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：欧盟组织最近在科学界发起成立了一个CIGSSharc25计划，欧洲八国11个合作伙伴参加。由德国太阳能氢能研究机构（ZSW）牵头，号称欧洲八国联军，集科研机构、大学及产业界，以研发CIGS转换率达到25
上技术产品。国内目前尚未有一条CIGS产线启动，原因是风险太大，成功率不高。笔者：目前国外光伏电站资产证券化有哪些路径，国内在实践这些路径时有哪些阻碍？王晓义：国外光伏电站资产证券化成功者应

德国太阳能氢能研究机构（ZSW）牵头，号称欧洲八国联军，集科研机构、大学及产业界，以研发CIGS转换率达到25%为科学目标，对抗来自亚洲晶硅产业的威胁，技术上超越单多晶硅。目前德国ZSW宣布的CIGS
强度大，技术与资金风险巨大，全世界CIGS产能全部加上仅有200MW的产品供应。它属于高大上技术产品。国内目前尚未有一条CIGS产线启动，原因是风险太大，成功率不高。笔者：目前国外光伏电站资产证券化有

31.15-33.82元，维持推荐的投资评级。（国联证券）航天机电（600151）：受益光伏景气回升，业绩增长超预期自2010年4月份以来，随着欧洲市场需求突然大增，光伏市场出现爆发式增长，作为
贷款购买PACE的家庭正确使用FHA基金的指导方针。白宫声称PACE的活跃，不仅归功于FHA，也和美国联邦住房金融局积极的沟通和交流有关。太阳能行业协会（SEIA）将这一举措，称之为一把关键的钥匙

25-30倍市盈率，目标价43.4-52元，鉴于对公司的长期发展预期，给予推荐的投资评级。（国联证券）精功科技（002006）：历史性大单，见证国内光伏设备龙头崛起历史性大单，见证国内光伏设备
发电项目建设。分布式光伏业正在从去年的调整、酝酿逐渐走向成熟商业模式、规模化增长阶段，因此市场普遍预期今年光伏行业整体新增装机超越1780万千瓦是大概率事件。中投证券研报指出，目前银行正在放低对分布式光伏电站的融资

中国产光伏产品限制措施5年，目前各成员国和业界正在进行探讨，德国联邦经济部尚未作出决定。而近日德国30家企业和协会在柏林联名要求欧盟取消这一限制。对此，业内人士称，对于中国光伏产品，欧盟业界一直是存在
政府、投资机构、厂商进行对话，商讨合理的金融模式，让银行、保险证券、基金等投资机构在确保电站质量和管控投融资风险中提供资金和担保。在研讨会上，杜邦电子与通讯事业部大中国区总裁郑宪志指出，自

这个项目汇报之后，他立即就是说召开了这个几家投资者的会议。无锡尚德就成立了。建立尚德的工作紧锣密鼓地开始了。初期启动的资金需要八百万美元。无锡国联集团、小天鹅等几家大国企，每家一百万
光明。于是，尚德准备在美国上市，在资本市场施展拳脚。让他们没想到的是，就在这个节骨眼上，美国人却自己上门了。2005年9月20日，时任美国纽约证券交易所总经理的詹姆斯突然造访尚德，他问起当时正准备去

工作紧锣密鼓地开始了。初期启动的资金需要八百万美元。无锡国联集团、小天鹅等几家大国企，每家一百万美元，就这样为尚德筹到了第一笔资金。杨怀进：到位资金大概是五六百万的美金，实际上都由无锡当时国有的几家企业
上门了。2005年9月20日，时任美国纽约证券交易所总经理的詹姆斯突然造访尚德，他问起当时正准备去纳斯达克上市的施正荣，为什么不考虑到美国纽交所上市。而在当时的尚德高层看来，纽交所是当时全世界2000

机会参与到全球最领先的太阳能发电项目中去了！日前，全球最大的风能和太阳能发电公司-新纪元能源有限公司（纽约证券交易所股票代码NEE）携手国内快速移民领军品牌外联出国，推出了新纪元能源的第三个美国投资移民
项目McCoy太阳能光伏发电项目。该项目位于南加州的里弗赛德县麦考伊光伏中心，由美国联邦政府提供土地，占地约2,580英亩，项目装机量达到250MWac，并由美国最大的太阳能组件制造商First

。2.产品结构这个分布式光伏电站的开发商为佛山市科舟新能源有限公司，股东是科诺伟业（Corona背景中科院电工所，一直在做风电和光伏），用电方为中国联塑集团（公司简介做管道和家居的，香港上市）的三家
公司。简答来说，投资者通过平台从科舟新能源手中购买已经在运行的太阳能电池板，委托江苏绿能宝融资租赁公司将电池板回租给科舟新能源，科舟新能源与中国联塑的三家公司签订合同能源管理协议约定这三家公司免费提供屋顶

两千四百万股； 2015年5月28日，股东集体诉讼爆发，包括公司本身、CEO 和CFO 在内成为被告；原告指控被告违反了美国1934年证券交易法的第10(b)条款和SEC 的10b-5规则，依据
何种情形下，需要对外披露其持续经营风险的存在，尤其是严重怀疑。从证券集体诉讼判例法的角度看，并没有发现先例。这个持续经营假设风险更多属于是一种会计判断，通常是企业常年亏损、高负债、运营资金存在严重缺口

，包括公司本身、CEO 和CFO 在内成为被告；原告指控被告违反了美国1934年证券交易法的第10(b)条款和SEC 的10b-5规则，依据两高管违反了交易法第20(a)的控制人责任条款；诉讼期间从
如何反驳原告的指控呢？首先我们需要认识一下，通常情况下公司在何种情形下，需要对外披露其持续经营风险的存在，尤其是严重怀疑。从证券集体诉讼判例法的角度看，并没有发现先例。这个持续经营假设风险更多属于是一种

，股东集体诉讼爆发，包括公司本身、CEO 和CFO 在内成为被告；原告指控被告违反了美国1934年证券交易法的第10(b)条款和SEC 的10b-5规则，依据两高管违反了交易法第20(a)的控制人责任条款
，英利又应该如何反驳原告的指控呢？首先我们需要认识一下，通常情况下公司在何种情形下，需要对外披露其持续经营风险的存在，尤其是严重怀疑。从证券集体诉讼判例法的角度看，并没有发现先例。这个持续经营假设风险

30%。 2015年，国联信托发行的国联创富131号集合资金信托计划被业内称为首个分布式光伏信托产品。该计划第一期募集规模为4000万元，用于向爱康集团旗下苏州重康电力开发有限公司提供信托贷款
标准金融资产的光伏电站将进一步拓宽融资渠道。五、企业资产证券化资产证券化（asset-backedsecurities）是将缺乏流动性但能够产生可预见的稳定现金流的资产，通过一定的结构

信托公司发放信托贷款的额度受到其管理的总资产规模的限制，向他人提供贷款不得超过其所管理的所有信托计划实收余额的30%。2015年，国联信托发行的国联创富131号集合资金信托计划被业内称为首个分布式光伏信托
进一步拓宽融资渠道。五、企业资产证券化资产证券化（asset-backedsecurities）是将缺乏流动性但能够产生可预见的稳定现金流的资产，通过一定的结构安排，对资产中风险与收益要素进行分离与

%。　　2015年，国联信托发行的国联创富131号集合资金信托计划被业内称为首个分布式光伏信托产品。该计划第一期募集规模为4000万元，用于向爱康集团旗下苏州重康电力开发有限公司提供信托贷款，信托产品
标准金融资产的光伏电站将进一步拓宽融资渠道。　　五企业资产证券化　　资产证券化（asset-backed securities）是将缺乏流动性但能够产生可预见的稳定现金流的资产，通过一定的结构

交易所和纽约证券交易所双板上市的加拿大注册的矿业公司。据冯锐介绍，希尔威的主要资产为在河南、湖南和广东的多座矿山，是中国最大的原生白银精粉生产商。但公司主要资产在中国，主要高管都是中国人，属于典型的
。资料显示，做空新闻的提供者与EOS有关。2012年1月9日，希尔威公司追加EOS、卡恩斯等为被告，同时又向美国联邦调查局、加拿大皇家骑警、美国证监会和加拿大BCSC报案。2011年11月，河南发恩德

其管理的总资产规模的限制，向他人提供贷款不得超过其所管理的所有信托计划实收余额的30%。2015年，国联信托发行的国联创富131号集合资金信托计划被业内称为首个分布式光伏信托产品。该计划第一期募集规模
。五企业资产证券化资产证券化（asset-backed securities）是将缺乏流动性但能够产生可预见的稳定现金流的资产，通过一定的结构安排，对资产中风险与收益要素进行分离与重组，进而转换成为在

发放信托贷款的额度受到其管理的总资产规模的限制，向他人提供贷款不得超过其所管理的所有信托计划实收余额的30%。2015年，国联信托发行的国联创富131号集合资金信托计划被业内称为首个分布式光伏信托产品
进一步拓宽融资渠道。五企业资产证券化资产证券化（asset-backed securities）是将缺乏流动性但能够产生可预见的稳定现金流的资产，通过一定的结构安排，对资产中风险与收益要素进行分离与

。　　例如，虽然MLPs和REITs具有转嫁税收实体功能（即仅在份额持有人或股东层面纳税），但在当前法律环境下却无法应用于新能源行业，需要对美国联邦税法进行修订或由美国财政部行政澄清后方可拓展至
，甚至实现了一定程度的税收优待。　　其三，YieldCo以上市公司形式公开募集资金，降低了流动性溢价。目前，市场上所有YieldCo均为上市公司，公众股东除享有股息收益外，还可以在证券交易所公开