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新能源设备的国家高新技术企业的古瑞瓦特就是这样一个榜样。在混乱的逆变器市场中，仍然不断创造新品，在海外市场步履维艰时，他们的项目仍然遍地开花。古瑞瓦特，他们是怎样用专业在2015年占领行业一席高地的呢
? 进军光伏储能市场 随着可再生能源和分布式的发展，储能成为一项新的需求，储能技术发展是可再生能源发电大规模并网的必要条件，它可在较大程度上解决光伏发电的随机性和波动性问题，使间歇性、低密度的电力

承诺再延长15个月。最低进口价格承诺使欧洲的光伏安装无法获得最便宜的组件，边际收益太少，运营难以为继，并且抬高了消费者需要支付的电费价格。为了应对反倾销政策，中国的组件制造商将继续扩展海外建厂，这一
分析团队认为，频率调节等主流电网服务技术可能是短期内电网与电池整合的最佳技术选择。无论如何，目前日本、德国和澳大利亚等国小型储能市场方兴未艾，混合动力项目不断推广，加拿大、日本、意大利和德国的大型

,公司2015年进一步进入光伏电站运营领域,后期规模将持续稳步增长。储能市场爆发在即,业务有望放量增长。随着储能成本的持续下降以及可再生能源等持续发展,电力体系对于储能需求日益上升,海外美国、加拿大、日本
逆变器业务收入稳定增长。与此同时,公司积极推进成本下降,在逆变器价格持续下行的背景下,毛利率维持在30%左右水平,保证了公司逆变器业务盈利增长。此外,公司积极拓展海外光伏市场,海外逆变器销售持续放量

2020年光伏累计装机量150GW,预示着未来每年新增装机20GW左右,公司仍将保持30%以上的逆变器市占率;同时海外市场扩展迅速,2015年出货量预计在700-800WM左右,未来将保持较高
成本及系统寿命的最优;两者强强联合共同开发全球储能市场,长期看好。2016年:电控业务或有突破。公司在做大电站、储能的同时,利用逆变器的技术积累发力新能源汽车电控业务,先从大型商用车和小型物流车切入,目前

伏累计装机量150GW，预示着未来每年新增装机20GW左右，公司仍将保持30%以上的逆变器市占率；同时海外市场扩展迅速，2015年出货量预计在700-800WM左右，未来将保持较高增速。2016年
最优；两者强强联合共同开发全球储能市场，长期看好。2016年：电控业务或有突破。公司在做大电站、储能的同时，利用逆变器的技术积累发力新能源汽车电控业务，先从大型商用车和小型物流车切入，目前客户包括安凯

伏累计装机量150GW，预示着未来每年新增装机20GW左右，公司仍将保持30%以上的逆变器市占率;同时海外市场扩展迅速，2015年出货量预计在700-800WM左右，未来将保持较高增速。2016年
最优;两者强强联合共同开发全球储能市场，长期看好。2016年：电控业务或有突破。公司在做大电站、储能的同时，利用逆变器的技术积累发力新能源汽车电控业务，先从大型商用车和小型物流车切入，目前客户包括安凯

面临着诸多挑战和激烈竞争。五、储能产业：突破增长： 2016年及十三五期间，储能产业由于需求的激增，将迎来市场的持续爆发。六、核电：内陆无望去海外：关于内陆核电的启动，我们认为2016年将不
会有大的进展。七、走出去：加速扩张谨防风险：中国能源企业2016年将加速向海外扩张，但将会面临各种投资与合作风险。八、环境保护：能源行业头上的悬剑：中国面临的环境压力将对能源行业带来

预期调整影响，市场需求有望再度旺盛，带动公司销售量快速增长。公司凭借其出色的研发能力和产品质量，产品在国内占据优势地位，同时远销海外，近年来发展十分迅速，作为行业绝对领导者，盈利有望持续高增长
储能市场发展低于预期，增发的不确定性风险。科华恒盛：模块化数据中心助力武软学院信息化建设 2015年9月22日，机房360网站发布消息称：厦门科华恒盛股份有限公司（简称科华恒盛）成功中标

增长：2016年及十三五期间，储能产业由于需求的激增，将迎来市场的持续爆发。六、核电：内陆无望去海外：关于内陆核电的启动，我们认为2016年将不会有大的进展。七、走出去：加速扩张谨防风险：中国能源
企业2016年将加速向海外扩张，但将会面临各种投资与合作风险。八、环境保护：能源行业头上的悬剑：中国面临的环境压力将对能源行业带来深远影响。九、互联网能源：依然雷声大雨点小：2016年的中国互联网能源

34倍、22倍、19倍，给予买入评级。 6、风险提示光伏装机不达预期，储能、新能源汽车产业推进低于预期，国内储能市场发展低于预期，增发的不确定性风险。科华恒盛：模块化
%。多晶硅是整个晶体硅光伏产业链中技术壁垒最高、投资额最大、建设期最长的一个环节；预计到2015年底，海外巨头的合计产能（含电子级多晶硅）约25万吨，其中美国以外的产能约15万吨；中国对美国多晶硅企业双反

，市场需求有望再度旺盛，带动公司销售量快速增长。公司凭借其出色的研发能力和产品质量，产品在国内占据优势地位，同时远销海外，近年来发展十分迅速，作为行业绝对领导者，盈利有望持续高增长。前三季度综合来看
0.74元、1.13元、1.35元，对应估值分别为34倍、22倍、19倍，给予买入评级。6、风险提示光伏装机不达预期，储能、新能源汽车产业推进低于预期，国内储能市场发展低于预期，增发的不确定性风险

持续发展，电力体系对于储能需求日益上升，海外美国、加拿大、日本、德国、澳大利亚等国家均出台相关政策，支持储能发展，储能市场爆发在即。2015年，公司通过与三星SDI合作，借助三星电池优势及公司系统集成
6GW，同比增长50%以上。此外，公司积极拓展海外光伏市场，日本、东南亚等地区逆变器销售持续放量，预计2015年出货超500MW。在规模扩张同时，公司积极推动成本下降，在价格持续下跌背景下，保持毛利率

对于储能需求日益上升,海外美国、加拿大、日本、德国、澳大利亚等国家均出台相关政策,支持储能发展,储能市场爆发在即。2015年,公司通过与三星SDI合作,借助三星电池优势及公司系统集成优势,积极开拓
43GW，其中晶硅电池仍为主流，企业平均产能利用率为86%，分化趋势明显。 2015年多家光伏制造业企业正在积极实施走出去战略。据统计，目前我国已建成投产海外电池与组件产能分别达到3.2GW与

电网无法覆盖。而所在地区居民经济条件普遍落后，无法依靠自身力量解决用电问题，因而由当地政府组织国有企业或者社会力量进行储能电站建设，比如中电投的玉树项目，中广核的曲麻莱项目，共和项目。海外的也有
的权重考虑，至少不会按照同一地区普通商业新能源电站的投资收益模型进行测算，所以此类市场是初期微电网储能市场方向之一。 2：特殊地区的公用事业市场此类市场也集中在电网无法覆盖的地方，比如西部

科学技术奖特等奖；携手三星，开展储能装备的研制和生产，共同扩展新能源储能市场。 2009年12月初，在海口市召开的2008年全国用户工作会议暨全国实施用户满意工程推进大会上，阳光电源的SUNGROW
的感情，但随着公司的快速发展，原标识因过于简单、重名太多已不能适应；今天，我们怀着激动的心情通知您：从2007年1月1日起，阳光电源全面切换品牌标识，在中国正式采用作为阳光电源品牌标识，在海外采用

解决用电问题，因而由当地政府组织国有企业或者社会力量进行储能电站建设，比如中电投的玉树项目，中广核的曲麻莱项目，共和项目。海外的也有类似的非洲喀麦隆，尼日利亚等国家的微网项目，菲律宾经济适用房项目
进行测算，所以此类市场是初期微电网储能市场方向之一。2：特殊地区的公用事业市场此类市场也集中在电网无法覆盖的地方，比如西部边远地区，沿海海岛等，此类市场和上述市场的自然条件和地域基本一致，投资主体也为政

重信用企业及中国机械工业科学技术奖特等奖；携手三星，开展储能装备的研制和生产，共同扩展新能源储能市场。2009年12月初，在海口市召开的2008年全国用户工作会议暨全国实施用户满意工程推进大会上，阳光电源
心情通知您：从2007年1月1日起，阳光电源全面切换品牌标识，在中国正式采用作为阳光电源品牌标识，在海外采用作为阳光电源品牌标识，该标识已在中国和海外成功注册。2007年9月6日，公司07年度

社会力量进行储能电站建设，比如中电投的玉树项目，中广核的曲麻莱项目，共和项目。海外的也有类似的非洲喀麦隆，尼日利亚等国家的微网项目，菲律宾经济适用房项目。此类项目的核心诉求是改进当地居民生活质量，促进
社会和谐，动用国家行政手段调动资源反哺落后地区。因此政府作为实际投资方可以减少投资收益方面的权重考虑，至少不会按照同一地区普通商业新能源电站的投资收益模型进行测算，所以此类市场是初期微电网储能市场方向

亿-2.8亿千瓦；同时受上网电价预期调整影响，市场需求有望再度旺盛，带动公司销售量快速增长。公司凭借其出色的研发能力和产品质量，产品在国内占据优势地位，同时远销海外，近年来发展十分迅速，作为行业绝对
、22倍、19倍，给予买入评级。6、风险提示光伏装机不达预期，储能、新能源汽车产业推进低于预期，国内储能市场发展低于预期，增发的不确定性风险