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亿美元的融资协议，为晶科在海外光伏电站的建设、并购、工程承包等项目提供资金支持。然而，最近一段时间，由于受到光伏龙头尚德电力债务违约，及其子公司无锡尚德破产重整等负面消息的冲击，中国整个光伏供应链收紧
了信贷风险评估，很多金融机构甚至谈光伏色变。国开行董事长陈元也曾在此期间表示，将限制对太阳能电池板行业的新增贷款，因其产能过剩可能令该行资产质量面临的风险加大。统计显示，2011年的光伏企业数为262

计划为获信贷强行扩张产能如果说赛维LDK拖欠员工工资缘于资金朝不保夕，实属无奈，但蹊跷的是，网易财经调查发现，一方面是短期债务高企，面临高度偿债违约风险，而另一方面，赛维LDK硅片事业部切片
多次增发融资面临高度债务违约风险事实上，从陷入困境的那一刻起，赛维LDK一直没有停止自救，其通过出售资产、增发股票等各种形式，与债务危机抗争。据不完全统计，今年年初以来，赛维LDK已

的缘故而调整战略。　　过去十年，受国有银行的廉价信贷推动，中国太阳能电池板产能迅速扩张，以致出现产能过剩局面。尚德违约事件被视为中国太阳能电池板生产商前景恶化的象征。尚德在业内曾是一家明星企业
的困难时期，中国太阳能电池板生产商很有可能步无锡尚德的后尘。　　在无锡尚德5.41亿美元债券违约之后，中国众多太阳能产业将面临来自政府和投资者的新压力，要求削减过剩产能和扭转亏损局面

招聘计划为获信贷强行扩张产能如果说赛维LDK拖欠员工工资缘于资金朝不保夕，实属无奈，但蹊跷的是，网易财经调查发现，一方面是短期债务高企，面临高度偿债违约风险，而另一方面，赛维LDK硅片事业部切片厂却
厂员工爆料称，赛维已发不出工资，其个人工资被拖欠几达三个月；同时，LDK仍在继续开设新车间，但开工率不足，出货量下滑，部分在职员工无事可做。正面临高度债务违约风险的赛维LDK，何以出现上述互相矛盾的

廉价信贷推动，中国太阳能电池板产能迅速扩张，以致出现产能过剩局面。尚德违约事件被视为中国太阳能电池板生产商前景恶化的象征。尚德在业内曾是一家明星企业，2011年成为全球销量最大的太阳能电池板生产商。如果
，中国太阳能电池板生产商很有可能步无锡尚德的后尘。在无锡尚德5.41亿美元债券违约之后，中国众多太阳能产业将面临来自政府和投资者的新压力，要求削减过剩产能和扭转亏损局面。中国太阳能电池板产量占世界产能的一半

　　 OFweek太阳能光伏网讯，尚德电力控股有限公司（以下简称尚德电力）破产重组消息公布之后，处于低谷的光伏行业再次遭到打击，国内同行受波及难以获得信贷支持，也存在被债券市场
20日，无锡市中院的一份破产重组裁定让处于困境中的光伏行业再次跌入深渊。据彭博新闻社昨日报道称，中国大型光伏设备企业的首席财务官们表示，尚德电力5.41亿美元可转债出现违约之后，他们也被债券市场

廉价信贷推动，中国太阳能电池板产能迅速扩张，以致出现产能过剩局面。尚德违约事件被视为中国太阳能电池板生产商前景恶化的象征。尚德在业内曾是一家明星企业，2011年成为全球销量最大的太阳能电池板生产商。如果
，中国太阳能电池板生产商很有可能步无锡尚德的后尘。在无锡尚德5.41亿美元债券违约之后，中国众多太阳能产业将面临来自政府和投资者的新压力，要求削减过剩产能和扭转亏损局面。中国太阳能电池板产量占世界产能的一半

三个月；同时，LDK仍在继续开设新车间，但开工率不足，出货量下滑，部分在职员工无事可做。正面临高度债务违约风险的赛维LDK，何以出现上述互相矛盾的境况？200亿元债务压顶拖欠工人工资常态化4月1日
多次增发融资面临高度债务违约风险事实上，从陷入困境的那一刻起，赛维LDK一直没有停止自救，其通过出售资产、增发股票等各种形式，与债务危机抗争。据网易财经不完全统计，今年年初以来，赛维LDK已出售1次

索比光伏网讯:尚德电力控股有限公司（以下简称尚德电力）破产重组消息公布之后，处于低谷的光伏行业再次遭到打击，国内同行受波及难以获得信贷支持，也存在被债券市场拒之门外的风险。行业研究员表示，近年来
一份破产重组裁定让处于困境中的光伏行业再次跌入深渊。据彭博新闻社昨日报道称，中国大型光伏设备企业的首席财务官们表示，尚德电力5.41亿美元可转债出现违约之后，他们也被债券市场拒之门外。据该外媒报道

报道称，该公司准备了充足资金，以偿还将于5月到期的1.2亿美元债务。据报，晶澳太阳能首席运营官谢健称，该公司的债券不存在违约风险。尽管如此，晶澳太阳能的债券价格依然走低，其股价亦下跌3.5%，本周跌幅
已达9%。与此同时，浙江昱辉阳光发布声明宣布从中国国家开发银行获得3.2亿元人民币的信贷额度。该公司在声明中没有透露太多详情，但却称其有能力在恶劣的环境下获得新贷款，这表明该公司的财务状况相对还算不错

聪明反被聪明误。等于明白无误地昭告资本市场，尚德已无药可救。事件二，尚德5.41亿美元债务3月15日到期，但尚德既无力还债，更无力进行债务重组。于是，来自美国股市和媒体的债务违约报道直戳尚德电力的脊梁骨
。债务到期当日，尚德电力在美国股市出现暴跌，报收0.67美元每股。尚德的债务违约只说明两个问题：一是施正荣拿个人股权向银行寻求抵押贷款未被相关银行理睬。众银行已将施正荣彻底抛弃;二是施正荣包括尚德电力

2012年初表示，早等着这一天。市场观察人士李彤用博弈论做了分析：单方扩大产能，可以获得五方面的收益：成本优势、市场占有率、土地税收政策优惠、资本市场的追捧银行的追加信贷、品牌知名度。从博弈论角度看
，负债197.6亿元，企业资产负债率达100%。2013年3月18日尚德发公告承认债务违约：公司收到3%可转债托管人的通知，即2013年3月15日到期的可转债，2013年仍有5.41亿美元的未支付金额

，背负着累累债务。中国媒体援引晶澳太阳能高层的话报道称，该公司准备了充足资金，以偿还将于5月到期的1.2亿美元债务。据报，晶澳太阳能首席运营官谢健称，该公司的债券不存在违约风险。尽管如此，晶澳太阳能的债券
价格依然走低，其股价亦下跌3.5%，本周跌幅已达9%。与此同时，浙江昱辉阳光发布声明宣布从中国国家开发银行获得3.2亿元人民币的信贷额度。该公司在声明中没有透露太多详情，但却称其有能力在恶劣的环境下获得

，无锡尚德的破产重整无疑是一堂值得警醒与借鉴的风险课。无锡尚德之所以走到破产重整的地步，表面看是尚德电力控股有限公司未能如期兑付5.41亿美元可转债，即所谓债务违约，但究其根本，在于光伏产业在国际
大型商业银行的信贷资金较多。与无锡尚德如出一辙，江西赛维至2011年末的负债总额超过300亿元，众多金融机构深陷其中。可以说，这种信贷集中投放的方式，极容易一荣俱荣，一损俱损。对于经营风险的银行业

资金将用于支持我们在中国的运营。他补充道：在疲软的宏观条件及紧缩的信贷环境中，我们有能力获得更多资金，这说明了我们整体健康的财务状况，以及我们管理团队的能力。尚德在违约未支付5.41亿美元债券后，已经陷入混乱，迫使旗下子公司无锡尚德太阳能电力进入破产程序。

外债券持有人提出交换提议。据一份投资者介绍资料显示，该公司当时称，公司无法获得中国贷款机构对其偿还海外债务的信贷支持；公司还称，将无法在中国进行债务融资，也没有可通过出售来为偿还公司债务筹措足够资金的资产
日到期的尚德公司债券周三的交易价格为债券面值的40%。如果公司债的交易价格达到如此低的水平，通常意味着可能发生违约。但由于债券持有人拥有对公司资产的优先无担保追索权，一些预计债券偿付比率将高于当前市值

太阳能市场的模范企业。该公司周三宣布，中国8家银行联合向江苏省的一家法院递交对无锡尚德进行破产重整的申请。这宗破产是一个里程碑式的事件，因为中国较大的太阳能企业一直依靠廉价信贷和政府的间接支持苦撑着
。尚德开曼群岛子公司发行的5.41亿美元可转换债券上周发生违约，引发其它未偿还贷款发生交叉违约。根据最近的财务报告，尚德的净债务截至2012年3月底达到16亿美元。本案将对中国新《破产法》构成一大

调整战略。过去十年里，受国有银行的廉价信贷推动，中国太阳能电池板产业迅速扩张，以致出现产能过剩局面。尚德违约事件被视为中国太阳能电池板生产商前景恶化的象征。尚德在业内曾是一家明星企业
根据一位业内资深高管的说法，随着中国太阳能产业步入整合与调整的困难时期，中国太阳能电池板生产商很有可能步尚德电力(Suntech)的后尘。在上周五尚德发生5.41亿美元债券违约之后

在这以后，还会有许多太阳能企业由于管理问题或（太阳能电池板）缺乏市场的缘故而开始调整战略。过去十年里，受国有银行的廉价信贷推动，中国太阳能电池板产业迅速扩张，以致出现产能过剩局面。尚德违约事件被视为
很有可能步尚德电力(Suntech)的后尘。在上周五尚德发生5.41亿美元债券违约之后，中国太阳能产业将面临来自政府和投资者的新压力，要求削减过剩产能和扭转亏损局面。中国太阳能电池板产量占世界产量的

中国贷款机构对其偿还海外债务的信贷支持，也没有资产可通过出售来足额偿还公司债务。如果进行债务重组，可能的方案是债权人将获得期限更长的债券和公司股份。这一方案或将使尚德的股本扩大一倍，进而使现有股东权益
电子交易平台MarketAxess的报价，将于3月15日到期的尚德债券周三的交易价格为债券面值的40%。华尔街日报称，如果公司债的交易价格达到如此低的水平，通常意味这可能发生违约。但由于债券持有人拥有