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索比光伏网讯:各位尊敬的投资者：今年下半年以来，A股新能源板块表现较好，我们持续重点推荐的爱康科技、隆基股份、江苏旷达、金风科技、阳光电源、林洋电子等均取得较高的涨幅。受分布式光伏政策出台影响，短期
催化剂，也是长期驱动力；根据发改委《能源行业加强大气污染防治工作方案》，2017年全国风电累计装机达到200GW，光伏达到70GW，其中分布式35GW。行业中期增长动力明确。光伏分布式完善政策落地，全年

进行了四次大规模修订。德国新能源政策也对其他国家产生了示范效应，其影响早已超出了德国本身。然而近一段时间以来，针对德国光伏政策的批评声音不绝于耳。批评之一：德国光照条件极差，光伏发电不具有经济性批评者认为
目前来看，是有其特殊时空条件的，但是煤电复苏也是市场选择的结果。】当然，对德国光伏政策批评的方面还远不止于此，比如常规电源要频繁升降出力，导致运行经济性明显下降，煤电煤耗增加等等。在各种文献中，最有

，先后进行了四次大规模修订。德国新能源政策也对其他国家产生了示范效应，其影响早已超出了德国本身。然而近一段时间以来，针对德国光伏政策的批评声音不绝于耳。批评之一：德国光照条件极差，光伏发电不具有经济性
复苏，从目前来看，是有其特殊时空条件的，但是煤电复苏也是市场选择的结果。】当然，对德国光伏政策批评的方面还远不止于此，比如常规电源要频繁升降出力，导致运行经济性明显下降，煤电煤耗增加等等。在各种文献中

，先后进行了四次大规模修订。德国新能源政策也对其他国家产生了示范效应，其影响早已超出了德国本身。然而近一段时间以来，针对德国光伏政策的批评声音不绝于耳。批评之一：德国光照条件极差，光伏发电
，也许是能源转型战略制定者也始料未及的。德国煤电的复苏，从目前来看，是有其特殊时空条件的，但是煤电复苏也是市场选择的结果。】当然，对德国光伏政策批评的方面还远不止于此，比如常规电源要频繁升降出力

。中央政府、地方政府、主要投资主体发电集团光伏投资动力充足,电费附加提高保障补贴资金,国内光伏政策稳健降低行业波动性。光伏类半导体产品,遵循摩尔定律,规模增长促进成本降低,刺激更多装机需求
,形成良性循环不断吸引更多投资。分布式光伏新商业模式的完善、储能技术的成熟,以及基础能源价格长期看涨提高光伏吸引力,光伏将迎来10年以上稳定增长。政策调整,国内全年投产规模或超14GW 我们

又根据形势变化，先后进行了四次大规模修订。德国新能源政策也对其他国家产生了示范效应，其影响早已超出了德国本身。然而近一段时间以来，针对德国光伏政策的批评声音不绝于耳。　　批评之一：德国光照条件极差
战略制定者也始料未及的。德国煤电的复苏，从目前来看，是有其特殊时空条件的，但是煤电复苏也是市场选择的结果。】　　当然，对德国光伏政策批评的方面还远不止于此，比如常规电源要频繁升降出力，导致运行

进行了四次大规模修订。德国新能源政策也对其他国家产生了示范效应，其影响早已超出了德国本身。然而近一段时间以来，针对德国光伏政策的批评声音不绝于耳。批评之一：德国光照条件极差，光伏发电不具有经济性批评者
复苏，从目前来看，是有其特殊时空条件的，但是煤电复苏也是市场选择的结果。】当然，对德国光伏政策批评的方面还远不止于此，比如常规电源要频繁升降出力，导致运行经济性明显下降，煤电煤耗增加等等。在各种文献中

。中央政府、地方政府、主要投资主体发电集团光伏投资动力充足，电费附加提高保障补贴资金,国内光伏政策稳健降低行业波动性。光伏类半导体产品，遵循摩尔定律，规模增长促进成本降低，刺激更多装机需求，形成良性循环
不断吸引更多投资。分布式光伏新商业模式的完善、储能技术的成熟，以及基础能源价格长期看涨提高光伏吸引力，光伏将迎来10年以上稳定增长。政策调整,国内全年投产规模或超14GW我们认为新政策一方面提高部分地区电站

，能源局近期明确指出将确保全年光伏并网13GW 以上，下半年分布式政策将更为灵活务实，大型电站也有望放松路条，下半年特别是三季度，国内电站安装量有望激增，我们预计今年公司组件销售、电站项目都有望带来惊喜
500-800MW，截至到目前，公司已完成了前期布局（包括在重点地区建立新能源子公司，与大型企业及潜在客户建立合作关系）。随着分布式光伏政策的日渐完善及商业模式的日渐成熟，公司分布式光伏业务发展将明显提速。预计

部分布式政策的推出，下半年的分布式光伏装机规模将扩大，但爆发性的增长可能需要更长时间，全年光伏装机量有望突破12GW,甚至达到14GW。下游方面，组件库存将逐渐消耗，可能出现短期供应紧张的局面；上游方面，由于
自9月1日起我国暂停了多晶硅的加工进口贸易，而随着下游需求增加，将直接导致国内多晶硅价格上涨。本次分布式光伏政策的发布，将清除一直困扰分布式光伏发展的障碍，为分布式光伏项目的后续推广铺平道路

布局分布式产业的上市公司，后市持续有拉升行情。下半年光伏进入装机高峰期，景气持续回升。8月4日国家能源局局长吴新雄在嘉兴讲话中表达2014年新增13GW并网的决心，预计全年装机规模可能
，维持隆基股份增持评级。申银万国则表示，分布式政策即将落地，主题投资热潮到来。强烈看好分布式光伏政策落地带来的主题性投资机会，分布式光伏电站板块全面受益，重点推荐林洋电子、方大集团、阳光电源、上海电力、爱康科技为代表的分布式光伏投资标的。

备案难度降低，行业建设明显加速，机构预计全年装机有望超过4GW，远超之前市场悲观预期（1-2GW）。（3）明确提出对在自发自用为主的分布式光伏发电项目受到建设规模指标限制时，省级能源主管部门应及时调剂解决
，全年装机有望达到4GW以上，呈现爆发式增长。在不考虑成本下降的条件下，未来3年新增装机中枢为9GW，但考虑到光伏成本以每年10%以上的速度下降，新增装机有望长期保持20%以上的高增长。分布式电站

电站开发。光伏政策即将落地有望带动全年国内装机规模超过8GW,公司同日本NextEnergy供货合约也将集中在下半年执行,都是公司下半年的主要增长来源。给予谨慎推荐评级。暂不考虑股本转增,预计公司2013年
在于全额上网及电价补贴方式的全新提法。业内认为，后续行业还有政策值得期待，如国家能源局对光伏发电装机计划进行微调，将地面集中式光伏电站新增并网规模从目前的6GW上调至8GW或11GW，以确保完成全年13GW

分布式政策即将落地,主题投资热潮到来。我们强烈看好分布式光伏政策落地带来的主题性投资机会,分布式光伏电站板块全面受益,我们重点推荐林洋电子(601222)、方大集团(000055)、阳光电源
政府对于光伏的长期支持态度,社会资本通过各种途径进入地面电站和分布式电站,融资租赁、跨境资金、二级市场增发等多种方式方兴未艾,能源局局长在8 月嘉兴讲话中也为全年发展定调,中国市场全年光伏并网容量不低于

东部地面分布式项目备案难度降低，行业建设明显加速，我们预计全年装机有望超过4GW，远超之前市场悲观预期（1-2GW）。（3）明确提出对在自发自用为主的分布式光伏发电项目受到建设规模指标限制时
半年政策调整落实后我国分布式光伏开始建设加速，全年装机有望达到4GW以上，呈现爆发式增长。在不考虑成本下降的条件下，未来3年新增装机中枢为9GW，但考虑到光伏成本以每年10%以上的速度下降，新增装机有望

　本期投资提示： 1. 分布式政策即将落地，主题投资热潮到来。我们强烈看好分布式光伏政策落地带来的主题性投资机会，分布式光伏电站板块全面受益，我们重点推荐阳光电源(300274)、林洋电子
分布式政策细则未出，但是市场已经明确政府对于光伏的长期支持态度，社会资本通过各种途径进入地面电站和分布式电站，融资租赁、跨境资金、二级市场增发等多种方式方兴未艾，能源局局长在8月嘉兴讲话中也为全年发展

横店东磁月生产电池片40MW~50MW，其中单晶电池片18MW左右，多晶电池片24MW左右，月生产组件在7MW左右。上半年，受光伏政策实施细则未出、欧美针对中国光伏产品双反等外部因素影响，国内
进一步加快，预计全年可完成13GW~15GW的装机规模，这意味着下半年至少有10GW的增长空间。同时，横店东磁配合市场制定经营策略，董事长兼总经理何时金表示，电池以产定销，要求达到超54%增长；在技术上，单晶达到19.4%，多晶超过18%，并推出4BB。

上述信息的。吴雪萍介绍，目前横店东磁月生产电池片40MW~50MW，其中单晶电池片18MW左右，多晶电池片24MW左右，月生产组件在7MW左右。上半年，受光伏政策实施细则未出、欧美针对中国光伏产品双反等外
进一步加快，预计全年可完成13GW~15GW的装机规模，这意味着下半年至少有10GW的增长空间。同时，横店东磁配合市场制定经营策略，董事长兼总经理何时金表示，电池以产定销，要求达到超54%增长；在技术上

发展光伏吗？非也！笔者试将北京、上海两地进行了如下比较：污染情况，北京市环保局正式公布的2013年全年空气质量状况显示：全年优良天数共计176天，占全年总天数的48.2%。《2013年上海环境公告
却成了探讨光伏政策落实问题的代言人；北京聚集着最多的科研机构，可是除了八达岭有个实验基地外，鲜见任何光伏技术进步消息出自北京；听说一家国际金融机构曾给予了北京学校屋顶光伏电站建设上亿元的资金支持，却让