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、1.02元，对应PE为20.9和17.7倍；维持公司的投资评级强烈推荐，目标价23.65元。磁体行业稳健发展：横店东磁公司是全球最大的永磁软磁龙头公司。公司2013年的永磁产量为9.8万吨，软磁产量
：我们预计2014-2015的EPS为0.86元、1.02元，对应PE为20.9和17.7倍；维持公司的投资评级强烈推荐，目标价23.65元。风险提示：光伏业务复苏低于预期，磁体业务受经济影响衰退。

，目前公司传统的配网开关类业务已经通过国网统一招标和加大直销力度，使省外收入迅速增长，而工程总包业务目前集中于具有地域优势的省内，在积累更多的经验和能力后，未来也可能向省外扩展。预计2014-2015年公司EPS分别为1.30元和1.61元，对应PE分别为19.8和16.1倍，维持强烈推荐评级。

强烈推荐评级类别：公司研究机构：中投证券研究员：齐宁投资要点：业绩略低预期，主因下半年光纤光缆毛利有所下滑。公司全年光纤光缆毛利率约28.32%，同比+0.83%。上半年光纤光缆毛利率约31%，下半年
19X、16X、14X。即使按照保守估计（传统业务12X，新业务20-25X），我们讣为公司合理市值也超过120亿，维持强烈推荐。风险提示：新业务拓展丌达预期。

开发开始进入实质性执行阶段,因此我们上调公司短期目标价至12.6元,持续强烈推荐。　　投资要点: 　　江苏100MW农业大棚分布式光伏框架性协议的签订标志着公司国内光伏电站开发进入实质性执行
空间大。基于公司资金实力,我们看好公司电站项目后续的顺利推进。　　公司国内电站开发开始进入实质性执行阶段,持续强烈推荐。公司依靠组件与海外电站出售,今年业绩实现高增长的确定性高。同时江苏

公司今年业绩的高增长，而国内光伏电站开发则有望带来今年估值的提升与明后年业绩的持续高成长，持续强烈推荐。　　投资要点：　　组件盈利提升与海外电站出售推动2013年公司经营业绩大幅上升。与
方式开拓宁波及周边地区LED灯具市场。由于尚有一定不确定性，中投证券盈利预测暂未考虑以上两点，但未来如推进顺利，则有可能带来业绩的超预期。　　公司属目前光伏板块中投证券首推标的，持续强烈推荐

认为，中环股份在SunPower供应链体系中的地位将进一步凸显并且构筑强大的竞争壁垒，双方的合作关系将随着CFZ产品的推出得到强化。维持强烈推荐：在光伏技术路线的选择上，高转换效率产品是最具潜力的降
并不影响公司基本面长期向好，我们维持公司强烈推荐评级。调整反而构成介入机！下一页余下全文中天科技：走出光纤光缆，迈向海缆光伏

进一步凸显并且构筑强大的竞争壁垒，双方的合作关系将随着CFZ产品的推出得到强化。维持强烈推荐：在光伏技术路线的选择上，高转换效率产品是最具潜力的降发电成本方向之一，单晶产品将会长期走强，N型单晶硅片将逐渐
前夜，双方合作提供的具备与传统发电方式成本匹配（度电成本0.4元以下）的技术前景以及合作电站营运模式的全国乃至全球快速复制能力。资金面和情绪面因素并不影响公司基本面长期向好，我们维持公司强烈推荐评级