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先后减产或停产，加剧了企业分化趋势，产业集中度进一步提升。展望2020年，受新冠肺炎疫情影响，全球光伏应用市场增速会有较大波动;同时受单晶产品份额大幅提升、电池片转换效率提升
，同比下降23.8%，多晶硅片产能加速退出。从生产企业看，2019年一线企业产能扩张的同时，部分国内外企业停产或宣布退出硅片业务，加剧了企业分化趋势，产业集中度进一步提升。2019年，全球生产规模前

国家，率先实现发电侧平价，全球光伏产业正在逐步向市场驱动过渡。复盘历史发现，装机量增长趋于平稳，产业链盈利能力出现结构性分化，技术进步导致部分环节盈利能力显著提升，量的超预期变化主导影响行情
、4.9 年、3.2 年。初始投资成本在 2 亿元/GW-5 亿元/GW 区间时，单 W 盈利能力约为 0.04-0.05 元/W。行业壁垒及技术迭代速度导致各环节盈利能力出现结构性分化。硅料

组件整体价格保持1.53-1.65元/W，均价横盘在1.56元/W。海外市场方面，本周价格虽受国内供应链瓶颈影响价格维持在0.202-0.325美元/W，但近期疫情出现分化，其中美国、巴西疫情压力有所缓解，印度持续升温，西班牙、日本、韩国出现反弹，部分国家再度扩大限制措施，或致短期内光伏市场出现波动。

基金经理助理、兴全趋势混合型基金基金经理。嘉宾核心观点： 1、接下来的一年应该是精选个股时段，当前市场的整体性上涨和板块性分化都已经表现得很充分了，接下来的超额收益应该主要来自于精选个股。 2
合理等。我认为接下来的一年应该是精选个股的时段，因为市场的整体性上涨和板块性的分化在过去的两年里都已经表现得很充分了，接下来的超额收益应该主要来自于个股的贡献。参不参与短期机会主要看股票的性价比

。支架∶ 中信博、Nextracker、Nclave 已全面支持。辅材∶ 此前认为的玻璃强度问题已不是障碍，但210玻璃产能仍需通过窑炉改造进一步加大，需要点时间。光伏产业的分化与统一
，同时头部企业越来越大，产业竞争态势从单个企业蔓延到整个产业链。而大硅片技术不适用于绝大多数现有设备，导致光伏全行业出现分化。企业、专家甚至媒体，意见都难以达成统一。但在分化的同时，我们也看到