内多晶硅价格实际成交依然不够活跃，除有少量部分下游厂商本周开始洽谈新订单外，仍有部分采购厂商由于自身库存备货且下游环节持续跌价、需求不明的情况下仍暂缓采购，本周多晶硅实际落地订单不多

，单晶用料交易热络，受前期国内单晶用料价格略为下调影响，成交价小幅滑落每公斤0.1美金;多晶用料则是乏人问津，成交订单偏少，价格维持与上周相同。 硅片价格 本周国内多晶硅片持续调降，价格区间为每片
本土组件持续降价，也有厂商能以每瓦0.18-0.19元美金的税前价格输往印度，使得印度现货价格仍持续下探。单晶PERC组件部分，近期国内价格已较为平缓，但随着多晶组件持续降价、加上农历年后市场可能再度步入

低价、高效。同时，由于2019年光伏制造业迎来扩产潮，预计今年扩产潮将持续，这将在一定程度上导致产品价格持续下探。
多晶终端需求低迷影响，海外多晶硅片价格都有所滑落。从数据来看，此前行业内预期的产业加速整合正在发生，预计头部企业生产规模将越来越大，产业竞争程度将进一步提升，不具备竞争力的企业将逐步退出市场

主流多晶用料意向偏低，因此主流多晶用料价格仍存在下滑的可能性。海外硅料的部分，本周同样在汇率持稳的条件下，单多晶用料价格与上周相同，均价分别为每公斤8.4及6.7元美金 硅片价格 本周国内一线
单晶硅片热度不减的现象。由于单晶硅片价格持稳，铸锭单晶价格仍维持不变，国内主流价格落在每片2.65-2.7元人民币，海外价格每片0.35-0.355元美金，以现阶段来看铸锭单晶产品仍受到供应商单一供货