光伏咨询搜索-索比光伏网

该项目在今年10月将可正式完成交收,并实现满发。届时将可正式开始为公司产生经济效益。此次收购将拉开下半年电站收购序幕,维持推荐评级与目标价不变。自今年以来,联合光伏的基本面已经出现了一连串的改善。首先
增加而持续获得提升,因此我们维持此前的推荐评级与目标价1.68港元不变,推荐投资者继续关注。风险提示:联合光伏的发展模式是电站并购与运营,资金不足无法支持公司持续并购,或者购得的电站发电量低于预期将给公司业绩带来不利影响。

、13.21倍、11.40倍，推荐评级！风险提示：分布式光伏建设低于预期的风险；林洋电子传统业务出现下滑的风险。　　一、分布式光伏是未来新能源发展的必然趋势
开始爆发。　　行业推荐理由：1.长期催化剂：光伏发电的特点决定了光伏未来的主要应用方向是分布式领域，随着系统成本不断降低以及燃煤发电的外部成本不断提高，一旦度电成本低于工商业用电价格，分布式光伏

资金来源将进一步降低公司的融资成本，提高电站盈利水平。　　维持推荐评级。公司转型电站运营方向明确，我们看好其后期电站业务发展态势，2014年底实现500M电站装机规模较为确定，预计2014
、2015年EPS分别为0.45、0.94元，对应PE为25、12倍，维持推荐评级。中天科技(13.68, 0.20, 1.48%)：传统业务基础稳固新能源全面开花海缆极具潜力　　研究机构

　政策如期加码，维持行业增持评级分析机构5月底提出三季度分布式政策加码是大概率事件，建议关注政策推动的分布式预期改善行情，目前逻辑正逐步验证。近期国家能源局下发关于征求落实分布式光伏发电有关
突破。政策内容基本符合预期，如果能执行到位，我们认为分布式将具备大规模启动的条件。预计三季度分布式将逐渐上量，四季度爆发式增长，利好于业绩与国内装机高度相关及从事分布式EPC/BT/运营企业，推荐

收益不确定性问题。维持推荐评级。公司智能电表业务将维持稳定,LED业务已步入正轨和高速增长通道,分布式光伏将贡献公司增长弹性。我们预计2014/15/16 年公司将实现营业收入
25.70/43.23/54.95 亿元,同比增长29.1%/68.2%/27.1%,净利润4.44 /5.98/6.91 亿元,同比增长19.5%/34.7%/15.6%,EPS 为 1.25/1.68/1.95。维持推荐评级。

　政策如期加码，维持行业增持评级分析机构5 月底提出三季度分布式政策加码是大概率事件，建议关注政策推动的分布式预期改善行情，目前逻辑正逐步验证。近期国家能源局下发关于征求
/BT/运营企业，推荐爱康科技、林洋电子和阳光电源。政策调整后可兜底分布式收益率政策将利用废弃土地、荒山荒坡、农业大棚、滩涂、鱼塘、湖泊的电站纳入分布式范畴，并可执行标杆电价。同时，对

　政策如期加码，维持行业增持评级。我们在 5 月底率先提出三季度分布式政策加码是大概率事件，建议关注政策推动的分布式预期改善行情，目前逻辑正逐步验证。近期国家能源局下发关于征求落实分布式光伏发电有关
的突破。政策内容基本符合预期，如果能执行到位，我们认为分布式将具备大规模启动的条件。预计三季度分布式将逐渐上量，四季度爆发式增长，利好于业绩与国内装机高度相关及从事分布式 EPC/BT/运营企业，推荐

300MW分布式电站实施屋顶，切入分布式发电领域；7)借助于平煤神马大股东背景，打造成新材料综合平台；预计14-15年EPS为0.3元和0.44元，PE为27和18倍。我们给予强烈推荐评级。评论
元，PE为27和18倍。我们给予强烈推荐评级。投资建议：投资亮点：1)上半年业绩同比大幅增长75-95%，前两季度环比增长20%，业绩持续恢复进入增长期；2)新大新材与易成股份合并后，充分发挥协同效应

电板块调整较深，其他板块微涨，电源电池板块在强势个股带动下涨幅较大；从估值的角度看，目前电力设备板块估值下降至 34.53 倍，相对于沪深300的估值溢价率为318%，估值无优势。本周继续维持行业的中性评级
投资者关注中报业绩较强的个股，回避业绩不能兑现上半年预期的个股，股票推荐：许继电气、爱康科技、吉鑫科技、林洋电子、平高电气。

。　　3.投资建议　　公司成本优势明显，单晶硅片市场占有率不断提升。我们预测2014-2015年公司EPS分别为0.52、1.08元，维持推荐评级。　　4.风险提示　　新工艺倒入低于预期。多晶硅料价格变动的负面因素大于单晶硅片价格变动的正面因素。

资金。先行优势与模式创新将使得公司成为分布式龙头企业。　　维持推荐评级。公司转型电站运营方向明确，我们看好其后期电站业务发展态势，2014年底实现500M电站装机规模较为确定，预计2014、2015年EPS分别为0.45、0.94元，对应PE为30、15倍，维持推荐评级。

信托、租赁等金融资金。先行优势与模式创新将使得公司成为分布式龙头企业。维持推荐评级。公司转型电站运营方向明确,我们看好其后期电站业务发展态势,2014年底实现500M电站装机规模较为确定,预计2014、2015年EPS分别为0.45、0.94元,对应PE为30、15倍,维持推荐评级。

成长空间，维持强烈推荐。公司短期业绩随着硅片毛利率提升有望环比上升，而拟增发扩产则将保障公司中长期成长空间。鉴于公司成本控制与产能扩张的能力，我们维持对公司强烈推荐的评级。由于公司增发方案尚需通过
分布式光伏建设有望获实质性突破。推荐金风科技、隆基股份、大洋电机、航天机电、阳光电源、ST精功、盾安环境、南都电源、特变电工、海润光伏、爱康科技。　　广证恒生：能源局力促分布式光伏发展　　行业投资逻辑：本周工信部